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第一章 外资参股与公司价值相关理论及评述1

第一节 外资参股相关理论及评述1

一 资本自由化理论1

二 现代证券投资组合理论2

三 金融深化理论3

四 行为组合理论5

五 简要评述6

第二节 公司价值相关理论及评述6

一 公司价值概念的界定7

二 国外关于公司价值理论的研究9

三 国内关于公司价值理论的研究11

四 公司价值理论及其内容13

五 简要评述16

第三节 外资参股对公司价值影响的相关理论及评述17

一 委托—代理理论17

二 信号传递理论21

三 控制权理论21

四 关于外资参股与公司价值关系的实证研究25

五 相关理论及实证研究的简要评述26

本章小结27

第二章 公司价值评估及影响因素分析28

第一节 公司价值评估28

一 现金流量贴现法29

二 相对价值法30

三 期权定价法30

四 经济增加值法（EVA）32

第二节 公司价值的影响因素分析33

一 宏观因素33

二 微观因素35

本章小结42

第三章 外资参股中国上市公司的现状、动机与模式43

第一节 外资参股中国上市公司的现状与趋势43

一 外资参股中国上市公司的发展历程43

二 外资参股中国上市公司的现状45

三 外资参股中国上市公司的发展趋势48

第二节 外资参股中国上市公司的动机50

一 经营性动机50

二 战略性动机51

三 投机性动机52

第三节 外资参股中国上市公司的模式53

一 直接参股模式53

二 间接参股模式55

本章小结56

第四章 外资参股影响上市公司价值的机理分析57

第一节 外资参股影响上市公司价值的途径57

一 外资参股上市公司的效用分析57

二 外资参股影响上市公司价值的途径58

第二节 外资参股通过公司治理结构的变动影响公司价值59

一 外资参股通过股权结构的变动影响公司价值59

二 外资参股通过改变董事会构成影响公司价值68

三 外资参股通过改变经理层及其激励机制影响公司价值71

第三节 外资参股通过技术进步影响公司价值75

一 外资参股通过技术进步影响公司价值的简化模型76

二 技术进步影响公司价值的经济学解释77

三 外资参股通过技术进步影响公司价值的机理分析78

第四节 外资参股通过改变上市公司经营战略影响公司价值81

一 外资参股上市公司经营战略的选择82

二 外资参股上市公司改变经营战略影响公司价值的机理分析83

第五节 外资参股通过改变上市公司债务结构影响公司价值84

第六节 外资参股通过改变上市公司信息透明度影响公司价值86

本章小结89

第五章 外资参股对上市公司价值影响的实证研究90

第一节 外资参股前后上市公司价值的变化——基于非平稳面板数据的实证分析90

一 研究设计90

二 数据来源与变量选择91

三 模型构建及实证分析92

第二节 外资参股比例与公司价值的动态调整——基于面板VAR模型的实证分析101

一 研究设计101

二 数据来源及变量选择102

三 实证分析103

第三节 基于截面数据的实证分析121

一 数据来源及变量选择121

二 实证分析122

第四节 基于信息透明度的实证分析124

一 外资参股与上市公司信息透明度124

二信息透明度与公司价值128

本章小结130

第六章 结论及政策建议133

一 主要结论133

二 政策建议135

三 研究局限性与展望139

附录140

一 外资参股上市公司名单及市值140

二 非平稳面板实证分析上市公司样本149

三 面板VAR实证分析上市公司样本162

四 截面数据上市公司样本164

五 外资参股与信息透明度实证分析上市公司样本192

六 信息透明度与公司价值实证分析上市公司样本210

参考文献223

后记234