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导论1

第一节 问题的提出1

第二节 研究思路及主要内容6

第三节 研究方法9

一、理论分析与实证分析相结合10

二、计量分析与模拟分析相结合10

三、现状分析与预测分析相结合11

第四节 主要创新11

一、构建考虑股市财富效应的开放经济模型11

二、构造不同的美国货币政策指标11

三、利用高频数据分析中美股市联动的时变动态12

第五节 进一步研究的方向12

一、扩展中美股市联动至多国跨市场联系12

二、在理论分析框架中加入银行、债券市场13

三、进一步识别货币政策消息、货币政策目标及路径冲击13

第一章 中美股市联动的特征化事实14

第一节 中国的贸易开放与金融开放14

一、经济全球化背景下的中国对外开放14

二、外贸、外资及外债依存度15

三、中国的金融开放16

第二节 中美两国的经济金融联系19

一、中美贸易联系19

二、中美间的直接投资20

三、中美之间的金融联系21

四、中美股市概述及中国企业的境外上市24

第三节 中美股市联动的演化27

一、中美股市的时变条件相关27

二、格兰杰因果关系检验及协整检验31

第二章 文献综述35

第一节 货币政策跨国传导的理论研究35

一、传统的理论模型35

二、新开放宏观经济模型37

第二节 相关的实证研究39

一、资产价格对美国货币政策的响应39

二、美国货币政策冲击识别41

三、国际股票市场联动及危机期间的传染45

第三节 相关的研究方法48

一、动态随机一般均衡分析（DSGE）49

二、股票市场协动及各种宏观经济因素的影响分析52

第四节 中美股市联动及其动因的相关研究52

一、中美股市联动的相关研究52

二、中美股市联动的动因分析54

第三章 货币政策冲击跨国传导的机理56

第一节 理论模型56

一、家庭56

二、国内生产者58

三、零售公司59

四、国际风险分散60

五、货币政策和财政政策61

六、一般均衡61

第二节 模型的线性近似及参数估计62

一、模型的线性近似62

二、参数估计与模型校准66

第三节 模型模拟与预测68

一、美国货币政策冲击的传导机制分析68

二、不同汇率制度预测70

三、组合冲击对国内经济变量的影响74

四、美国货币政策冲击与中国经济稳定性80

第四章 中国股市对美国货币政策冲击响应的实证研究83

第一节 中国股市与美国货币政策指标的关联83

一、变量的选取及相关指标的构造83

二、相关性及因果关系分析85

三、因素分析87

第二节 回归分析90

一、方法91

二、回归结果91

第三节 中国股市对美国货币政策冲击的响应分析93

一、模型及数据93

二、计量分析95

第五章 金融危机与中美股市联动105

第一节 金融危机、美国货币政策与中美股市联动105

一、分析框架106

二、变量选取及数据描述106

三、计量分析结果107

第二节2008年金融危机与欧债危机比较115

一、相关研究115

二、国际风险分散与风险跨国传染117

三、数据描述及风险跨国传染比较120

第六章 中美货币政策协调125

第一节 国际货币政策协调的理论与实践125

一、国际货币政策协调的理论分析126

二、国际货币政策协调的实践128

第二节 中美货币政策协调的模拟及实证分析130

一、模拟分析131

二、实证研究132

第三节 中美两国货币政策协调的机制及模式选择139

一、货币政策国际协调的分类139

二、中美货币政策协调模式的发展趋势140

三、从被动协调到双边协调141

第七章 美国货币政策与中国金融风险146

第一节 美国货币政策与金融危机146

一、美元的国际地位与全球流动性146

二、美国货币政策在金融危机中的角色150

第二节 美国货币政策与中国金融风险的关联分析156

一、中国金融风险综合指数的构建156

二、计量分析164

第三节 国际货币体系改革与中国金融风险防范166

一、国际货币体系改革的方向与重点166

二、中国如何防范金融风险170

主要参考文献172

中文文献172

英文文献174

附录I数据来源179

附录Ⅱ项目研究所取得的阶段性成果180

后记181