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1投资组合管理与分析方法之基础1

1.1 资产类别和资产配置决策1

1.2 投资组合管理过程3

1.3 传统资产管理与量化资产管理6

1.4 投资组合分析方法综述7

1.5 本书的内容概要14

总结16

第一部分 风险和不确定性的统计模型21

2随机变量、概率分布和重要的统计学概念21

2.1 什么是概率分布？21

2.2 伯努利概率分布和概率质量函数22

2.3 二项概率分布和离散分布23

2.4 正态分布和概率密度函数25

2.5 累积概率的概念28

2.6 分布的描述29

2.7 两个随机变量的依赖：协方差和相关度37

2.8 随机变量之和39

2.9 联合概率分布和条件概率41

2.10 连接函数42

2.11 从概率论到统计测量：概率分布和抽样45

总结49

3重要的概率分布51

3.1 概率分布案例52

3.2 金融收益分布的建模60

3.3 金融收益分布的尾部建模65

总结69

4统计估计模型71

4.1 常用收益估计模型71

4.2 回归分析72

4.3 因子分析77

4.4 主成分分析78

4.5 自回归条件异方差模型82

总结85

第二部分 模拟和优化建模89

5模拟建模89

5.1 蒙特卡洛模拟：一个简单案例89

5.2 为什么使用模拟？94

5.3 有多少种场景？98

5.4 随机数字的产生99

总结100

6优化建模101

6.1 优化规划101

6.2 优化问题中的重要类型105

6.3 一个简单的优化问题规划案例：投资组合配置108

6.4 优化算法111

6.5 优化软件112

6.6 一个软件实施的案例114

总结119

7不确定性下的优化120

7.1 动态规划121

7.2 随机规划122

7.3 稳健优化128

总结131

第三部分 投资组合理论135

8资产多元化135

8.1 多元化的原因136

8.2 传统的均值—方差优化框架138

8.3 有效边界141

8.4 传统均值—方差优化问题的替代规划143

8.5 资本市场线144

8.6 期望效用理论147

8.7 对多元化的重新定义151

总结153

9因子模型155

9.1 金融经济学文献中的因子模型155

9.2 因子模型中的均值—方差优化158

9.3 实践中的因子选择160

9.4 阿尔法构建中的因子模型162

9.5 风险估算的因子模型163

9.6 数据管理与质量问题167

9.7 风险分解、风险归因和业绩归因169

9.8 因子投资170

总结172

10投资组合构建的基准和跟踪误差的使用173

10.1 跟踪误差与阿尔法：计算和阐释173

10.2 前视和回望跟踪误差175

10.3 跟踪误差与信息比率176

10.4 跟踪误差预测的计算176

10.5 基准与指数178

10.6 聪明贝塔投资181

总结184

第四部分 权益投资组合管理187

11量化权益投资组合管理的近期发展187

11.1 实践中常用的投资组合约束188

11.2 尾部风险度量的投资组合优化194

11.3 涵盖交易成本198

11.4 多账户优化202

11.5 涵盖税负205

11.6 稳健的参数估计207

11.7 投资组合再抽样209

11.8 稳健的投资组合优化210

总结214

12基于因子的权益投资组合构建和业绩评估216

12.1 实践中运用的权益因子216

12.2 股票筛选218

12.3 投资组合选择220

12.4 风险分解222

12.5 压力测试227

12.6 投资组合业绩评估228

12.7 风险预测与模拟232

总结233

第五部分 固定收益投资组合管理237

13固定收益投资组合管理基础237

13.1 固定收益产品和债券市场的主要分类237

13.2 固定收益证券的特点240

13.3 投资债券的主要风险244

13.4 固定收益分析方法246

13.5 固定收益投资组合策略系列253

13.6 固定收益增值策略256

总结260

14基于因子的固定收益投资组合的构建和评估261

14.1 用于实践的固定收益因子261

14.2 投资组合选择264

14.3 风险分解270

总结276

15 构建债务驱动的投资组合277

15.1 与债务相挂钩的风险277

15.2 寿险公司的债务驱动策略279

15.3 界定福利养老金的债务驱动策略289

总结292

第六部分 衍生品及其在投资组合管理中的应用297

16金融衍生品基础297

16.1 在投资组合管理中运用衍生品的概览297

16.2 远期和期货合约298

16.3 期权303

16.4 互换320

总结322

17权益投资组合管理中的衍生品运用324

17.1 股指期货和投资组合管理应用324

17.2 权益期权和投资组合管理应用333

17.3 权益互换338

总结339

18固定收益投资组合管理中的衍生品运用341

18.1 运用国债期货控制利率风险341

18.2 运用国债期货期权控制利率风险345

18.3 运用利率互换控制利率风险349

18.4 运用信用违约互换控制信用风险352

总结355

附录：基础线性代数概念357

参考文献363

译后记374