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绪论1

一、金融衍生产品的定义与种类1

二、金融创新与金融衍生产品2

三、金融衍生产品产生与发展的主要原因4

四、金融衍生产品与金融风险管理6

五、本书的基本结构9

第一编 金融期货13

第一章 金融期货概述13

第一节 金融期货的定义与种类13

一、金融期货的定义13

二、金融期货的种类14

第二节 金融期货的交易制度16

一、金融期货合约的标准化条款16

二、金融期货交易的保证金制度20

三、金融期货交易的逐日结算制度21

四、金融期货交易的定单23

第三节 金融期货交易与远期交易24

一、交易场所不同25

二、履约保证不同25

三、实际交割率不同25

四、现金流量的变动不同25

第四节 金融期货市场26

一、金融期货市场的形成与发展26

二、金融期货市场的基本结构29

三、金融期货市场的主要功能30

第二章 金融期货的主要产品33

第一节 货币期货33

一、货币期货的产生与发展33

二、货币期货的主要品种35

三、货币期货的报价方式37

四、货币期货的合约规格38

第二节 利率期货38

一、利率期货的产生与发展39

二、利率期货的主要种类41

三、短期利率期货的交易规则42

四、长期利率期货的交易规则45

第三节 股价指数期货52

一、股价指数期货的产生与发展52

二、股价指数期货的交易规则54

三、沪深300股指期货56

第四节 股票期货57

第三章 金融期货的定价原理63

第一节 金融期货定价的基本原理63

一、由远期价格推导期货价格64

二、持有成本与金融期货的理论价格69

三、套利与金融期货的理论价格70

四、基差收敛与金融期货价格的决定72

第二节 货币期货的定价74

第三节 利率期货的定价76

一、欧洲美元期货的定价76

二、长期国债期货的定价78

第四节 股价指数期货的定价80

第四章 金融期货的套期保值84

第一节 金融期货套期保值的定义与种类84

一、金融期货套期保值的定义84

二、金融期货套期保值的种类85

第二节 金融期货套期保值的基本步骤87

一、金融风险的估计与套期保值目标的确定87

二、套期保值工具的比较与选择88

三、套期保值比率的确定89

四、套期保值策略的制定与实施90

五、套期保值过程的监控与评价91

第三节 货币期货的套期保值92

一、货币期货的多头套期保值93

二、货币期货的空头套期保值94

第四节 短期利率期货的套期保值95

一、欧洲美元期货的多头套期保值95

二、欧洲美元期货的空头套期保值96

三、欧洲美元期货的条式套期保值与滚动套期保值98

四、欧洲美元期货的交叉套期保值102

第五节 长期利率期货的套期保值105

一、转换系数模型105

二、回归模型106

三、持续期模型106

第六节 股价指数期货的套期保值109

第五章 金融期货的套利与投机114

第一节 套利与投机的异同114

一、套利的定义与性质114

二、投机的定义与性质116

三、套利与投机的区别117

第二节 套利与投机在金融期货交易中的作用119

一、承担金融风险，为套期保值者转移金融风险提供条件119

二、缩小金融期货价格的波动幅度，促进均衡价格的形成120

三、增加市场流动性，为套期保值者提供交易上的便利121

第三节 金融期货的套利策略122

一、合约内价差122

二、合约间价差123

三、市场间价差125

第四节 金融期货的投机策略126

一、金融期货的多头投机126

二、金融期货的空头投机127

三、金融期货投机的风险防范128

第二编 金融期权135

第六章 金融期权概述135

第一节 金融期权的基本概念135

一、期权购买者与期权出售者136

二、期权费136

三、协定价格137

第二节 金融期权的种类137

一、看涨期权与看跌期权137

二、欧式期权与美式期权138

三、场内期权与场外期权139

四、现货期权与期货期权139

五、有担保期权与无担保期权140

第三节 金融期权市场的交易制度140

一、期权合约的标准化141

二、保证金制度142

三、对冲与履约142

四、部位限制142

第四节 金融期权交易的单一部位策略143

一、买进看涨期权144

二、卖出看涨期权144

