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前言1

目录总序1

第一篇 证券投资分析基础第一章 证券投资分析概论3

第一节 证券投资分析概述3

一、证券投资分析的含义3

二、证券投资分析的意义5

三、证券投资分析的信息来源7

四、证券投资分析的主要步骤10

五、证券投资分析史简述12

第二节 证券投资分析的主要方法15

一、基本分析法16

二、技术分析法17

三、证券组合分析法19

四、行为金融分析法21

复习思考题23

一、债券的含义与特征24

第二章 有价证券的投资价值分析24

第一节 债券的投资价值分析24

二、债券的分类25

三、债券投资价值的影响因素29

四、债券的定价模型31

五、债券的定价原理37

第二节 股票的投资价值分析38

一、股票的概念与特征38

二、股票的分类40

三、股票投资价值的影响因素42

四、股票的定价模型44

五、市盈率定价模型50

第三节 其他有价证券的投资价值分析53

一、证券投资基金的价值分析53

二、可转换证券的价值分析57

复习思考题61

第一节 证券投资的实现收益62

一、证券投资收益的一般计算公式62

第三章 证券投资的收益与风险62

二、债券投资的收益63

三、股票投资的收益69

四、资产组合的收益率70

第二节 证券投资的预期收益72

一、单一证券投资的预期收益率72

二、证券组合投资的预期收益75

第三节 证券投资的风险76

一、证券投资风险的含义与特征76

二、证券投资风险的分类79

三、单一证券投资风险的度量82

四、证券组合投资风险的度量83

复习思考题86

一、宏观经济分析的意义与方法91

第二篇 证券投资基本面分析第四章 宏观经济分析91

第一节 宏观经济分析概述91

二、评价宏观经济形势的基本变量93

第二节 宏观经济分析的主要内容101

一、宏观经济运行分析101

二、宏观经济政策分析105

三、国际金融市场环境分析112

第三节 证券市场的供求关系分析114

一、证券市场供给的影响因素与变动特点(以股票市场为例）114

二、证券市场需求的影响因素与变动特点（以股票市场为例）115

复习思考题116

第五章 行业分析117

第一节 行业分析概述117

一、行业分析的意义117

二、行业的分类118

一、行业的经济结构分析120

第二节 行业的一般特征分析120

二、行业与经济周期的关系分析122

三、行业生命周期分析123

第三节 影响行业兴衰的主要因素125

一、技术进步126

二、政府产业政策126

三、行业的组织创新127

四、社会习惯的改变128

五、经济全球化128

第四节 行业投资的选择方法129

一、选择的目标129

二、选择方法130

复习思考题132

一、上市公司的含义133

二、公司分析的意义133

第一节 公司分析的意义133

第六章 公司分析133

第二节 公司基本状况分析134

一、公司发展前景分析134

二、公司的竞争能力分析136

三、公司盈利能力分析137

四、公司经营管理能力分析138

第三节 公司财务分析140

一、公司主要的财务报表141

二、财务报表分析的功能与方法147

三、财务比率分析149

四、公司财务状况的综合分析161

五、财务分析中应注意的问题164

第四节 其他重要因素分析165

一、投资项目分析165

二、资产重组166

三、关联交易167

复习思考题168

四、会计和税收政策的变化168

第三篇 证券投资技术分析第七章 证券投资技术分析概述173

第一节 技术分析的基本问题173

一、技术分析的含义173

二、技术分析的假设条件174

三、技术分析的四大要素175

四、技术分析的理论基础——道氏理论176

第二节 技术分析的分类与应用时应注意的问题181

一、技术分析方法的分类181

二、技术分析方法应用时应注意的问题183

复习思考题184

第八章 图示分析方法185

第一节 K线图分析方法185

一、K线图的画法及主要形状185

二、K线的组合应用188

第二节 切线分析方法199

三、K线组合应用时应注意的问题199

一、趋势与趋势线200

二、支撑线与压力线203

三、趋势线与轨道线209

四、黄金分割线和百分比线211

五、其他常见的支撑和压力点位214

六、应用切线理论应注意的问题215

第三节 形态分析方法216

一、反转突破形态216

二、整理形态229

三、缺口理论236

四、应用形态理论应该注意的问题240

第四节 波浪理论分析方法240

一、波浪理论的概念240

二、波浪的形态241

三、波浪的特征244

四、波浪理论的要点245

五、波浪理论的应用及其不足246

复习思考题247

第九章 证券投资主要技术指标249

第一节 技术指标法概述249

一、技术指标的含义与本质249

二、技术指标的分类250

三、技术指标的应用法则251

四、技术指标法与其他技术分析方法的关系252

