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0导论1

0.1选题思考与研究意义1

0.2基本思路和研究方法3

基本思路3

研究方法4

1信用5

1.1信用概念5

信用概念的界定5

对信用的理解10

信用与相关概念辨析16

1.2信用的产生和发展18

1.3信用机制21

人格维持机制23

担保和抵押机制23

信誉机制24

第三方保障机制24

1.4马克思与西方的信用理论27

马克思的信用理论27

西方的信用理论29

2信用创造虚拟资本39

2.1收入资本化产生虚拟资本39

从货币、资本到生息资本40

从生息资本、收入资本化到虚拟资本43

2.2信用直接创造虚拟资本48

银行信用创造虚拟资本48

商业信用创造虚拟资本49

信用工具创造虚拟资本51

2.3股票体现了更高层次的信用51

信用是股份公司产生的基础51

股票信用的特点53

3信用是股市的基石55

3.1股市是信息市场55

股票市场的特殊性56

股票市场的信息与效率60

3.2股市的不确定性和信息不对称64

股市的不确定性64

股市的信息不对称65

股市上的道德风险更突出67

3.3股市靠信用来维系71

一次博弈导致交易难以进行72

重复博弈产生信用机制73

法律为信用的维系提供保障75

4上市公司信用是股市信用的核心79

4.1上市公司在股票信用中的特殊性79

不承诺回报多少80

不受时间限制80

不总是信用交易的当事人80

4.2上市公司信用的核心地位81

4.3上市公司信用构建82

独立的产权是信用的基础83

完善的公司治理结构是信用的制度保障84

有效的外部监督是构筑信用的“防火墙”89

5中国股市的信用状态91

5.1中国股市发展概况91

产生的背景91

发展历程93

5.2中国股市的“中国特色”99

产生演进的非市场化99

上市公司是改出来的102

股权结构人为分割104

上市容易退市难105

5.3中国股市信用状态的实证分析107

上市公司信用缺失108

中介机构沦为造假帮凶138

5.4国家信用在支撑着中国股市141

6中国股市信用缺失的原因146

6.1产权制度缺陷使其对信用的激励和约束失灵147

产权不明晰使上市公司失去守信的内在动力148

“一股独大”且所有者缺位难以形成有效的约束151

产权不完备使股东行为扭曲152

6.2法律和监管制度缺陷使失信收益大于成本157

对失信的成本收益分析157

监管不力使失信被发现的概率降低159

惩罚不严使失信成本降低160

退市制度缺陷使失信者有恃无恐167

6.3信用文化缺失是失信的深层次原因168

7重建中国股市信用秩序的思考178

7.1进一步完善上市公司的产权制度180

产权必须明晰化180

完善产权保护制度187

7.2健全法律制度 加大惩罚力度189

强化管理层诚信义务和责任189

完善证券民事赔偿制度191

建立市场化的退市制度196

7.3加强信用文化建设199

参考文献206

后记213