兼并、收购和公司重组 原书第2版2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

兼并、收购和公司重组 原书第2版PDF格式电子书版下载

注意：本站所有压缩包均有解压码： 点击下载压缩包解压工具

第一部分 估值工具2

第1章 用户指南2

1. 1独立公司和经营单位的估值2

1.2经济增加值3

1.3资本结构变化时的估值3

1.4发达国家和新兴市场的估值3

1.5兼并和收购3

1.6交易设计和特别条款3

1.7杠杆收购4

1.8陷入困境企业的资本结构调整4

1.9资产重组4

1.10实物期权：进入与退出期权的估值4

1. 11技术注释与问题5

1. 12估值辅助和“交易模型师”软件5

第2章 自由现金流的预测与估值6

2. 1自由现金流6

2.2建立一个财务模型6

2.3企业估值11

2.4连续价值13

2.5一个等价的方法：估计权益现金流的价值17

2.6实际操作中的一些问题19

2.7结果分析：独特优势和增长的价值23

2.8小结26

第3章 权益溢价和资本成本30

3. 1估计资本成本30

3.2权益成本30

3.3高市值公司的权益成本39

3.4权益成本和杠杆39

3.5超资本资产定价模型41

3.6低市值公司的权益成本45

3.7估算权益成本：一个详细的例子47

3.8债务成本和资本结构的其他组成部分47

3.9在实践中对资本成本的估算49

3.10小结50

第4章 指标和乘数52

4.1使用乘数估值52

4.2乘数估值：举例53

4.3乘数与连续价值55

4.4估值乘数间的关系56

4.5调整乘数以反映杠杆和增长率差异58

4.6估值乘数中的独特优势因素60

4.7用增长率将市盈率标准化62

4.8小结63

第5章 经济增加值66

5.1衡量价值创造66

5.2 EVA与FCF估值模型的关系67

5.3 EVA估值举例68

5.4价值的来源：独特优势与增长70

5.5 EVA与市场价值72

5.6实证检验证据74

5.7小结74

第6章 资本结构变化情况下的估值77

6.1杠杆率变化与企业价值77

6.2调整净现值和税盾价值78

6.3 APV估值方法举例79

6.4超过目标杠杆率的并购估值81

6.5递归WACC估值82

6.6精简APV84

6.7不确定的杠杆率：递归APV模型85

6.8权益的期权估值法88

6.9小结90

第7章 融资收购中企业的负债能力92

7.1融资中相互依赖的变量92

7.2为增长融资92

7.3收购所带来的增长95

7.4债务的可持续性96

7.5在WACC估值、负债能力及利息保障倍数中采用的目标债务比率97

7.6 杠杆收购和资本重组中的负债能力98

7.7实践中的负债能力乘数102

7.8小结102

第8章 进入期权和退出期权定价研究105

8.1净现值和期权105

8.2 FCF的连续时间分布模型108

8.3离散和连续时间下的估值110

8.4持续经营企业连续时间下的估值112

8.5进入期权定价112

8.6进入和退出期权114

8.7初始和增长期权的定价问题115

8.8初始投资中的不确定成本118

8.9存在实物期权时现金流折现的敏感性分析119

8.10小结120

第二部分 兼并和收购124

第9章 兼并与收购124

9.1兼并及其价值创造124

9.2交易的法律形式以及税负方面的考虑124

9.3税收效应示例125

9.4免税重组127

9.5兼并的会计处理129

9.6溢价和并购铁律131

9.7盈亏平衡协同效益136

9.8溢价以及收购者的初始点137

9.9增值-稀释分析138

9. 10 FCF估值：总现金流和增量现金流139

9.11综合兼并举例140

9.12小结153

第10章 存在分歧的交易161

10.1交易中分歧的来源161

10.2风险转移163

10.3分阶段投资164

10.4基于盈利的支付协议165

10.5对基于盈利支付的现金流的估价166

10.6将基于盈利的支付视为以未来现金流量为标的的期权168

10. 7永久性基于盈利的支付协议和带下限的类别股票173

10.8小结175

第11章 特殊的要约结构：底价担保和双限期权183

11. 1特殊的要约结构183

11.2底价担保的估值184

11.3含有价格双限期权要约的估值187

11.4价格双限期权的其他特征193

11.5小结194

第12章 发达国家和新兴市场的收购197

12.1全球资本市场197

12.2外币现金流的转换197

12.3发达资本市场的资本成本198

12.4新兴市场公司的估价200

12.5国家风险溢价的性质206

12.6已经萌发的系统性风险208

12.7小结208

第13章 杠杆收购216

13. 1杠杆收购基本原理216

13.2杠杆收购的融资218

13.3稳健的融资结构219

13.4计算投资者的回报219

13.5认股权证的期权定价220

13.6负债能力和可承受价格221

13.7投资者的回报和私募股权折价223

13.8详细的杠杆收购案例224

13.9夹层融资227

13. 10 APV估值230

13.11小结231

第三部分 资本结构调整和重组240

第14章 陷入困境企业的资本结构调整240

14.1应对财务困境240

14.2资本结构调整的分析框架240

14.3庭外和解与破产242

14.4会计处理243

14.5税收考虑244

14.6重组证券估值245

14.7资本结构调整中的认股权及期权估值252

14.8小结256

第15章 资产重组261

15.1资产重组和价值缺口261

15.2存在多样化折价吗261

15.3股份回购262

15.4资产处置263

15.5税收和会计处理264

15.6部分加总估值法266

15.7总部成本和收益271

15.8全面重组分析271

15.9小结280