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第一部分 跨市场操纵的前提：跨市场交易3

第一章 股票现货与股指期货的市场结构3

第一节 金融虚拟性理论4

一、金融资源理论：金融虚拟性理论的逻辑原点4

二、金融工具理论：金融虚拟性理论的主要研究对象5

三、金融虚拟性存在和演进的基础5

第二节 金融虚拟化的基点：货币的生成与演进8

一、实物货币时代8

二、金属货币时代9

三、信用货币时代9

第三节 股票市场的产生与发展：金融虚拟化的发展11

一、股票的生成11

二、股票市场及其基本功能12

三、我国股票市场的发展历程14

第四节 金融衍生品：金融虚拟性的拓展15

一、金融衍生品及其虚拟性表现15

二、股指期货的基本属性16

三、股指期货的基本功能18

第二章 股票现货与股指期货之间的价格联动机制21

第一节 股票与股指期货的定价与套利理论21

一、股票的定价与套利理论21

二、股指期货的定价与套利23

第二节 股指期货的价格发现功能24

一、期货价格功能的演化24

二、股指期货价格发现功能新解26

第三节 股票与股指期货的关联关系28

一、股指期货交易特征28

二、股票现货市场与股指期货市场的结构差异30

三、股票与股指期货间的信息传导机制31

四、股票与股指期货之间的关联关系表现32

第三章 股票现货市场与股指期货市场间跨市场交易34

第一节 跨市场交易的表现34

一、跨市场交易的界定34

二、跨市场交易的类型35

三、跨市场交易的主体39

第二节 跨市场交易的风险41

一、金融衍生品交易的风险41

二、跨市场交易风险的表现42

三、跨市场交易风险的特征49

第三节 跨市场交易风险的生成原因51

一、跨市场交易风险的内因51

二、跨市场交易风险的外因52

第二部分 跨市场操纵的实质：市场操纵行为63

第四章 市场操纵行为的实质解读63

第一节 欺诈解释框架64

一、欺诈：对操纵市场行为的古典解释框架65

二、市场欺诈理论：欺诈理论的拓展68

第二节 价格（价量）操纵解释框架74

一、价格操纵理论74

二、价量操纵理论78

第三节 金融商品（资本）非正当控制解释框架83

一、资本：实质解释框架的新要素83

二、市场操纵行为实质内涵的拓展84

三、非法控制解释与我国法律规范的兼容性85

四、金融商品操纵与市场资本操纵的关系87

第五章 股票市场操纵行为的演进89

第一节 股市早期的市场操纵89

一、股市早期的制度环境90

二、信息型操纵：“苏三山”股票收购案91

三、交易型操纵：“界龙实业”股票操纵案92

第二节 庄股时期的市场操纵93

一、庄股时期的制度环境93

二、庄股时期的操纵方式96

三、庄股时期的操纵案例99

第三节 技术时期的市场操纵101

一、技术时期的制度环境101

二、技术时期的操纵方式102

三、技术操纵的典型方式之一：“抢帽子”操纵104

四、技术操纵的典型方式之二：虚假申报操纵111

第四节 新时期的市场操纵新趋势115

一、更丰富的操纵工具116

二、更激进的操纵主体117

三、更悬殊的操纵杠杆117

四、更创新的市场操纵模式118

五、更先进的操纵技术121

第六章 期货市场操纵行为的演进124

第一节 期货市场操纵行为的规制历史124

一、美国期货市场操纵治理历程124

二、我国期货市场操纵治理历程127

第二节 期货市场的操纵模式与认定129

一、期货市场的操纵模式129

二、期货市场操纵行为的认定130

第三节 期货市场操纵典型案例分析132

一、路易达孚（Louis Dreyfus）棉花期货操纵案132

二、高盛等铝期货操纵案134

第四节 期货市场操纵手段的创新136

一、行动型操纵136

二、信息型操纵137

三、特定价格操纵138

第七章 跨市场操纵的行为模式142

第一节 跨市场操纵的可能性及其杠杆效应142

一、股指期货的操纵可能性142

二、跨市场操纵的杠杆工具144

第二节 跨市场操纵行为的方式147

一、跨市场操纵方式之一：操纵期指带动股票147

二、跨市场操纵方式之二：操纵股票带动期指148

第三节 跨市场操纵典型案例分析150

一、1998年香港金融保卫战150

二、操纵“中国移动”与“中国联通”案153

三、案例分析：跨市场操纵的典型策略154

第四节 跨市场操纵行为推演156

一、光大证券“‘8·16’乌龙指”事件156

二、我国跨市场操纵的风险分析158

三、跨市场操纵推演159

第三部分 跨市场操纵的具体方式163

第八章 指数操纵模式163

第一节 股票价格指数体系163

一、域外股价指数发展历程163

二、我国的股价指数体系164

三、股价指数的杠杆效应167

四、股价指数的集中度169

