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第一章　绪论1

第一节 研究背景与问题提出2

第二节 文献综述16

第三节 研究思路、研究方法与创新30

第二章 资产价格波动与货币政策反应的国别经验分析40

第一节 资产价格波动与货币政策反应：美国的经验40

第二节 资产价格波动与货币政策反应：日本的经验51

第三节 资产价格波动与货币政策实践：我国的现状63

第四节 本章小结83

第三章　资产价格的信息功能与货币政策反应85

第一节 资产价格的信息功能与货币政策85

第二节　FCI指数与泰勒规则98

第三节 本章小结101

第四章　资产价格波动与货币政策反应的一般均衡分析103

第一节　基本模型104

第二节 局部均衡分析125

第三节 一般均衡分析130

第四节 对数线性化与参数校准134

第五节 数值模拟分析和全局动态特征139

第六节　本章小结160

附录162

参考文献183

后记193

表1-1 私人市场资本化总量与私人信贷总量之比3

表1-2 家庭部门最终持有的金融资产组合4

表1-3 东亚国家股市市值与GDP比重5

表1-4 G-7国家居民金融净财富中股权资产的比重5

表1-5 G-7国家居民财富比重6

表1-6 1989～1999年西方主要发达国家股票价格指数变化趋势9

表1-7 1994～2005年中国股票市场发展13

表1-8 1997～2004年中国房地产发展趋势15

表2-1 日本银行下调贴现率的过程57

表2-2 日本银行上调利率59

表2-3 ADF单位根检验75

表2-4 VAR滞后阶数的选择76

表2-5 EPI和CPI的汇率传递效应系数79

表2-6 EPI指数的方差分解80

表2-7 CPI指数的方差分解80

表2-8　各行业的脉冲响应与汇率传递效应系数81

表3-1 ADF单位根检验92

表3-2 格兰杰检验97

表3-3 拓展泰勒规则的GMM估计99

表4-1 时序分析各经济变量与真实总产出的序列相关系数152

表4-2 频域分析各经济变量与真实总产出的序列相关系数152

表4-3 不同程度的政策反应下主要宏观经济变量的标准方差159

图1-1 2000～2002年股票价格与消费者价格波动趋势9

图1-2 货币政策的资产价格传导21

图2-1 1922～1941年美国标准普尔500指数41

图2-2 CPI与股票价格指数41

图2-3 实际国民生产总值与股票价格指数42

图2-4 工业产出与股票价格指数42

图2-5 代理商贷款与股票价格指数43

图2-6 2000～2003年美国CPI通胀率、GDP增长率和失业率季度数49

图2-7 1982～1999年日本官方贴现率和日元兑美元汇率52

图2-8 1982～1999年日本私人部门债权和准货币供应量53

图2-9 1982～1999年日本日经225指数和城市商业地价指数53

图2-10 1980～1998年日本实际GDP增长率和商业景气指数54

图2-11 1980～1998年日本国内批发物价指数和消费者价格指数54

图2-12 1980～1998年日本银行贷款55

图2-13 1985～1995年日本利率变动趋势60

图2-14 目标利率与实际利率的偏离61

图2-15 季节调整后的CPI和EPI73

图2-16 人民币名义有效汇率指数74

图2-17 EPI和CPI对名义有效汇率指数的脉冲响应76

图2-18 EPI和CPI对其他宏观经济变量的脉冲响应79

图2-19 EPI和CPI的汇率传递效应系数79

图3-1 实际产出缺口OUTGAP和通货膨胀率CCPI的脉冲响应93

图3-2 产出缺口估计95

图3-3 FCI指数与通货膨胀率CCPI的线形图形比较95

图3-4 跨期相关系数97

图4-1 资产价格与名义利率扰动下最优合同的变化115

图4-2 投资需求曲线121

图4-3 资本市场均衡126

图4-4 可贷资金市场均衡128

图4-5 各变量对需求冲击的脉冲响应143

图4-6 各变量对货币政策冲击的脉冲响应145

图4-7 各变量对技术冲击的脉冲响应148

图4-8 各变量对企业家自有资本金冲击的脉冲响应150

图4-9 各变量对资产基础价值冲击的脉冲响应155

图4-10 各变量对资产市场价格冲击的脉冲响应157