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第1章 用Logit模型测算信用评分1

连接信用评分、违约概率以及观察到的违约行为1

用Excel估算logit系数5

模型估算后的统计量计算10

解释回归统计量12

预测和情景分析15

处理输入变量中的异常值18

评分和解释变量间函数关系的选择23

结论28

注释与参考文献29

附录29

第2章 违约预测和估值的结构法31

结构模型中的违约和估值32

在一年期的水平上应用默顿模型34

迭代法34

采用权益价值和权益波动率的解法39

比较不同的方法43

在T年期的水平上应用默顿模型45

信贷息差49

注释与参考文献50

第3章 转移矩阵52

队列法53

多期转移矩阵59

风险率法61

由特定的转移矩阵获得生成矩阵67

二项分布的置信区间69

自助法计算风险率法的置信区间73

注释与参考文献78

附录79

第4章 违约率和转移率的预测84

候选变量的预测84

投资级违约率的线性回归预测86

运用泊松回归预测投资级违约率90

预测模型的回溯测试96

预测转移矩阵101

转移矩阵的调整102

用单一参数表示转移矩阵103

移位转移矩阵106

转移率预测的回溯测试110

适用范围113

注释与参考文献113

附录114

第5章 资产价值法建模和违约相关性估计117

违约相关性、联合违约概率和资产价值法117

用违约实例校准资产价值法：矩法120

用极大似然法估计资产相关性122

用蒙特卡罗法分析估计量的可靠性130

结论133

注释与参考文献133

第6章 用资产价值法衡量信用组合风险135

应用电子表格的违约模式模型135

违约模式模型的VBA应用139

重要性取样144

准蒙特卡罗148

评估模拟误差150

在VBA程序中利用组合结构153

拓展156

第一种拓展：多因素模型156

第二种拓展：t分布的资产价值157

第三种拓展：随机违约损失率（LGD）159

第四种拓展：其他风险测度162

第五种拓展：多状态建模164

注释与参考文献166

第7章 评级系统的验证168

累计精度特征和精确率169

接收者操作特性（ROC）174

脱靴法估计的精确率置信区间175

解释CAP和ROC178

布赖尔（Brier）分值179

检验对特定评级的违约概率的校准180

验证策略184

注释与参考文献187

第8章 信用组合模型的验证188

用伯考维茨检验检测分布189

伯克维茨检验的实施案例191

损失分布的表征193

模拟χ2临界值196

检验模型的细节：子投资组合的伯克维茨检验198

评估效力202

伯克维茨检验的范围和限制204

注释与参考文献205

第9章 风险中性违约概率和信用违约互换206

描述违约的期限结构：累计、边际违约概率，以及从现在来看的违约概率207

从债券价格到风险中性违约概率209

概念和公式209

实现212

信用违约互换（CDS）的定价220

违约概率估计的精确度222

注释与参考文献226

第10章 结构信用的风险分析：CDOs和首次违约互换227

用蒙特卡罗模拟估计CDO风险227

大同质组合（LHP）的近似232

CDO分层的系统性风险235

首次违约互换的违约时间237

注释与参考文献241

附录242

第11章 巴塞尔协议Ⅱ和内部评级244

计算内部评级法的资本要求244

评估一个给定等级的结构248

寻找一个最优等级结构254

注释与参考文献257

附录A1 Visual Basic应用软件（VBA）258

附录A2规划求解267

附录A3最大似然估计和牛顿法273

附录A4检验和拟合优度279

附录A5用户自定义函数286