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第1部分揭露圈套（骗局）2

第1章 股票投资的真正风险2

抵消通胀4

美元平均成本投资法（定额投资）的问题6

创新不会增加家庭净值7

最低的平均成本并不能取胜9

指数不是万能药9

我们身处的真实投资环境10

所做与所失12

昙花一现的潮流15

欺诈17

生意的失败18

非对不可21

避免出错的两个度量标准22

亏损最小化，财富最大化24

第2章 激进的收入确认26

从头开始27

已变现收入还是可变现收入28

喂饱渠道30

应收账款天数的增加应归因于额外的付款条件32

会计完工百分比法33

关联方收益38

监视递延收入的变动39

非货币性交易40

开单留置收入41

一次性收益还是收入的利息收益42

销售型租赁增长42

收购分销商42

收入确认政策的变动43

低于报告水平的真实收入增长46

总结48

第3章 激进的存货管理49

积极和消极的存货构成要素差异54

消极差异：卡洛驰和美信集成产品公司55

上涨的库存57

存货堆积59

后进先出法下的准备金变化60

销售冲销的存货61

存货估计方法的改变63

存货提升63

第4章 更多不可持续增长的盈余66

会计变更67

会计准则变更67

会计估计变更68

报告实体变更68

资产68

坏账准备金69

商誉和无形资产71

在收购尚未完成的时期提高商誉72

其他流动资产：资本化74

负债76

递延收入76

非现金递延收入77

其他应计负债的变更77

保证金减值78

利用养老金计划获取的增长79

负债79

股东权益：账面价值和有形资产账面价值82

损益表的特殊科目85

毛利润85

总利润与投入成本85

重复的“一次性”费用88

税收估值扣除90

国外税率及海外所得利润（海外盈利）91

结合资产负债表和损益表的关键问题：阿卡迈科技公司案例94

结论100

第5章 现金流警示101

现金流量表概述102

经营产生的现金流量102

添加回来的非现金项目要仔细查阅103

添加回来的折旧与摊销103

来自优先认股权的股权薪酬和超额税收优惠104

营运资金的变动（流动资产与流动负债的变动）106

营运活动产生的净现金流（营运现金流）112

营运现金流净值114

营运现金流与净收益差值115

息税折旧摊销前利润（EBITDA）117

过去12个月的EBITDA净值与过去12个月的营运现金流净值之差119

现金每股盈余幻象124

净现金流：经营活动和投资活动现金流的交点126

投资活动产生的现金流128

增长资本支出和维修支出128

并购130

连续并购者：做空，也可以做多133

融资活动中产生的现金流量134

总结136

第2部分避免巨额损失138

第6章 应用于多空投资组合的多头策略138

激烈的争辩：股票价格从不会错位吗140

研究开始支持经验事实141

5个使你有效投资的共同特性143

低市净率，即价格与资产价值（有形资账面价值）之比143

安全边际144

计算风险比率145

低市盈率（现金流、高股利收益率和低股息支出率）148

搭便车模式（包括公司股票回购）152

下降的股票价格（均值回归）155

低市值155

第6个特性：特殊情况催化因素156

王牌绝招：为什么是多空投资组合157

结论161

第7章 股价图：知道何时买入，何时卖掉164

最有争议的章节165

方法1：最简法则166

方法2：供需法则不会被否定170

方法3：注意背离172

方法4：50天的移动平均线是马其诺防线（最后防线）176

方法5：风险管理比挑选股票更重要179

总结180

第8章 市场择时（揣测最佳时机）182

识别长期的与周期性的牛市与熊市184

认识市场历史，虽然这取决于年龄与经验187

理解长期中资本损失的问题190

限制损害远重于追逐收益191

有针对性的技术分析191

移动平均线192

死亡交点192

提升绩效：持有债券而非现金194

小盘股与大盘股间的现金流196

当前提供的市场择时信号201

第9章 为什么行得通：数字背后的数字202

股票价格表现出投资者的期望203

结论没有改变204

为了满足预期所承担的压力205

提高收益207

盈余质量能力209

过时的理论与运作仍然在继续210

解决方案：做空实践212

作者附注213

注 释214