五、技术指标应用时应注意的问题253

第二节 趋势型指标253

一、移动平均线（MA）253

二、乖离率（BIAS）259

三、指数平滑异同移动平均线（MACD）260

第三节 超买超卖型指标262

一、威廉指标（WMS）262

二、随机指标（KDJ）264

三、相对强弱指标（RSI）267

第四节 人气型指标269

一、心理线指标（PSY）269

二、能量潮指标（OBV)271

三、人气指标（AR）、意愿指标（BR）、中间指标（CR）272

第五节 大势型指标276

一、腾落指标（ADL）276

二、涨跌比指标（ADR）278

三、超买超卖指标（OBOS）279

第六节 其他技术指标280

一、动向指标（DMI）和转向指标（SAR）281

二、布林线（BOLL）与宝塔线（TOWER）284

三、指数平均数（EXPMA）与选股型指标（CSI)286

复习思考题287

一、古典量价关系理论288

第一节 量价关系理论288

第十章 其他技术分析理论与方法简介288

二、葛兰碧量价关系理论290

三、涨跌停板制度下量价关系分析291

第二节 周期循环理论与相反理论293

一、周期循环理论293

二、相反理论295

第三节 亚当理论与混沌理论295

一、亚当理论295

二、混沌理论296

复习思考题296

第四篇 证券投资组合分析第十一章 证券组合管理概述299

第一节 证券组合与证券组合管理的基本概念300

一、证券组合的含义与分类300

二、证券组合管理内容及理论基础302

一、传统证券组合管理的基本步骤304

第二节 传统的证券组合管理304

二、证券组合的管理308

第三节 现代证券组合理论简介309

一、现代证券组合理论的产生与发展309

二、现代证券组合理论的主要内容311

复习思考题312

第一节 马柯威茨均值方差模型的基本概念313

一、马柯威茨问题313

第十二章 马柯威茨的均值方差模型313

二、模型构造的基本原则与基本假设314

三、马柯威茨的均值方差模型及其求解思路315

第二节 证券投资组合的可行域319

一、证券组合的图示方法319

二、两种证券投资组合的可行域——组合线320

三、多种证券组合的可行域327

第三节 有效组合与有效边界332

一、投资者的共同偏好332

二、有效证券组合与有效边界333

三、有效证券组合与有效边界的求解——马柯威茨均值方差模型的求解335

第四节 最满意证券组合的选择与马柯威茨模型的应用347

一、投资者的个人偏好与期望效用函数无差异曲线347

二、最满意证券组合的选择353

三、马柯威茨均值方差模型的应用354

四、马柯威茨模型存在的问题356

第五节 现代证券组合管理的新发展357

一、Konno的绝对离差资源配置优化模型358

二、Martin Yang的最小最大规则资源配置优化模型360

三、Harlow的下偏矩资源配置优化模型361

四、以VaR为风险计量指标的资源配置优化模型365

复习思考题366

第十三章 资本资产定价模型368

第一节 标准的资本资产定价模型368

一、资本资产定价模型的假设条件369

二、资本市场线370

三、证券市场线375

第二节 非标准的资本资产定价模型381

一、简述381

二、当存在但不能出售（卖空）无风险资产时的CAPM模型382

三、不含无风险资产的资本资产定价模型383

第三节 特征线模型384

一、证券与证券市场组合的关联性384

二、资本资产定价模型下的特征方程与特征线386

三、证券风险的分解与投资分散化效用388

第四节 资本资产定价模型的应用与检验394

一、β系数的含义与估计394

二、β系数的应用397

三、资本资产定价模型的应用399

四、资本资产定价模型的实证检验与有效性400

第五节 因素模型404

一、单因素模型404

二、多因素模型407

三、因子模型与均衡408

第六节 资本资产套利（APT）模型408

一、无风险套利409

二、套利定价方程411

三、APT与CAPM的一致性413

四、套利定价模型的应用及其评价414

第七节 证券投资组合经营业绩评价415

一、业绩评估原则415

二、业绩评估指数416

三、业绩评估应注意的问题420

复习思考题421

第五篇 投资行为分析与投资策略第十四章 投资者的投资行为分析425

第一节 投资者心理分析425

一、锚定与投资参考点426

三、时间偏好和意识账户427

二、过度自信427

四、典型启示428

五、损失厌恶与后悔厌恶429

六、相互影响429

第二节 投资行为分析——行为金融学430

一、行为金融学的简要介绍430

二、行为金融学的几个主要模型432

三、行为金融学对投资行为的指导意义438

第三节 博弈在投资分析中的应用440

复习思考题441

第十五章 投资者应具备的心理素质与投资策略442

第一节 投资者应具备的心理素质442

第二节 投资者的投资策略与投资技巧445

一、投资者的投资策略445

二、投资者的操作技巧451

复习思考题453

参考文献455