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导论1

一、选题背景和研究意义1

二、国内外研究现状5

三、主要研究内容和方法14

四、可能的创新与不足16

第一章 国债市场流动性的理论分析18

第一节 国债的理论分析18

一、国债的概念与特征18

二、国债的负担与限度20

三、国债的宏观经济效应22

第二节 流动性的理论分析25

一、宏观层次的流动性及其度量25

二、中观层次的流动性及其度量28

三、微观层次的流动性及其度量30

四、三种层次流动性之间的关系34

第三节 国债市场流动性的理论分析36

一、国债市场流动性的界定及其维度特征36

二、国债市场流动性的度量40

三、国债市场流动性影响因素的理论分析58

第二章 中国国债市场的历史演变60

第一节 中国国债一级市场的历史演变60

一、中国国债一级市场的诞生起步阶段（1949～1967年）60

二、中国国债一级市场的特殊历史阶段（1968～1977年）62

三、中国国债一级市场的恢复发行阶段（1978～1987年）63

四、中国国债一级市场的基本形成阶段（1988～1998年）64

五、中国国债一级市场的加速发展阶段（1999年至今）66

第二节 中国国债二级市场的历史演变68

一、中国国债二级市场的诞生起步阶段（1988～1991年）68

二、中国国债二级市场的探索调整阶段（1992～1996年）72

三、中国国债二级市场的基本形成阶段（1997～2009年）76

四、中国国债二级市场的创新完善阶段（2010年至今）83

第三章 中国国债市场流动性的实证分析92

第一节 中国国债二级市场的现状描述92

一、中国国债的分类92

二、中国国债二级市场的概况94

第二节 银行间国债市场流动性水平的实证分析97

一、样本数据的选取与处理97

二、模型的设定98

三、实证结果的分析105

第四章 影响中国国债市场流动性水平的因素分析107

第一节 影响国债市场流动性水平的市场资金因素分析107

一、宏观经济政策对国债市场流动性水平的影响107

二、金融市场对国债市场流动性水平的影响113

三、国债回购交易对国债市场流动性水平的影响114

第二节 影响国债市场流动性水平的品种结构因素分析118

一、品种结构因素对中国国债市场流动性水平的影响118

二、中国各类国债交易品种的现状与定价119

三、中国国债市场品种结构的分析132

第三节 影响国债市场流动性水平的投资者因素分析134

一、投资者因素对中国国债市场流动性水平的影响134

二、中国国债二级市场上交易主体的类型135

三、中国国债市场投资者的分析136

第四节 影响国债市场流动性水平的市场制度因素分析143

一、市场制度因素对中国国债流动性水平的影响143

二、中国国债一级市场制度的分析144

三、中国国债二级市场制度的分析149

四、中国国债的登记、托管与结算制度的分析156

第五章 美国国债市场流动性的经验借鉴160

第一节 美国国债市场的概况160

一、美国国债市场的规模160

二、美国国债的品种163

三、美国国债的投资者165

第二节 美国国债一级市场的特点168

一、美国国债发行规模的管理制度169

二、美国国债发行的方式与流程169

三、美国国债的预发行与续发行制度173

第三节 美国国债二级市场的特点174

一、美国国债的收益率曲线174

二、美国国债二级市场的交易制度与方式180

三、美国国债的结算收付182

第六章 改善中国国债市场流动性的对策建议184

第一节 完善中国国债市场的架构与管理184

一、调整中国国债市场的架构184

二、深化货币市场的改革187

三、充分发挥国债市场信息的积极作用188

第二节 完善中国国债市场的品种结构190

一、完善中国国债发行的期限结构190

二、丰富中国国债的交易类型192

三、创新国债的利率结构194

第三节 完善中国国债市场的投资者结构196

一、调整投资者参与国债交易的动机196

二、丰富国债交易的投资者类型198

三、发展投资国债的专项基金199

第四节 完善中国国债交易的制度与方式200

一、健全现有的预发行与续发行国债制度200

二、改进国债市场的做市商交易制度203

三、完善国债交易的中介参与机制205

附录207

参考文献210