激励契约、组织形式与投资管理 对中国资产管理行业的研究2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

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第一篇 激励契约与组织形式3

第一章 私募基金的管理规模与最优激励契约3

第一节 引言3

第二节 文献综述5

第三节 模型6

一、基本假设6

二、支付结构8

三、最优契约8

第四节 均衡及其含义10

第五节 数值计算及讨论11

第六节 结论15

本章参考文献16

第二章 道德风险、激励契约和组织形式演进18

第一节 引言18

第二节 全球资产管理行业发展规律18

第三节 激励机制比较19

第四节 减少道德风险20

第五节 组织形式演进趋势21

第六节 结论及启示22

本章参考文献23

第三章 激励契约与公募基金经理锦标赛：理论模型24

第一节 引言24

第二节 文献综述26

第三节 模型29

一、假设29

二、模型形式30

第四节 均衡及其含义31

第五节 数值模拟35

第六节 结论和启示37

一、结论37

二、启示37

本章参考文献38

第四章 激励契约与公募基金经理锦标赛：实证研究40

第一节 引言40

第二节 文献综述40

第三节 锦标赛效应的理论模型41

第四节 锦标赛效应的实证模型42

一、风险调整比率43

二、累积收益率44

三、实证检验设计44

第五节 基金经理锦标赛效应的实证检验与分析45

一、全样本实证检验及分析45

二、剔除12月数据的子样本检验结果分析46

三、据时间划分的子样本检验结果分析48

四、在不同市场环境下划分子样本实证检验49

五、按新、老基金划分子样本实证检验51

第六节 结论54

本章参考文献55

第五章 公募基金价格竞争有效吗56

第一节 引言56

第二节 费率结构58

一、持有人费用58

二、运营费用58

三、价格竞争59

第三节 研究设计59

一、样本数据59

二、变量选择和度量59

三、模型假设60

四、检验模型62

第四节 实证结果62

第五节 基金费用的非对称现象65

第六节 结论与扩展方向66

本章参考文献67

第二篇 投资管理71

第六章 机构投资者行为的传染——基于投资者网络视角71

第一节 引言71

第二节 文献综述73

第三节 模型描述与分析75

一、基金网络75

二、回归分析模型77

第四节 数据的统计性描述78

第五节 基金行为的传染与股票的动量效应80

一、基金经理行为的传染80

二、股票的动量效应83

第六节 结论86

本章参考文献87

第七章 市场间相互冲击、收益率传导及跨市场资产配置89

第一节 引言89

第二节 文献综述92

第三节 实证研究设计与模型93

一、三地市场相互冲击影响的VAR模型94

二、相互冲击影响对相关性的贡献95

三、中国香港地区市场在中国内地、美国市场关联性之中的角色96

四、外部影响对市场收益率的影响97

第四节 数据来源与数据描述97

第五节 结果讨论99

一、三地市场的相互冲击与影响99

二、相互冲击影响对相关性的贡献101

三、中国香港地区市场在中国内地、美国市场关联性之中的角色103

四、外部影响对市场收益率的影响106

第六节 资产配置策略讨论107

第七节 市场间冲击的机制分析与政策建议109

本章参考文献111

第八章 战略还是战术起作用？113

第一节 引言113

第二节 文献综述114

第三节 研究方法和数据115

一、时间序列模型115

二、横截面模型116

三、数据116

第四节 实证检验118

一、时间序列模型检验118

二、横截面模型检验119

第五节 讨论120

一、基金规模120

二、运作时间121

三、基金种类121

四、基金风格122

第六节 结论123

本章参考文献123

第九章 主动式投资的基金经理贡献了什么？125

第一节 引言125

第二节 文献综述126

第三节 计量模型及变量说明128

一、计量模型128

二、样本选取129

三、相关变量的定义与计算129

第四节 实证结果与分析131

一、描述性统计131

二、实证结果133

第五节 结论135

本章参考文献135

第三篇 投资理论139

第十章 金融投资：一种基于动物精神和宏观对冲的框架139

第一节 重新理解和抽象真实世界139

一、LTCM事件与理性范式检讨139

二、全球金融危机与行为范式反思139

第二节 从投资者情绪到动物精神140

一、在估值模型中加入投资者情绪140

二、动物精神理论142

第三节 变革时代与全球宏观策略的回归143

一、全球宏观策略及其回归143

二、从失衡到再平衡144

第四节 结论与启示146

本章参考文献146

第十一章 全球宏观策略及中国机构投资者的实践148

第一节 变革中的游戏规则148

第二节 全球宏观策略150

一、全球宏观策略及其实质150

二、全球宏观策略的回归150

三、发展方向153

第三节 中国机构投资者的实践154

一、中国共同基金投资策略的变迁154

二、全球宏观策略在工具和思想上的影响154

三、股票选择的宏观因素155

第四节 结论156

本章参考文献156

第十二章 非理性及其量化157

第一节 股票价格由基础价值和流行情绪共同决定157

一、理性只会迟到，不会缺席？157

二、学界和业界大师看非理性157

三、噪声投资者模型158

四、风、鸟和猪158

第二节 如何量化和利用情绪159

一、不同投资理念和不同投资方法应长期共存159

二、风为什么能存在？159

三、风吹到多大也算正常？159

四、如何量化风？160

五、风可以预测收益160

六、聪明的中国投资者160

第三节 资产价格形成机制161

一、非理性繁荣与动物精神161

二、文献进展161

三、信息—行为—资产价格—泡沫163

四、扩散过程和放大机制164

五、移动互联网革命164

本章参考文献164