资本市场国际化下的经济均衡与增长 兼论中国资本市场国际化进程中的经济运行2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

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目录1

序1

前言1

第1章 导论1

第一节 问题的提出1

第二节 主要研究方法3

第三节 基本研究思路9

第四节 相关概念与结构安排12

一、相关概念12

二、结构安排14

第2章 资本市场国际化的微观动因及其现状16

第一节 资本市场国际化的微观动因16

一、资本国际间流动的流量理论17

二、资本国际间流动的存量理论18

第二节 资本市场国际化现状的实证研究24

一、检验资本市场国际化现状的计量方法25

二、度量新兴资本市场国际化现状的定性方法35

第3章 资本市场国际化下的资产价格变动38

第一节 货币冲击下的股价变动和汇率动态：简单均衡分析38

一、股价、汇率和利率的内在均衡关系39

二、货币冲击与资产价格的调整路径41

三、美国股市、汇市波动的实证考察：1997～2000年45

第二节 货币冲击下的实际汇率波动：跨期均衡分析49

一、实际汇率决定的微观需求模型50

二、货币冲击与实际汇率调整54

三、发展中国家实际汇率波动的逻辑：1997～2000年58

第4章 资本市场国际化下的经济动态均衡61

第一节 资本市场国际化下的经济最优均衡61

一、对Obstfeld模型的扩展分析62

二、数值模拟66

第二节 技术冲击、股市运行和经常账户动态68

一、技术冲击、递归性消费偏好和投资调整成本68

二、开放经济的均衡与稳态71

三、开放经济中的技术冲击与股价变动74

四、开放经济的技术冲击与经常账户动态78

第5章 资本市场国际化下的经济增长效应83

第一节 资本市场国际化下的新古典增长理论：一个综述83

一、新古典框架的初步形成83

二、新古典框架的修正与资本市场国际化的“有限”增长作用86

第二节 资本市场国际化下的结构性增长：模型分析88

一、资本市场对外封闭下的初步模型89

二、资本市场国际化下的扩展模型93

三、实证研究与政策建议96

第三节 国际资产组合与经济内生增长：Obstfeld模型的解释98

一、代表性居民的消费偏好与效用98

二、代表性居民的最优消费与证券选择99

三、开放经济中消费与产出的期望增长99

第6章 资本市场国际化下的随机冲击与均衡增长101

第一节 理论模型：一个T—G随机性分析框架101

一、小国开放经济的价格和资产收益102

二、代表性居民跨期消费最优化104

三、小国开放经济的政府政策105

四、小国开放经济的国际收支均衡106

五、小国开放经济的均衡增长、消费和资产组合份额106

六、小国开放经济的最优金融政策107

第二节 实证模拟：墨西哥与印度尼西亚（1973～1995年）109

一、两国的通胀、风险和收益率110

二、两国资产组合中国内资本的份额及国际资本流入的含义112

三、两国经济的均衡增长113

四、两国汇率的贬值效应115

一、中国资本市场国际化的经验基础及其探索118

第7章 中国在资本市场国际化进程中的经济运行118

第一节 中国资本市场的国际化进程及其程度的测算118

二、中国资本市场国际化程度的测算123

第二节 中国资本市场国际化进程中的经济非均衡：1997～2000年125

一、国内学者的相关研究125

二、开放条件下跨期均衡分析在中国的应用126

三、相关政策建议131

第三节 中国资本市场国际化进程中的股市效应：1997～2000年133

一、中国股市的产出效应：导入股票市场的M—F模型135

二、中国股市存在的问题与相应的对策136

第四节 中国资本市场国际化下的经济均衡增长：随机性模型的前瞻性运用138

一、中国经济运行基本情况的比较分析：1990～2000年139

二、中国国际资本流入状况142

三、中国经济均衡增长状况143

四、中国人民币汇率变动状况145

第五节 中国资本市场国际化进程中的人民币实际汇率新变化与汇率政策选择147

一、人民币汇率政策的合理性评价基准——人民币实际汇率变动规律148

二、人民币实际汇率的变动规律150

三、人民币实际汇率变动的阶段性判定及相应名义汇率政策的合理性与阶段性151

主要参考文献157