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第1部分 导论1

第1章　公司理财概述1

1.1　公司理财学的产生与发展1

1.1.1 企业的组织形式1

1.1.2 公司理财的产生与发展3

1.1.3　公司理财的内容6

1.2　公司理财的目标与职能6

1.2.1　公司理财与财务关系6

1.2.2　公司理财目标的几种主要模式及其比较8

1.2.3　公司理财的职能12

1.3　公司理财的原则12

1.4　公司理财的环境15

1.4.1　法律环境15

1.4.2　经济环境16

1.4.3　金融市场环境16

1.4.4　公司治理与财务监控20

本章小结22

第2章　公司理财的基础知识25

2.1　货币时间价值25

2.1.1 货币时间价值及其来源26

2.1.2　利息与货币时间价值的计量26

2.1.3　名义利率、有效利率与连续复利28

2.1.4　现金流的终值与现值30

2.1.5　年金问题33

2.2　风险与收益35

2.2.1　收益及其度量35

2.2.2　认识风险39

2.2.3　风险度量41

2.3　资本成本46

2.3.1　资本成本及其影响因素46

2.3.2　资本成本的作用47

2.3.3　资本成本的结构48

2.3.4　资本成本的计量53

本章小结56

第3章　财务分析58

3.1　财务分析概述58

3.1.1　财务分析基础59

3.1.2　财务分析目的60

3.1.3　财务分析方法61

3.1.4　财务分析注意事项62

3.2　财务分析方法的应用63

3.2.1 比率分析的应用63

3.2.2　趋势分析的应用71

3.2.3 因素分析的应用77

3.2.4　综合分析方法的应用79

本章小结82

第2部分 投资决策85

第4章　金融资产估价与投资理论85

4.1　金融资产与证券投资86

4.1.1　金融资产概述86

4.1.2　证券投资86

4.2　证券投资目的87

4.2.1　债券估价的基本模型88

4.2.2　利随本清式债券的估价模型88

4.2.3　纯贴现债券的估价模型89

4.3　股票估价89

4.3.1　短期持有、未来准备出售的股票估价模型89

4.3.2　长期持有、股利零增长股票的估价模型90

4.3.3　长期持有、股利固定增长股票的估价模型90

4.3.4　非固定成长股票的估价模型91

4.3.5　市盈率估价模型91

4.4　投资组合理论92

4.4.1　投资组合的风险与收益92

4.4.2　分散化与投资组合风险95

4.4.3　证券投资组合策略97

4.4.4　证券投资组合的选择97

4.5　资本资产定价模型（CAPM）99

4.5.1　CAPM的基本假定99

4.5.2 系统风险与贝塔系数99

4.5.3　资本资产定价模型101

本章小结104

第5章　项目投资决策107

5.1　项目投资108

5.1.1 项目投资的概念108

5.1.2　项目投资的特点108

5.1.3　项目计算期构成109

5.1.4　项目投资额的确定及资金投入方式109

5.1.5　项目投资的决策程序110

5.2　项目投资的现金流及其估算110

5.2.1　现金流量的概念110

5.2.2　现金流假设111

5.2.3　投资决策中运用现金流量的理由111

5.2.4　现金流量的构成112

5.2.5　计算现金流量应注意的问题113

5.2.6　现金流量的计算举例114

5.3　项目投资决策基本方法115

5.3.1　基本假设条件115

5.3.2　净现值法（NPV法）116

5.3.3 内部收益率法（IRR法）118

5.3.4　现值指数法119

5.3.5　投资回收期法120

5.3.6　相对经济效益评价法122

5.3.7　决策方法的应用124

5.4　项目投资风险分析125

5.4.1　风险调整贴现率法125

5.4.2　肯定当量法127

5.5　Excel在项目投资决策中的应用128

5.5.1　Excel在计算投资回收期中的应用128

5.5.2　Excel在净现值法中的应用130

5.5.3　Excel在内部收益率法中的应用132

5.5.4　Excel在获利指数法中的应用134

本章小结135

第3部分 融资决策139

第6章　股票筹资139

6.1　股票及其分类140

6.1.1　股票及特征140

6.1.2　股票的分类141

6.1.3　普通股筹资142

6.1.4　优先股筹资143

6.2　股票发行145

6.2.1　股票发行的规定与条件145

6.2.2　股票发行的程序146

6.2.3　股票的发行方式、销售方式和发行价格146

6.2.4　股票的上市148

6.3　认股权证149

6.3.1　认股权证及其特征149

6.3.2　认股权证价值149

本章小结150

第7章　债务筹资155

7.1　长期债券156

7.1.1　债券的概念和基本要素156

