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第1章　认识股指期货1

1.1　期货1

1.1.1 什么是期货1

1.1.2　期货的种类2

1.1.3 期货市场的发展历程2

1.2　股指期货3

1.2.1　什么是股指期货3

1.2.2　股指期货合约的主要特点3

1.2.3　股指期货交易的特征4

1.2.4　股指期货与商品期货的区别4

1.2.5 股指期货与股票交易的区别5

1.2.6 股指期货的交易规则6

1.3　股指期货的市场功能7

1.4　股指期货的投资策略8

1.4.1 股指期货投资策略的种类8

1.4.2　股指期货投资的四大特点9

1.4.3　股指期货的风险规避10

1.5　股指期货的产生与发展11

1.5.1　股指期货的发展史11

1.5.2 全球股指期货与期权市场竞争最新动向12

1.5.3　全球股指期货、期权市场四大发展态势13

第2章　股指期货市场15

2.1　股指期货市场的发展15

2.1.1　股指期货市场的发展15

2.1.2　我国股指期货市场的组成16

2.2　我国股指期货市场的结构16

2.2.1 中国金融期货交易所16

2.2.2　期货公司的角色18

2.2.3　证券公司担任IB角色19

2.2.4 中国证监会对股指期货市场的监管19

2.2.5 中国期货保证金监控中心的作用20

2.3　股指期货结算制度20

2.3.1 结算会员与结算会员制度20

2.3.2 结算银行在股指期货市场上的作用22

2.3.3 当日无负债结算制度23

2.3.4　结算担保金制度24

2.3.5 结算会员不能履约时中金所的保障措施25

2.3.6　保证金25

2.4　结算价26

2.4.1　结算价的确定26

2.4.2　最后结算价格确定方式26

2.4.3 到期日影响27

2.5　“熔断”制度28

2.5.1　什么是“熔断”制度28

2.5.2　“熔断”制度的作用28

2.5.3　涨跌停板制度29

第3章　股指期货交易流程30

3.1　期货经纪公司的选择30

3.1.1 期货市场投资者的类型30

3.1.2 如何选择合适的期货公司30

3.2　股指期货交易的开户流程31

3.2.1　投资者开户流程图31

3.2.2　投资者开户应具备的条件与材料32

3.2.3 期货交易风险说明书32

3.2.4　选择交易方式32

3.2.5　签署《期货经纪合同书》33

3.2.6　交易编码制度33

3.2.7　保证金缴纳与账户查询34

3.3　股指期货交易的竞价方式34

3.3.1 竞价方式34

3.3.2　股指期货撮合成交的原则35

3.3.3　股指期货开盘价与收盘价的产生36

3.4　股指期货的交易37

3.4.1 交易指令37

3.4.2　股指期货的交易37

3.4.3　股指期货的结算39

3.4.4　股指期货每日结算价39

3.5　股指期货的交割40

3.5.1　股指期货交易账户的计算40

3.5.2　追加保证金和强制平仓42

3.5.3　爆仓43

3.6　如何阅读股指期货行情表44

3.6.1　股指期货日行情表44

3.6.2　未平仓合约45

3.6.3 总持仓量的变化反映的信息46

第4章　股价指数期货合约47

4.1　什么是股指期货合约47

4.1.1 股指期货合约的概念47

4.1.2 商品期货合约与股指期货合约48

4.1.3 股指期货合约的组成要素49

4.1.4　股价指数期货合约的注意事项51

4.2　股价指数的编制52

4.2.1　指数及其分类52

4.2.2　指数编制方法53

4.2.3　股价指数的作用53

4.3　世界主要股指期货合约54

4.3.1　标准普尔500综合指数54

4.3.2　纳斯达克指数55

4.3.3 日经225平均股价指数57

4.3.4 富时100指数58

4.3.5 新华富时中国25指数59

4.3.6　拉塞尔2000指数期货合约61

4.3.7　道琼斯指数61

4.3.8　价值线综合平均指数63

4.3.9　主要市场指数64

4.3.10　纽约证券交易所股票价格指数65

4.3.11 欧洲其他主要股指期货合约65

4.4　我国股价指数68

4.4.1 我国的股价指数体系68

4.4.2　深证与上证综合指数69

4.4.3 上证180指数69

4.4.4　深圳成分指数71

4.4.5 中证100指数72

4.4.6 中信标普指数74

4.4.7　道琼斯中国88指数75

第5章　沪深300指数期货77

5.1　沪深300指数期货合约（征求意见稿）77

5.1.1 沪深300指数期货合约（征求意见稿）的内容77

5.1.2 沪深300指数期货合约（征求意见稿）的特点78

5.2　沪深300指数是如何编制的79

5.2.1　指数选样79

5.2.2　指数计算80

5.2.3 自由流通量80

5.2.4　分级靠档81

5.2.5 指数修正82

5.2.6　成分股的定期审核83

5.2.7　长期停牌股票的处理83

5.2.8　成分股的临时调整83

5.2.9　成分股备选名单85

5.2.10　样本股股本与权重的维护85

5.3　指数计算实例85

5.4　沪深300指数股票构成及特征分析90

5.4.1 沪深300指数走势图90

5.4.2 沪深300指数的构成91

5.4.3 沪深300指数价格波动特征92

第6章　恒生股价指数期货96

6.1　香港恒生股指期货的发展96

6.2　恒生指数期货的种类98

6.2.1 恒生指数期货的优势98

6.2.2 小型恒生指数期货98

6.2.3 恒生100期货和期权99

6.2.4 恒生香港中资企业指数期货和期权100

6.2.5 恒生地产分类指数100

6.3　恒生指数期货合约101

6.3.1　香港恒生指数期货合约101

6.3.2 小型恒生指数期货及期权102

6.4　恒生指数的编制103

6.4.1 恒生指数的选股范畴103

6.4.2　恒生指数的挑选准则104

6.4.3 恒生指数的计算方法106

