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第一部分 金融衍生工具的作用和用途3

第1章 金融衍生工具的基石——远期合约和期权合约1．概述3

2．金融衍生工具3

3．金融衍生工具合约——类型7

4．远期合约8

5．期权合约15

6．远期和期权合约的经济联系20

7．金融衍生工具的作用24

8．金融衍生工具市场的结构24

9．小结26

第二部分 金融衍生工具29

第2章 交易所交易的产品——期货和期货合约的期权1．概述29

2．交易所交易的产品29

3．交易所交易市场的体制结构31

4．交易所交易的产品——类型40

5．利率产品40

6．FX／货币产品53

7．权益产品56

8．商品期货合约60

9．小结67

第3章 场外市场交易的产品——远期利率协议，利率互换，上限期权，下限期权，货币远期，货币互换，货币期权1．概述69

2．场外交易金融衍生工具市场69

3．场外交易市场的产品——类型70

4．远期利率协议71

5．上限期权／下限期权79

6．货币远期85

7．货币期权90

8．利率互换94

9．货币互换105

10．互换的种类112

11．平行与背靠背信贷114

12．小结118

第三部分 金融衍生工具的定价与估值123

第4章 衍生产品定价框架123

1．概述123

2．总体框架124

3．无套利定价方法125

4．定价框架129

5．衍生品定价——关键假设131

6．衍生品定价——认识论133

7．小结137

第5章 利率和收益曲线139

1．概述139

2．利率140

3．折现因子148

4．利率和定价150

5．利率敏感度151

6．利率的类型163

7．远期利率165

8．零利率——计算168

9．收益曲线模型173

10．插值方法174

11．利率的期限结构187

12．实务中的收益曲线构建190

13．小结202

第6章 定价远期和期货合约203

1．概述203

2．远期定价方法——持有成本模型203

3．远期合约定价——不同的资产类别217

4．远期合约定价——外汇／货币合约217

5．远期定价——利率／债务合约230

6．远期定价——权益和权益指数241

7．远期定价——商品合约246

8．定价期货合约257

9．小结263

附录A：回购（证券购回／借贷）市场264

第7章 期权定价273

1．概述273

2．期权估值概念274

3．风险中性期权估值277

4．一个简单的期权定价模型278

5．资产价格分布279

6．期权定价理论281

7．布莱克-舒尔茨期权定价模型287

8．二叉树期权定价模型293

9．期权定价模型——其他方法300

10．期权定价模型——应用中的问题304

11．期权定价模型——标准模型的扩展308

12．中间阶段现金流309

13．早期行权／美式期权311

14．远期／期货合约的期权314

15．货币／外汇期权317

16．权益／权益市场指数期权319

17．商品期权336

18．小结336

附录A336

第8章 利率期权定价339

1．概述339

2．债务期权——不同的特征339

3．利率期权——定价方法340

4．使用布莱克模型定价利率期权343

5．利率期限结构模型352

6．利率期限结构模型——一个例子361

7．模型选择365

8．小结367

第9章 估计波动率和相关系数369

1．概述369

2．波动率估计——框架370

3．波动率估计——方法371

4．历史／实证波动率372

5．隐含波动率382

6．波动率模型385

7．风险反向波动率387

8．波动率估计——其他方法389

9．波动率性态390

10．随机波动率398

11．波动率估计——实务401

12．相关系数估计402

13．小结406

第10章 定价利率和货币互换407

1．概述407

2．互换定价——方法407

3．利率互换定价——远期定价409

4．利率互换定价——零息票定价428

5．货币互换定价——远期定价435

6．货币互换定价——零息票定价437

7．定价常规和非常规互换447

8．定价／交易非常规互换450

9．小结481

第11章 互换价差483

1．概述483

2．互换价差——概念483

3．互换价差——确定因素485

4．互换价差——性态492

5．互换价差以及金融套利496

6．市场互换价差519

7．小结538

第四部分 衍生产品交易和组合管理541

第12章 衍生产品交易和投资组合管理541

1．概述541

2．衍生产品交易542

3．衍生产品交易——风险维度546

4．衍生产品投资组合风险管理549

5．风险拆分555

6．整合投资组合管理——含义569

7．小结573

第13章 对冲利率风险——单个金融衍生工具1．概述575

2．单个金融衍生工具对冲——方法576

3．在单个交易中对冲利率风险577

4．对冲效率596

5．对冲金融衍生工具的选择——现金金融衍生工具或期货合约597

6．互换期货合约599

7．融资来对冲头寸601

8．小结602

第14章 对冲利率风险——投资组合603

1．概述603

2．投资组合对冲604

3．久期对冲方法605

4．广义的现金流对冲方法609

5．风险管理方法——比较621

6．利润计量622

7．小结626

附录A：出于购买目的的利率风险投资组合估值627

第15章 衡量期权价格敏感度——希腊字母风险值1．概述633

2．期权价格敏感度和风险——概况634

3．Delta636

4．Gamma641

5．Vega645

6．Theta648

7．Rho651

8．风险度量之间相互作用653

9．其他风险度量656

10．不同资产的期权的扩展657

11．小结657

第16章 期权投资组合的Delta对冲／管理659

1．概述659

2．Delta对冲660

3．期权风险管理683

4．期权复制——发展692

5．Delta对冲——不同资产类别694

6．小结698

译者后记699