7.1.2　债券的分类和特点156

7.1.3　债券的发行方式159

7.1.4　债券的发行价格160

7.1.5　债券的信用等级161

7.1.6　企业债券筹资的特点161

7.2　可转换公司债券162

7.2.1　可转换公司债券的作用162

7.2.2　可转换公司债券的特点163

7.2.3　可转换公司债券的要素164

7.2.4　可转换公司债券筹资的特点166

7.3　长期借款167

7.3.1　长期借款的分类167

7.3.2　取得长期借款的条件与程序167

7.3.3　长期借款的保护性条款167

7.3.4　长期借款的成本168

7.3.5　长期借款的偿还计划168

7.3.6　长期借款筹资的利弊169

7.4　租赁170

7.4.1　租赁的类型170

7.4.2　租赁筹资的程序171

7.4.3　租金的计算172

7.4.4　租赁筹资的优缺点173

本章小结174

第8章　营运资金的管理178

8.1　营运资金管理概述178

8.1.1　营运资金的概念178

8.1.2 营运资金的特点179

8.1.3 营运资金管理的策略180

8.2　现金管理182

8.2.1　现金管理的目标和内容182

8.2.2　最佳现金持有量的确定184

8.2.3　现金的日常管理186

8.3　商业信用管理187

8.3.1 商业信用的管理目标187

8.3.2　信用政策188

8.3.3　收账政策192

8.3.4　应收账款的日常管理193

8.4　存货管理195

8.4.1　存货管理的意义和内容195

8.4.2　存货控制196

本章小结197

第9章　资本结构理论202

9.1　杠杆收益203

9.1.1　经营风险和经营杠杆203

9.1.2　财务风险和财务杠杆206

9.1.3　经营杠杆和财务杠杆的综合作用208

9.2　资本结构的优化209

9.2.1　资本结构的含义209

9.2.2　每股盈余（EPS）分析209

9.2.3　最优资本结构210

9.3　资本结构理论212

9.3.1　基本概念与公式213

9.3.2　早期资本结构理论214

9.3.3　现代资本结构理论：MM资本结构理论216

9.3.4　现代资本结构理论——权衡模型（Trade-off Model）223

9.3.5 现代资本结构理论——排序理论（Pecking Order Theory）229

本章小结229

第4部分 股利决策234

第10章　股利分配决策234

10.1　利润分配235

10.1.1　利润及其构成235

10.1.2　利润分配的内容236

10.1.3　利润分配的顺序236

10.2　股利分配政策237

10.2.1　股利分配政策的基本理论237

10.2.2　影响股利分配政策的主要因素238

10.2.3　股利分配政策的类型239

10.3　股利支付的形式与程序241

10.3.1　股利支付的形式241

10.3.2　股利支付程序243

10.4　股票分割与股票合并243

10.4.1　股票分割243

10.4.2　股票合并244

本章小结245

第5部分 专题248

第11章　公司并购248

11.1　兼并与收购249

11.1.1 并购的内涵与实质249

11.1.2　并购的类型250

11.1.3　并购的历史发展251

11.2　公司并购理论252

11.2.1　传统并购理论252

11.2.2　现代并购理论253

11.3　并购的动因及策略254

11.3.1　并购的动因254

11.3.2　并购策略255

11.4　防御政策259

11.4.1　敌意并购与反收购概述259

11.4.2　反收购：策略与技巧260

11.5　公司并购在中国的实践264

11.5.1 中国并购简史264

11.5.2　早期并购的特点与效果检讨265

11.5.3 全流通时代的中国公司并购266

本章小结273

第12章　跨国公司理财277

12.1　跨国公司理财概述278

12.1.1　跨国公司理财的特点278

12.1.2　跨国公司理财的内容278

12.2　外汇风险管理279

12.2.1　外汇风险的类型280

12.2.2　外汇风险防范策略281

12.3　跨国公司投资管理286

12.3.1　对外直接投资的投资风险286

12.3.2　跨国公司对外投资的风险控制286

12.4　跨国公司融资管理287

12.4.1 国际信贷筹资288

12.4.2　国际债券筹资291

12.4.3 国际股票融资292

12.5　跨国公司营运资本管理294

12.5.1　跨国公司的现金管理294

12.5.2　跨国公司的应收账款管理296

12.5.3　跨国公司的存货管理298

12.6　跨国公司的纳税管理299

12.6.1　跨国公司的应税计量299

12.6.2　跨国公司的投资选择与盈余管理299

本章小结300

附录A　复利终值、复利现值、年金终值和年金现值表304

参考文献309