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第1篇 基本理论1

第1章 金融工程导论1

1.1金融工程概述2

金融工程的概念2

金融工程的产生与发展3

1.2金融工程的基本框架4

现代金融学的基本框架4

金融工程的基本框架概述4

1.3金融工程的应用6

套期保值6

投机7

套利8

构造8

本章小结10

思考与练习10

第2章 预备知识11

2.1货币的时间价值12

现值与终值12

单利与复利14

连续复利15

2.2现金流16

现金流的构成16

复制技术与被复制资产的现金流17

2.3利率的期限结构17

概述17

无风险利率23

无风险利率的期限结构23

本章小结24

思考与练习25

第3章 金融工程的基本分析方法26

3.1现代资本结构理论27

传统资本结构理论27

MM理论27

3.2无套利均衡分析法32

金融工程与无套利均衡分析32

无套利均衡分析的基本思想33

无套利均衡分析的应用33

状态价格定价技术41

3.3积木分析法44

金融工程与积木分析法44

几种基本的金融积木45

金融积木的综合分析46

本章小结47

思考与练习48

第4章 金融风险管理49

4.1金融风险概述50

金融风险的含义及特征50

金融风险的分类52

4.2金融风险的识别与度量55

金融风险的识别55

金融风险的度量56

4.3金融风险管理的方法64

分散风险——资产组合理论65

转移风险——套期保值（Hedge）理论72

本章小结75

思考与练习75

第2篇 金融工具77

第5章 远期77

5.1远期概述78

远期合约的含义78

远期合约的要素78

远期合约的种类79

5.2远期利率协议80

远期利率的确定80

远期利率协议的含义83

远期利率协议的术语84

远期利率协议的交割86

5.3远期外汇合约89

远期汇率的确定89

直接远期外汇合约92

远期外汇综合协议93

5.4远期合约的定价98

基本假设和符号98

远期价格和远期价值99

无收益资产远期合约的定价100

支付已知现金收益资产远期合约的定价103

支付已知收益率资产远期合约的定价105

本章小结106

思考与练习107

第6章 期货109

6.1期货概述110

期货合约的含义110

期货合约的要素112

期货合约的种类114

期货合约与远期合约的比较119

6.2期货价格与现货及远期价格的关系120

期货价格与现货价格的关系120

期货价格与远期价格的关系124

6.3金融期货合约的定价125

外汇期货的定价125

股票指数期货的定价126

短期利率期货的定价127

长期利率期货的定价132

本章小结135

思考与练习136

第7章 互换137

7.1互换概述138

互换的含义138

互换合约的产生与发展139

互换合约的要素140

互换的种类141

7.2互换的基本原理143

比较优势理论143

利率互换原理143

货币互换原理147

结论151

7.3利率互换的定价152

相关规定152

利率互换在期初的定价153

利率互换在期初之后的价值156

7.4货币互换的定价160

相关规定160

货币互换在期初的定价160

货币互换在期初之后的价值163

本章小结166

思考与练习166

第8章 期权169

8.1期权概述170

期权合约的含义170

期权合约的要素173

期权合约的分类174

期权交易与期货交易的不同175

8.2期权价格的特征176

期权价格的构成176

影响期权价格的因素178

期权价格的上下限180

看涨期权与看跌期权的平价关系185

提前执行美式期权的合理性188

8.3期权交易策略190

4种基本的期权交易策略190

合成期权192

价差交易195

期权组合202

本章小结204

思考与练习205

第9章 期权定价理论206

9.1风险中性定价207

风险中性假设207

风险中性定价原理207

无套利均衡分析与风险中性定价的比较208

9.2布莱克—舒尔斯期权定价模型209

基本思想210

基本假设210

布莱克—舒尔斯微分方程的推导及求解211

布莱克—舒尔斯期权定价模型的推广212

9.3二叉树定价模型215

基本思想215

一阶段的二叉树定价模型216

多阶段的二叉树定价模型217

总结221

9.4蒙特卡罗模拟定价理论221

基本思想221

模拟实例222

应用特点223

本章小结224

思考与练习225

第10章 实物期权227

10.1实物期权概述228

实物期权的含义228

实物期权与金融期权的比较229

何时使用实物期权229

10.2实物期权法与净现值法的比较230

10.3实物期权的价值计算及其应用233

实物资产的价值233

新技术的价值234

品牌的价值234

观望期权的价值235

扩张期权的价值237

柔性期权的价值238

应用实物期权法应注意的问题239

本章小结240

思考与练习241

第3篇 技术运用243

第11章 外汇风险的管理243

11.1外汇风险概述244

11.2利用远期或期货管理外汇风险246

利用直接远期外汇合约246

利用远期外汇综合协议251

利用外汇期货合约254

11.3利用期权管理外汇风险257

利用单一的外汇期权257

期权组合策略258

11.4外汇风险管理策略的比较267

本章小结270

思考与练习270

第12章 利率风险的管理271

12.1利率风险概述272

12.2利用远期或期货管理利率风险273

利用远期利率协议273

利用利率期货277

12.3利用互换管理利率风险285

利用标准化的利率互换285

利用非标准化的利率互换287

利率互换交易的中止288

12.4利用期权管理利率风险289

利用远期利率协定期权290

利用利率上限期权和利率下限期权291

12.5利率风险管理策略的比较295

本章小结297

思考与练习298

第13章 股票风险的管理300

13.1股票风险概述301

13.2利用期货管理股票风险302

利用股票期货302

利用股票指数期货303

13.3利用期权管理股票风险307

利用股票期权及其组合307

利用股票指数期权315

13.4股票风险管理策略的比较316

本章小结318

思考与练习318

第14章 信用风险的管理319

14.1信用衍生品概述320

信用衍生品的含义320

信用衍生品的种类321

信用衍生品的特点与作用324

14.2信用风险及信用风险管理326

信用风险界定326

信用风险管理方法的演变328

14.3利用信用衍生品管理信用风险329

利用信用互换329

利用信用期权331

利用信用联系票据333

14.4信用风险管理策略的比较335

本章小结337

思考与练习337

参考文献338