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目录总序1

前言1

第一章 投资学的基本概念1

第一节 金融市场1

第二节 金融市场的功能5

第三节 资产定价理论8

第四节 投资者的效用函数与风险厌恶程度10

第五节 资本市场的基本特征分析15

思考题20

参考文献20

第一节 资产的回报和风险21

第二章 现代资产组合理论21

第二节 风险分散化25

第三节 效用函数的估计与均值方差分析27

第四节 均值方差前沿的性质30

第五节 包含无风险资产的投资组合的最小方差前沿33

第六节 效用最大化与均值方差分析37

第七节 高阶距的影响40

思考题41

参考文献41

第三章 资本资产定价模型43

第一节 资产组合理论的回顾43

第二节 资本资产定价模型的导出46

第三节 资本资产定价模型的应用50

第四节 资本资产定价模型的实证55

思考题59

参考文献60

第四章 随机贴现因子定价模型61

第一节 消费为基础的资本资产定价模型61

第二节 随机贴现因子模型与无风险利率的决定因素64

第三节 风险与资产的价格66

第四节 资产组合的均值方差前沿68

第五节 随机贴现因子与资产价格的动态变化74

第六节 随机贴现因子定价模型与线性因子定价模型75

第七节 资本资产定价模型与随机贴现因子定价模型78

第八节 跨期资本资产定价模型（ICAPM）和套利定价模型81

思考题85

参考文献86

第五章 资本市场效率与资本市场实证分析87

第一节 资本市场效率87

第二节 资本市场效率的实证90

第三节 对资本市场效率理论的进一步讨论94

第四节 事件分析法95

第五节 事件分析法的应用99

第六节 资产组合的归属分析101

思考题104

参考文献105

第六章 广义矩估计方法106

第一节 广义矩估计方法106

第二节 权重矩阵的选择108

第三节 Delta方法109

第四节 利用广义矩估计法实证随机折现因子定价模型112

第五节 广义矩估计法与时间序列最小二乘估计法115

第六节 广义矩估计法与Panel数据的估计方法118

思考题121

参考文献122

第七章 股票市场的实证分析结果123

第一节 国外有关实证分析结果123

第二节 上海股票市场实证分析125

第三节 中国A股股票市场影响因素分析137

参考文献150

思考题150

第八章 预期、风险、风险厌恶与利率期限结构的形状152

第一节 贴现因子、利率、到期收益率152

第二节 远期利率155

第三节 预期与利率期限结构158

第四节 波动率和凸性160

第五节 风险溢酬的影响162

第六节 债券回报率与久期、凸性165

第七节 单因子模型下债券的风险和风险溢酬166

第八节 利率期限结构预期的有限理性——上交所国债市场的实证分析168

思考题181

参考文献182

第一节 卡尔曼滤波184

第九章 卡尔曼滤波法及其在利率模型估计中的应用184

第二节 卡尔曼滤波下参数的估计188

第三节 单因子CIR模型190

第四节 多因子CIR模型192

第五节 利用卡尔曼滤波法估计多因子CIR模型194

第六节 实证分析及其讨论——上海证券交易所市场197

思考题201

参考文献201

第十章 Vasicek模型203

第一节 Vasicek模型203

第二节 Vasicek模型下债券的价格和利率期限结构209

第三节 广义多因子Vasicek模型210

第四节 广义多因子Vasicek模型的估计方法——卡尔曼滤波法213

第五节 银行间债券市场、交易所债券市场的利率期限结构比较分析214

思考题221

参考文献221

第十一章 债券的投资与风险管理策略223

第一节 债券的利率风险223

第二节 DVOL、久期和凸度224

第三节 利用DVOL、久期、凸度计算价格的变化和回报率228

第四节 期权调整利差232

第五节 投资损益分析234

第六节 中国回购市场的风险溢酬236

第七节 银行间市场回购的交易策略243

思考题245

参考文献245