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目录1

导言1

第一章 资产证券化和银行债权的结构变换6

第一节 资产证券化的本质6

一、证券三维空间7

二、资产证券化的空间变换13

三、资产证券化的时间变换18

四、资金来源对照：银行中介与专门机构的对照20

五、隐含关系对照：贷款与资产证券（受益人权益）两者内在性质的对照22

第二节 结构变换的总体框架和实现方法23

一、结构变换的程序流和专门机构23

二、程序流中的步骤25

三、信托变换31

四、特定目的公司变换34

五、信托与特定目的公司（特别目的公司）的组合变换37

第三节 专门机构的地位与作用41

一、现金流变换和证券发行的载体41

二、从一次资产到二次资产的桥梁45

三、银行配置与证券配置有机结合的通道48

第二章 关于资产证券化动因的理论探析53

第一节 监督技术假说（Monitoring technology53

hypothesis）53

第二节 管制税假说（Regulatory tax hypothesis）57

第三节　担保假说（Collateralization hypothesis）59

第四节 道德风险假说（Moral hazard hypothesis）60

第五节 市场原理假说（Market discipline hypothesis）61

第六节 流动性假说（Liquidity hypothesis）63

第七节 比较优势假说（Comparative advantage hypothesis）65

第三章 资产证券化与金融体系演进67

第一节 金融体系演进的三个阶段67

第二节 风险再分配及其经济学分析70

一、风险再分配70

二、对风险再分配的经济学分析72

第三节 银行债权理念的演进74

第四节 金融结构上的差异76

第五节 银行中介作用的变化78

第四章 资产证券化对银行经营的影响81

第一节 银行缺陷的弥补81

一、贷款出售与信用风险管理82

二、管制税的节约83

三、偿付能力风险的降低86

四、缺口风险敞口和非流动性风险敞口的调整89

五、监管资本套利93

第二节 微观均衡分析96

一、均衡贷款利率97

二、流动性风险100

三、经营成本102

四、证券化和自有资本约束104

五、银行策略108

第五章 资产证券化对货币市场的影响112

第一节 对货币供给的影响113

第二节 对货币市场均衡的影响116

一、利率期限结构的重要性120

第三节 对利率期限结构的影响120

二、关于资产证券化对利率期限结构影响的一个简单解释122

第四节 对货币政策传导路径与机制的影响127

第五节 对银行监管的影响132

第六章 国外的经验与对我国的借鉴134

第一节 对专门机构经验的借鉴135

一、对专门机构运作对象债权的分析135

二、独立SPV形式137

三、资产管理公司、券商作为承销主体发挥作用140

四、商业银行、资产管理公司和企业作为发起人发挥作用141

五、不动产投资信托146

第二节 相关制度标准的比较与借鉴152

一、关于资本配置问题152

二、关于会计上的表外化问题154

三、关于贷款参与问题164

四、关于法律方面的有关问题168

五、对我国的若干启示170

主要参考文献172

后记176