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一、银行间同业拆借市场利率先行放开1

（一）放开银行间拆借利率的尝试1

（二）银行间拆借利率正式放开1

目录第一部分　利率市场化改革的进程1

二、放开债券市场利率2

（一）国债发行的市场化尝试2

（二）放开银行间债券回购和现券交易利率2

图表图1 金融机构证券投资与超额准备率趋势图3

（三）放开银行间市场政策性金融债、国债发行利率3

专栏专栏1 银行间市场建设与利率市场化4

三、存、贷款利率的市场化5

（一）积极推进境内外币利率市场化5

（二）稳步推进人民币贷款利率市场化6

专栏2 2004年第四季度贷款利率浮动情况8

表1 2004年第四季度各利率浮动区间贷款占比表9

（三）人民币存款利率市场化取得重要进展10

表2　2004年第四季度分企业类型各利率浮动区间贷款占比分布表10

一、推进中央银行利率体系建设，理顺货币政策传导机制13

（一）改革再贴现利率及贴现利率形成机制13

第二部分 中央银行利率体系建设与利率调控13

（二）建立再贷款（再贴现）浮息制度14

（三）优化准备金存款利率结构14

二、不断完善和加强中央银行利率调控15

（四）邮政储蓄转存款利率改革15

（一）灵活调整存贷款利率水平16

表3 1993年以来存、贷款利率平均调幅表17

（二）公开市场操作与中央银行利率调控18

专栏3　数量调控与价格调控18

（三）协调本、外币利率政策19

表4　人民币名义利率与美元利率利差关系表20

专栏4　外币利率调整与两个“喇叭口”问题21

表5　商业银行存、贷利差与境外拆放利差变化表22

图2 1999—2003年境内外美元期限利差对比图22

一、继续稳步推进利率市场化24

（一）统一金融机构贷款利率浮动政策24

（二）研究存款利率市场化的有效形式24

第三部分　利率市场化改革与制度建设展望24

（三）逐步形成完整合理的收益率曲线25

（一）按照风险与收益对称的原则科学确定风险溢价25

二、金融机构利率定价机制建设25

（五）简化小额外币存款利率管理25

（四）完善中央银行利率调控体系25

图3　金融机构资产定价的微观基础图26

（二）完善科学定价的制度，改进定价技术26

专栏5　金融机构的利率风险管理27

三、中央银行利率管理制度建设29

附录表1 2003年境内大额美元存款与美元贷款平均利率表70

表2 2004年境内大额美元存款与美元贷款平均利率表71

图1 3个月以内大额美元存款利率走势71

图2　3—6个月大额美元存款利率走势72

图3　6—12个月大额美元存款利率走势72

图4 1年期大额美元存款利率走势73

图5 1年期大额美元贷款固定利率走势73

图6 1年期大额美元贷款浮动利率走势74