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第一部分 计量经济学问题和研究方法3

第1章 事件研究的计量经济学方法3

1.1引言和背景3

1.2事件研究文献综述：基于现有文献4

1.3事件研究方法的特征7

1.4长期事件研究16

第2章 公司财务中的自选择模型31

Ⅰ自选择模型的构建32

2.1自选择：统计问题33

2.2基准模型：Heckman选择模型33

2.3进一步扩展37

2.4匹配模型和自选择40

2.5具有固定效应的面板数据43

2.6贝叶斯自选择模型44

Ⅱ实证应用46

2.7事件研究46

2.8公众债券发行定价49

2.9其他投资银行的应用53

2.10多元化折价55

2.11选择模型的其他应用58

2.12匹配模型的其他应用60

2.13贝叶斯方法62

2.14结论64

第3章 公司财务中的拍卖行为69

3.1引言69

3.2最基础的理论：独立私人价值71

3.3共同价值拍卖80

3.4拍卖理论在公司财务中的应用85

3.5结论105

第4章 行为公司财务113

4.1引言113

4.2非理性投资者研究方法115

4.3非理性管理者方法130

4.4结束语137

第二部分 银行、公开发行和私募资金153

第5章 资本市场中的银行153

5.1引言153

5.2作为承销者的商业银行：理论文献155

5.3利益冲突的经验证据157

5.4商业银行与投资银行竞争的经验证据165

5.5国际证据169

5.6商业银行在资本市场的间接作用171

5.7扩展176

5.8总结和评论179

第6章 证券发行189

6.1引言190

6.2证券发行过程192

6.3发行成本209

6.4发行方法的选择239

6.5证券发行和市场择时264

6.6结论和未来的研究主题286

第7章 IPO抑价309

7.1引言310

7.2抑价的证据312

7.3信息不对称模型315

7.4制度上的解释329

7.5所有权和控制权335

7.6行为解释337

7.7结论评述342

第8章 集团企业和内部资本市场350

8.1引言350

8.2多元化折价351

8.3解释多元化折价和组织形式的理论359

8.4集团企业的投资决策369

8.5结论：我们知道些什么？385

附录A 在不同行业中资源分配的新古典模型386

第9章 风险投资394

9.1简介394

9.2风险投资业的发展395

9.3风险投资过程399

9.4风险投资与创新410

9.5关于风险投资的未知领域412

第三部分 股利、资本结构和财务困境421

第10章 股利政策421

10.1引言421

10.2 Miller和Modigliani的股利无关论424

10.3股利与税收425

10.4代理关系与股利政策437

10.5信息不对称与股利政策444

10.6股票回购450

10.7可供选择的理论与新的程式化事实452

10.8结论453

第11章 税收与公司财务465

11.1引言465

11.2税收与资本结构——美国税制467

11.3税收与资本结构——国际税收问题489

11.4税收、杠杆收购、企业重组与组织形式497

11.5税收与股利决策500

11.6税收与薪酬决策506

11.7税收、风险管理与盈余管理510

11.8税盾512

11.9未来研究展望513

第12章 权衡理论与啄食理论529

12.1引言529

12.2理论531

12.3证据543

12.4结论570

12.5附录：程式化事实571

第13章 资本结构与公司战略581

13.1引言581

13.2内生性584

13.3资本结构选择的决定因素584

13.4结论601

第14章 破产与财务困境的解决途径606

14.1引言606

14.2理论框架607

14.3资产重组614

14.4私下债务谈判616

14.5处于财务困境公司的治理620

14.6破产成本626

14.7依据第11章进行重组所获得的成功630

14.8国际上的证据635

14.9结论643

第四部分 并购、重组和管理层激励655

第15章 公司收购655

15.1引言656

15.2并购行为658

15.3投标策略675

15.4收购收益707

15.5债权人、执行官和套利者724

15.6收购、竞争和反垄断731

15.7总结742

第16章 公司重组：解体和杠杆收购773

16.1引言773

16.2企业重组和企业边界774

16.3剥离777

16.4分拆783

16.5股权切离790

16.6追踪股票794

16.7杠杆资本重组796

16.8杠杆收购800

16.9小结813

第17章 高管薪酬和激励机制828

17.1引言828

17.2高管薪酬的发展趋势829

17.3激励和代理机制835

17.4相对绩效评估842

17.5激励是否会影响企业绩效？843

17.6代理理论的替代性观点848

17.7结论853

第18章 公司风险管理859

18.1引言859

18.2风险敞口和对冲860

18.3风险管理的优点862

18.4风险管理的成本866

18.5对冲的运用866

18.6结论869