三、买进看跌期权145

四、卖出看跌期权146

第七章 金融期权的主要产品149

第一节 股票期权与股价指数期权149

一、股票期权149

二、股价指数期权151

第二节 货币期权153

一、货币现货期权153

二、货币期货期权155

第三节 利率期权156

一、以债务凭证为标的物的利率期权157

二、以利率或收益率为标的物的利率期权158

第四节 期货期权160

第五节 奇异期权161

一、打包合约162

二、非标准化美式期权164

三、复合期权164

四、任选期权164

五、障碍期权165

六、回顾期权165

七、呼叫期权166

八、亚式期权166

九、多标的资产期权167

第八章 金融期权的定价模型170

第一节 金融期权价格的构成170

一、内在价值170

二、时间价值172

三、影响期权价格的主要因素172

第二节 Black-Scholes期权定价模型177

一、Black-Scholes模型的假设条件178

二、现货看涨期权的定价模型178

三、期货看涨期权的定价模型179

四、看跌期权的定价模型179

第三节 二项式定价模型182

一、单期间模型183

二、多期间模型185

第四节 金融期权价格的敏感性指标187

一、Delta（δ）188

二、Gamma（γ）189

三、Lambda（λ）190

四、Theta（θ）191

五、Rho（ρ）192

第九章 金融期权的套期保值194

第一节 金融期权套期保值的基本原理194

一、金融期权套期保值的基本概念195

二、金融期权套期保值的基本策略195

第二节 金融期权的静态套期保值197

一、买进看涨期权197

二、卖出看涨期权199

三、买进看跌期权201

四、卖出看跌期权202

第三节 金融期权的动态套期保值204

一、Delta在套期保值中的作用204

二、Delta的变动与套期保值部位的调整205

三、动态套期保值的局限性206

第四节 金融期权的交叉套期保值207

第五节 金融期权的合成策略209

一、合成期货209

二、合成期权211

第六节 金融期货与金融期权的比较与选择213

一、金融期货与金融期权的比较213

二、金融期货与金融期权的选择215

第十章 金融期权的套利交易219

第一节 金融期权的价差交易策略219

一、垂直价差220

二、蝶状价差226

三、比率价差231

四、水平价差235

第二节 金融期权的对敲策略237

一、同价对敲238

二、异价对敲242

第三编 金融互换与其他金融衍生产品249

第十一章 金融互换249

第一节 金融互换的定义与种类249

一、金融互换的定义249

二、金融互换的种类250

第二节 金融互换的产生与发展253

一、平行贷款与背对背贷款253

二、金融互换的产生255

三、金融互换的发展256

四、金融互换二级市场与互换协议的标准化257

第三节 金融互换的应用258

一、金融互换在降低筹资成本中的应用258

二、金融互换在金融风险管理中的应用260

第四节 金融互换的风险及其管理264

一、信用风险264

二、汇率风险265

第五节 互换期货与互换期权267

一、互换期货267

二、互换期权269

第十二章 远期利率协议与其他利率协议273

第一节 远期利率协议的定义与性质273

一、远期利率协议的定义273

二、远期利率协议的基本要素274

三、远期利率协议的性质276

第二节 远期利率协议的报价方式与支付金额的计算277

一、远期利率协议的报价方式277

二、远期利率协议中支付金额的计算278

第三节 远期利率协议在利率风险管理中的应用279

第四节 其他利率协议281

一、利率上限协议281

二、利率下限协议283

三、利率区间协议284

第十三章 信用衍生产品288

第一节 信用衍生产品概述289

一、信用衍生产品的基本定义289

二、信用风险、信用事件与信用衍生产品289

第二节 信用衍生产品的产生与发展290

第三节 信用衍生产品的主要种类292

一、信用违约互换292

二、总收益互换293

三、信用期权与信用价差期权295

四、信用关联票据296

第四节 信用衍生产品的应用297

主要参考书目300

一、英文书目300

二、中文书目300

后记302