第二节 指数联动效应分析170

一、指数联动效应170

二、银行板块联动现象分析171

三、能源板块联动现象分析171

第三节 指数联动操纵模式分解172

一、期现联动效应172

二、指数联动操纵路径之一：操纵指数权重股174

三、指数联动操纵路径之二：操纵板块176

第四节 指数联动操纵的推演178

一、样本的选择与测算178

二、操纵权重股的风险测量179

三、权重板块操纵方式的风险测量181

第九章 短线操作模式185

第一节 短线交易模式185

一、股票市场中的短线交易模式185

二、期货短线交易模式187

第二节 股票短线操纵模式189

一、订单操纵模式189

二、资金操纵模式191

三、短线操纵的内在机理192

第三节 跨市场短线操纵模式195

一、美国跨市场短线操纵行为195

二、我国期货市场短线操纵模式196

三、跨市场短线操纵模式198

第四节 特定时段操纵模式200

一、特定时段操纵概述200

二、股指期货的到期日操纵203

三、我国股指期货的到期日效应205

第十章 信息操纵模式207

第一节 信息与市场投资207

一、股票市场中的信息207

二、股票市场中的信息传播渠道209

三、非正规信息与市场投资行为210

第二节 非正规信息与市场价格波动211

一、上市公司股价波动211

二、行业板块股价波动212

三、市场整体波动214

第三节 唱空型信息操纵214

一、信息型交易策略214

二、唱空型操纵策略218

三、我国的唱空型信息操纵221

第四节 信息型跨市场操纵模式224

一、信息型市场操纵的内在机理224

二、利用个股操纵市场226

三、利用宏观信息操纵227

第十一章 跨境操纵模式229

第一节 跨境市场操纵的基础：全球市场价格联动机制229

一、全球市场价格联动机制的基础229

二、全球市场价格联动机制的形成231

三、全球金融市场价格联动机制的表现233

第二节 金融商品跨境价格联动机制的实证分析235

一、期货市场跨境价格联动机制的实证分析235

二、金融衍生品跨境价格联动的实证分析236

第三节 跨境市场操纵基本模式240

一、跨境市场操纵行为概述240

二、跨境市场操纵的交易模式242

三、跨境市场操纵的信息模式244

第四部分 跨市场操纵监管法律制度249

第十二章 跨市场监管法律制度的理论基础249

第一节 跨市场监管制度的缘起249

一、跨市场监管的起因249

二、跨市场监管的开启251

第二节 跨市场监管的基本属性252

一、跨市场监管的必要性252

二、证券监管视阈下的跨市场监管254

三、跨市场监管的基本定位256

第三节 跨市场监管理论的演进258

一、金融创新激励理论258

二、微观审慎理论260

三、宏微观审慎结合理论261

第四节 跨市场监管的基本要素263

一、跨市场监管的目标263

二、跨市场交易监管的原则263

三、跨市场监管的主体265

第十三章 我国跨市场监管法律制度的现状和缺陷268

第一节 我国跨市场交易规则框架268

一、我国跨市场交易规则框架268

二、我国跨市场监管规则体系269

第二节 我国跨市场监管体系框架272

一、我国跨市场监管主体架构272

二、跨市场监管协作机制274

第三节 我国跨市场监管制度的缺陷及根源275

一、跨市场监管制度缺陷的具体表现275

二、法律规范层面的原因分析278

三、监管体制层面的原因分析284

第十四章 跨市场监管法律制度的域外实践与启示288

第一节 美国的跨市场监管法律制度288

一、美国跨市场监管的立法进程288

二、美国跨市场监管体系架构290

三、美国跨市场监管法律制度框架293

第二节 其他国家（地区）的跨市场监管法律制度302

一、英国的跨市场监管法律制度302

二、日本的跨市场监管法律制度305

第三节 境外跨市场监管法律制度的启示308

一、监管理念方面的启示308

二、监管体制方面的启示311

三、监管内容方面的启示313

第十五章 我国跨市场操纵监管法律制度的构建317

第一节 制度构建的宏观路径317

一、明确宏观审慎监管的主体317

二、平衡监管权力结构性配置317

三、构建多层次规则体系319

四、完善跨市场监管协作机制321

五、推进跨境监管协作机制322

第二节 制度构建的微观路径324

一、推行跨市场交易登记制度324

二、弥补既有交易规则的漏洞324

三、严格程序化交易账户管理制度326

四、健全投资者适当性制度327

第三节 跨市场操纵监管制度的具体设计328

一、明确市场操纵的内涵、类型及认定标准329

二、完善市场稳定机制330

三、健全跨市场交易信息监控制度331

四、建立投资者分类监管制度332

五、优化全程监管制度333