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第一章 文献综述1

第一节 国外投资银行风险管理相关研究1

一、投资银行的风险识别2

二、投资银行的风险测量3

三、投资银行的风险处理5

四、投资银行的内部控制7

第二节 国内证券公司风险管理研究与实务进展8

一、现行证券公司风险管理方法与局限8

二、我国证券公司风险来源识别10

三、我国证券公司风险识别、测量与控制相关研究11

四、我国证券公司内部控制研究12

第三节 文献评述与研究启示14

一、文献评述14

二、研究启示15

第二章 投资银行风险管理体系的构建17

第一节 现代投资银行的经营特征与风险17

一、投资银行的界定及其风险17

二、投资银行经营特征与风险的一般分析19

三、我国投资银行的经营特征与风险分析27

四、中美两国投资银行业经营特征与风险的比较33

第二节 净资本监管与投资银行的风险行为34

一、投资银行净资本监管的起源与发展34

二、我国净资本监管与投资银行风险行为研究38

第三节 投资银行经济资本管理的适用性44

一、国内外研究现状44

二、投资银行的风险特征与经济资本管理50

三、投资银行净资本监管与经济资本管理51

第四节 投资银行风险管理体系：经济资本管理、对冲和内部控制55

第三章 投资银行经济资本管理的基本理论58

第一节 投资银行经济资本管理体系58

一、投资银行三个资本概念的比较58

二、投资银行经济资本配置理论基础62

三、投资银行经济资本管理63

第二节 投资银行操作风险经济资本度量68

一、操作风险的不同界定68

二、我国投资银行操作风险暴露及特征分析69

三、投资银行操作风险经济资本度量70

第三节 投资银行市场风险经济资本度量94

一、自下而上的市场风险经济资本计量方法94

二、自上而下的经济资本计算方法97

三、两种方法在投资银行经济资本配置中的选择98

第四章 基于经济资本的投资银行资产配置理论与实证100

第一节 我国投资银行资产配置现状100

一、资产规模容易受到市场行情影响100

二、资产规模总体偏小，抗风险能力有限101

三、货币资金占比高101

第二节 投资银行资产配置的一般分析102

一、资产配置的基本思想103

二、投资银行资产配置的约束条件103

三、资产配置方法的比较与选择104

第三节 双重资本约束下的投资银行资产配置理论106

一、投资银行资产配置模型106

二、配置步骤107

第四节 双重约束下我国投资银行资产配置实证108

一、我国投资银行自营资产配置的一般分析109

二、数据选取与描述性分析112

三、基于GARCH-VaR模型的投资银行资产配置实证113

四、基于GARCH-CVaR模型的投资银行资产配置实证115

五、两种模型的实证结论与比较118

第五节 小结119

第五章 基于经济资本的投资银行资本结构优化理论与实证120

第一节 投资银行的资本结构、影响因素与优化问题120

一、资本结构的定义120

二、投资银行资本结构的影响因素120

三、投资银行资本结构调整的理论比较：动态与静态122

第二节 基于经济资本的投资银行资本结构优化模型123

一、投资银行资本结构优化的步骤123

二、投资银行总体必要经济资本的测度模型与影响因素124

三、基于经济资本的投资银行资本结构优化战略132

第三节 基于经济资本的我国投资银行资本结构优化实证研究133

一、相关参数的选择与计算133

二、计算结果136

第四节 小结与讨论137

第六章 投资银行风险对冲理论框架138

第一节 投资银行风险对冲的基本形式138

第二节 投资银行的自然对冲理论139

一、自然对冲的定义及相关研究139

二、基于Copula技术的投资银行自然对冲模型140

三、投资银行自然对冲的风险整合步骤142

第三节 投资银行的市场对冲142

一、理论142

二、市场对冲的内在风险146

第七章 基于Copula的投资银行业务自然对冲149

第一节 固定业务资产比例下的投资银行风险对冲效应测度149

一、边际分布的估计149

二、Copula函数的选取150

三、业务组合收益模拟150

四、实证结果解释说明151

第二节 变动业务资产比例下的投资银行风险对冲效应测度152

一、业务资产权重与金融企业风险关系模型152

二、业务权重决定的投资银行VaR模拟153

三、不同Copula假设下的业务权重与VaR153

四、不同假设下的业务权重与风险VaR关系对比154

第三节 考虑风险收益的业务资产最优配置模拟156

一、考虑风险收益的业务资产最优配置模型156

二、基于Copula的业务资产配置有效边界156

三、考虑收益和风险的业务资产最优权重模拟158

第八章 投资银行市场对冲160

第一节 美国投资银行的市场对冲160

一、对盈利模式的影响160

二、衍生品结构161

三、衍生品风险管理163

四、投资银行衍生品道德风险164

五、对我国投资银行的启示165

第二节 我国投资银行市场对冲分析167

一、我国投资银行市场对冲的必要性167

二、我国现有市场的对冲工具和对应策略168

三、我国投资银行参与市场对冲的现状175

第三节 市场对冲的净资本监管178

第九章 投资银行内部控制研究179

第一节 投资银行内部控制的理论框架179

一、投资银行内部控制制度的发展历程179

二、我国投资银行内部控制的目标、原则及基本框架185

第二节 投资银行内部控制制度的共性建设187

一、投资银行内部会计控制187

二、投资银行其他共性内部控制制度建设概述192

第三节 投资银行内部控制制度的个性建设194

一、基于经济资本的投资银行绩效考核体系194

二、投资银行其他个性内部控制制度建设概述198

第十章 我国投资银行风险管理体系重构202

第一节 我国投资银行风险管理体系重构的环境分析202

一、宏观经济环境202

二、监管环境203

三、行业竞争环境203

第二节 我国投资银行风险管理体系重构的基本原则203

一、渐进性原则203

二、与净资本监管的逐步融合204

三、与其他风险管理方法的结合204

第三节 我国投资银行风险管理体系重构内容205

一、建立全面风险管理理念205

二、重点实施经济资本管理205

三、提高对冲模型的有效性207

四、逐步建立基于大数据的内部控制机制208

参考文献209

附录一 上市投资银行净资本监管指标224

附录二 基于经济资本的资产配置数据227