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第1章 导言：金融研究方法论的突破1

1.1从金融危机到经典金融学的危机1

1.2经典金融理论研究方法的局限2

1.3新金融经济学的探索与金融研究范式的转变3

1.4 计算实验金融学的诞生、定义及其建模方法5

1.4.1计算实验金融学的诞生5

1.4.2计算实验金融学的定义6

1.4.3计算实验金融学的建模方法7

1.5计算实验金融学的国内外研究概况9

1.5.1国际总体研究概况9

1.5.2国内的研究现状11

1.6计算实验金融学的发展趋势12

1.6.1突破新金融经济学的发展“瓶颈”12

1.6.2从人工金融市场到“虚拟市场”13

1.6.3融合综合集成法对复杂金融体系进行研究13

第2章 计算实验金融：一个新兴的研究领域16

2.1计算实验金融的发展历程16

2.1.1从复杂自适应系统谈起16

2.1.2计算实验金融理论的思想基础与方法论特点19

2.1.3计算实验金融学的优势24

2.2人工金融市场模型简介26

2.2.1 SFI-ASM简介28

2.2.2 SUM和SUMWeb简介38

第3章 中国股市过度波动之谜：基于agent的交易策略演化与仿真分析43

3.1股市过度波动问题43

3.1.1股市过度波动问题的研究现状44

3.1.2理论模型研究的局限46

3.1.3破解过度波动之谜的新思路47

3.2模拟市场的设计与构造47

3.2.1中国股票市场部分特征分析48

3.2.2具有中国部分特征的人工股票市场设计51

3.3过度波动实验结果分析54

3.3.1市场总体特征分析54

3.3.2 agent微观交易策略的动态特征60

3.4结论64

第4章 股票收益异象：投资者非理性的影响66

4.1股票收益异象及其研究进展66

4.1.1相关概念 实证研究的视角66

4.1.2相关理论研究的进展69

4.1.3对现有理论的改进思路70

4.2概念模型与基本假设71

4.2.1市场部分72

4.2.2投资者部分73

4.2.3惯性预测型投资者74

4.2.4信息反应型投资者76

4.3仿真模型 DHM-ASM78

4.3.1模块结构78

4.3.2主要运行参数79

4.3.3仿真流程81

4.3.4核心设计82

4.4实验设计与结果分析84

4.4.1实验设计84

4.4.2惯性与长期反转现象的检验84

4.4.3过度波动现象的检验88

4.5结论90

第5章 线图技术分析者与基本面分析者的博弈91

5.1基本概念91

5.1.1信念、预期与策略92

5.1.2基本面分析投资者与线图技术分析投资者94

5.2 BSV模型的困境95

5.2.1 BSV模型 投资者认知偏差对市场的影响95

5.2.2计算实验方法对BSV模型的扩展97

5.3概念模型98

5.3.1资产98

5.3.2投资者98

5.3.3市场出清机制100

5.4实验设计101

5.5实验结果分析102

5.5.1市场价格的统计特征分析102

5.5.2投资者收益的统计特征104

5.6结论105

第6章 基于投资策略与收益水平的分析：非理性投资者能生存吗？107

6.1非理性投资者的生存问题108

6.1.1投资者生存问题的理论渊源108

6.1.2来自业界的事实与经验112

6.1.3计算实验金融视角下的投资者生存问题113

6.2模型115

6.2.1资产115

6.2.2投资者偏好与信念116

6.2.3投资者类型117

6.2.4交易机制和出清机制119

6.3人工股票市场的设计开发120

6.3.1人工股票市场的设计开发120

6.3.2人工股票市场参数的设定121

6.4实验结果分析123

6.4.1人工股票市场的实验设计与数据结构123

6.4.2投资者财富的统计特征124

6.4.3各组投资者最终财富水平比较与投资绩效评估125

6.4.4更多交易的实验127

6.4.5关于实验结果的讨论127

6.5结论132

第7章 适应性市场假说——一个计算实验的例证134

7.1从有效市场假说与行为金融学的争论谈起134

7.1.1经典的有效市场假说134

7.1.2来自行为金融学的“挑战”136

7.1.3有效市场假说的回应137

7.2适应性市场假说与计算实验金融方法的提出138

7.2.1经济学对有限理性问题的早期探索138

7.2.2适应性市场假说的理论渊源138

7.2.3适应性市场假说的提出139

7.2.4基于计算实验方法的适应性市场假说研究139

7.3概念模型140

7.3.1资产种类与收益140

7.3.2交易者类型及效用函数140

7.3.3交易者信息结构140

7.3.4市场出清条件及交易者最优需求140

7.4计算实验设计141

7.4.1 计算实验的相关设定141

7.4.2实验设计与要回答的问题142

7.5实验过程与结果143

7.5.1仅有理性交易者的情况143

7.5.2仅增加噪音交易者的情况143

7.5.3仅增加正反馈交易者的情况146

7.5.4同时增加正反馈交易者和噪音交易者的情况149

7.6结论150

第8章 收益序列的可预测性：基于简单技术规则的探索151

8.1技术交易和投资者行为151

8.1.1时间序列收益可预测性的研究151

8.1.2基于技术规则的研究152

8.1.3投资者类型 技术交易者和基本面交易者154

8.2研究设计155

8.2.1总体思路155

8.2.2样本选取和统计指标156

8.3 TA-ASM模型156

8.3.1总体结构156

8.3.2市场模块157

8.3.3投资者模块157

8.3.4参数与仿真流程159

8.4结果分析160

8.4.1技术规则预测能力分析160

8.4.2相关影响因素分析162

8.5结论169

第9章 银行与企业贷款互动的仿真分析171

9.1中小企业的信贷困境171

9.1.1信贷配给政策的“受困者”171

9.1.2国内外研究现状173

9.1.3计算实验金融学的研究视角176

9.2信贷市场的研究设计176

9.3人工信贷市场模型178

9.3.1总体结构178

9.3.2银行模块和企业模块180

9.3.3参数与仿真流程181

9.4结果分析186

9.4.1商业银行-中小企业完全信息有限次重复博弈186

9.4.2团体贷款模式下中小企业合作博弈188

9.4.3中小企业贷款利率定价的计算实验191

9.4.4基于实验结果的政策建议193

9.5结论195

参考文献197

附录 计算实验金融常用资源网址212

后记215