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第1章 为什么要投资2

1.1 如果我们不理财2

1.2 各项资产的长期回报率2

1.3 投资错误很悲惨3

1.4 证券投资与交易门派8

1.5 应有正确的投资理念11

1.6 应具备的投资知识13

1.7 应具备独立思考能力14

1.8 价值投资与处世哲学14

个人总结15

第2章 什么是价值投资17

2.1 证券主要定价原理17

2.2 市场的有效性21

2.3 能力圈21

2.4 寻找竞争优势公司22

2.5 安全边际24

2.6 以所有者角度买入和持有27

2.7 知道何时卖出32

2.8 投资组合32

2.9 控制情绪及人性弱点33

2.10 价值投资难点36

个人总结36

第3章 宏观经济重要吗38

3.1 宏观经济内在的复杂性38

3.2 人为干预宏观经济的复杂性38

3.3 股市通常是经济的先行指标39

3.4 经济与股市关系不一39

3.5 经济的长期增长潜力很重要40

3.6 宏观经济对周期股投资很重要40

3.7 经济大趋势因素很重要41

个人总结44

第4章 如何选择行业46

4.1 行业的供需和分类46

4.2 行业生命周期与证券投资52

4.3 行业结构分析54

4.4 值得长期投资的行业——来自大师共同的选择59

4.5 行业与区域65

个人总结68

第5章 定性分析公司基本面70

5.1 基础信息收集70

5.2 商业模式71

5.3 竞争优势74

5.4 公司战略89

5.5 公司治理105

5.6 公司失败的原因114

个人总结117

第6章 定量分析公司基本面119

6.1 财务分析119

6.2 财务预测165

6.3 财务造假识别166

6.4 分析技巧与方法190

个人总结203

第7章 系统的价值评估205

7.1 估值体系205

7.2 DCF估值模型及思维212

7.3 市盈率214

7.4 市净率229

7.5 市盈率与市净率的组合238

7.6 估值五要素简化模型253

7.7 估值的四个层次259

7.8 现金股息再投261

个人总结267

第8章 股价趋势的含义269

8.1 股价的趋势269

8.2 价值与趋势278

个人总结285

第9章 构建投资组合287

9.1 构建投资组合步骤287

9.2 投资组合的意义287

9.3 资产配置选择288

9.4 资产动态再平衡289

9.5 投资组合风险291

9.6 个股仓位控制292

9.7 忘记初始成本294

个人总结294

第10章 价值投资策略296

10.1 低估绩优296

10.2 困境反转305

10.3 隐蔽资产312

10.4 业绩提升315

10.5 周期波动321

10.6 事件驱动322

10.7 相对价值332

10.8 可转换债券优先股334

10.9 指数定投336

个人结语337