开放经济条件下我国汇率政策与货币政策协调研究 基于冲销干预的视角2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

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第1章 绪论1

1.1 研究背景及意义1

1.2 分析思路与逻辑框架3

1.2.1 分析思路3

1.2.2 逻辑框架3

1.3 主要研究方法4

1.4 主要结构与内容5

1.5 可能的创新与不足之处7

1.5.1 可能的创新7

1.5.2 本书的不足之处7

第2章 概念界定与文献综述8

2.1 概念界定8

2.1.1 开放经济下的政策目标与工具8

2.1.2 汇率制度与汇率政策10

2.1.3 货币政策的内涵12

2.1.4 汇率政策与货币政策的关系14

2.1.5 货币政策与汇率政策的相互影响途径15

2.1.6 冲销干预17

2.2 文献综述19

2.2.1 我国汇率政策与货币政策冲突与协调的综述19

2.2.2 关于冲销干预的有效性的文献综述22

2.2.3 关于冲销干预作用渠道的文献综述24

2.2.4 关于冲销干预可维持性的文献综述27

2.3 本章小结30

第3章 我国汇率政策与货币政策的冲突及原因探究32

3.1 1994年以来我国汇率政策与货币政策的四次冲突33

3.1.1 第一次冲突发生在1994～1996年，主要表现为抑制通胀的货币政策与抑制人民币升值的汇率政策之间的冲突33

3.1.2 第二次冲突发生在1998～2000年，主要表现为稳健的货币政策目标与抑制人民币贬值的汇率政策之间的冲突34

3.1.3 第三次冲突发生在2003年以来至2008年上半年，主要表现为控制通货膨胀的货币政策和维护汇率稳定的汇率政策之间的冲突36

3.1.4 第四次冲突发生在2009年下半年至2011年第三季度，仍然表现为抑制通胀与维护汇率稳定之间的冲突38

3.2 我国汇率政策与货币政策冲突的原因分析40

3.2.1 稳定汇率水平与货币供应量目标之间的内在矛盾40

3.2.2 利率、汇率联动机制失灵42

3.2.3 资本管制的失效46

3.3 本章小结50

第4章 冲销干预理论及在我国的主要实践52

4.1 冲销干预的目的53

4.2 冲销干预的主要类型及工具53

4.2.1 通过改变货币当局资产负债表以增减基础货币的冲销方式54

4.2.2 改变货币乘数的冲销方式57

4.2.3 其他外汇冲销方式58

4.3 冲销干预的相关理论60

4.3.1 蒙代尔—弗莱明模型中汇率政策与货币政策的冲突与冲销干预60

4.3.2 基于资产组合模型的冲销干预64

4.4 我国外汇冲销干预的主要实践67

4.4.1 我国汇率制度的变革与现状67

4.4.2 中央银行在外汇干预中的特殊角色与地位69

4.4.3 我国外汇冲销干预的主要实践70

4.5 本章小结78

第5章 外汇市场压力及外汇干预的测度79

5.1 文献综述80

5.2 外汇市场压力指数82

5.3 模型的设定84

5.4 模型估计89

5.4.1 数据的选取89

5.4.2 计量方法90

5.4.3 时间序列的平稳性分析90

5.4.4 回归分析91

5.4.5 模型估计结果分析92

5.5 本章小结98

第6章 我国央行外汇冲销干预有效性实证分析99

6.1 央行冲销干预有效性的制约因素分析99

6.2 我国央行冲销干预的有效性实证分析102

6.2.1 实证模型的理论基础：国际收支调节的货币分析法102

6.2.2 我国央行反应函数的构建104

6.2.3 计量结果与分析107

6.3 本章小结111

第7章 我国冲销干预政策的可持续性分析113

7.1 我国央行外汇冲销干预直接（微观）损益分析114

7.2 我国央行外汇冲销干预间接（宏观）损益分析119

7.3 央行冲销成本与冲销干预政策的可持续性123

7.3.1 我国央行的冲销成本123

7.3.2 冲销成本与冲销政策的计量检验125

7.3.3 模型结论130

7.4 外汇冲销干预的宏观经济环境可维持性分析130

7.5 我国外汇冲销干预工具的可维持性分析131

7.5.1 回收再贷款冲销的可维持性分析131

7.5.2 提高再贴现率冲销的可维持性分析134

7.5.3 存款准备金冲销工具的可维持分析135

7.5.4 央行票据的可维持性分析136

7.6 本章小结137

第8章 汇率政策与货币政策的协调：走向有管理的浮动汇率制139

8.1 基于货币政策绩效角度的汇率制度选择140

8.1.1 纳入冲销干预因素的汇率选择理论模型的建立140

8.1.2 模型结论分析151

8.2 我国退出盯住汇率制，走向有管理的浮动汇率制的分析152

8.2.1 升值压力下平稳退出的基本规律与标准153

8.2.2 退出的步骤与路径156

8.2.3 退出过程中的政策配合158

8.3 本章小结161

第9章 主要结论与政策建议163

9.1 主要结论163

9.2 政策建议165

9.2.1 进一步发展与完善外汇市场165

9.2.2 发展完善国债市场168

9.2.3 改革外汇储备政策，加强外汇储备管理169

9.2.4 建立外汇平准基金170

9.2.5 推进利率市场化进程，完善利率与汇率的调节机制171

9.3 本章小结172

参考文献173