6.4.4 恒生指数计算说明107

第7章　新华富时A50指数期货113

7.1　新华富时中国A50股指期货113

7.1.1 新华富时A50指数及其样本股113

7.1.2 新华富时A50指数期货合约115

7.1.3　新华富时A50指数期货的交易细则115

7.2　如何投资新华富时中国A50股指期货116

7.2.1 新华富时A50指数期货的参与者116

7.2.2 新华富时A50指数期货价格的影响因素116

7.3　新加坡交易所（SGX）股指期货的经典案例117

7.3.1 新加坡日经225指数期货117

7.3.2　新加坡MSCI台证股指期货118

7.3.3　新加坡MSCI香港指数期货118

7.3.4 新加坡S＆P CNX Nifty指数期货119

7.3.5 离岸股指期货市场对中国的启示119

7.4　新华富时A50指数的编制120

7.4.1 新华富时指数120

7.4.2　新华富时指数标准122

7.4.3　新华富时指数的计算方法124

第8章　台湾股指期货125

8.1　台湾股指期货市场125

8.1.1 台湾期货市场的构成125

8.1.2 台湾股指期货何以成“黑马”126

8.2　台湾股指期货产品及其合约设计127

8.2.1 台湾主要股指期货127

8.2.2 台湾证券交易所股价指数期货契约交易规则129

8.2.3　全球交易所台股指数期货合约132

8.3　台湾发行量加权股价指数133

第9章　韩国股指期货135

9.1　韩国股指期货市场的产生135

9.1.1　韩国股指期货的产生135

9.1.2 韩国股指期货的特点136

9.1.3 韩国股市的特点137

9.2　韩国股指期货期权合约138

9.2.1　韩国股价指数138

9.2.2 KOSPI200股指期货合约140

9.2.3 KOSPI200股指期权合约141

9.2.4 KOSPI200期货期权合约的特色及交易特点142

9.3　韩国股指期货发展的启示143

第10章　股指期货的定价144

10.1　期货价格的形成机制144

10.1.1 现货市场、远期市场和期货市场144

10.1.2　完全竞争条件下的期货市场价格形成机制145

10.1.3 总需求为零时期货市场的均衡145

10.2　期货价格的构成146

10.2.1 期货溢价和现货溢价146

10.2.2 商品供求和现货溢价的形成146

10.2.3　期货溢价的构成147

10.2.4　远期价格与期货价格的关系147

10.3　股指期货价格的特征149

10.3.1 影响股指期货价格的要素149

10.3.2　股指期货价格与现货价格的关系149

10.3.3　股指期货与现货价格的时间差150

10.4　股指期货合约的定价151

10.4.1　股指期货定价实例151

10.4.2　股价指数期货定价的基本原理152

10.4.3　指数期货定价154

第11章　股指期货交易策略156

11.1　股指期货投机交易策略156

11.1.1 投机的内涵156

11.1.2　套利交易、套期保值与投机的关系157

11.1.3　期货投机者的类型157

11.1.4　期货投机的功能作用158

11.1.5 期货投机交易的策略159

11.1.6 投机交易的计划性160

11.2　股指期货的套期保值161

11.2.1　套期保值的内涵161

11.2.2　套期保值的类型162

11.2.3　基差交易164

11.2.4　对冲比例165

11.3　股指期货套利166

11.3.1 股指期货套利的种类166

11.3.2　期限套利条件与策略167

11.3.3　程序交易168

11.3.4　价差交易169

11.3.5　考虑交易成本的套利169

11.3.6 指数期货套利的困难及其限制170

11.4　股指期货在投资组合管理中的应用170

11.4.1　投资组合理论170

11.4.2　资本市场理论171

11.4.3　利用投资组合理论和资本市场理论进行证券管理173

11.4.4　非系统性风险投机174

11.4.5　利用期货合约进行股票市场的时机选择175

第12章　影响股价指数的基本面分析177

12.1　基本面分析概要177

12.1.1　什么是基本面分析177

12.1.2　基本面分析的特点178

12.2　宏观经济指标179

12.2.1 经济周期179

12.2.2　通货膨胀指标181

12.2.3 经济增长182

12.3　经济活动指标182

12.4　金融指标184

12.4.1 利率184

12.4.2　金融货币变动因素分析185

12.4.3 汇率187

12.5　美国经济数据的变化对股指的影响187

12.5.1　经济指标与股价指数的关系187

12.5.2 美国主要经济指标公布时间与重要程度分析188

12.6　政治及新闻舆论因素分析191

第13章　股价指数的技术分析193

13.1　技术分析的理论依据193

13.1.1 技术分析的特点193

13.1.2　技术分析的三大假设193

13.1.3　期货市场技术分析与股票市场技术分析法的比较194

13.2　道氏理论195

13.2.1　道氏理论的基本要点195

13.2.2　道氏理论的主要原理195

13.2.3　道氏理论的应用及应注意的问题196

13.3　图形分析理论197

13.3.1 K线理论197

13.3.2　条形图198

13.3.3 点数图（OX）198

13.4　成交量分析199

13.4.1 成交量与未平仓量如何影响市场走势199

13.4.2　价格突破的意义200

13.5　切线理论200

13.5.1　趋势分析200

13.5.2 支撑线和压力线201

13.5.3　趋势线203

13.5.4　黄金分割线和百分比线204

13.5.5　扇形原理和速度线205

13.6　形态理论206

13.6.1 价格移动的两种形态类型206

13.6.2 反转突破形态——多重顶（底）形、头肩形和V形207

13.6.3　持数整理形态——三角形、矩形、旗形、楔形211

13.6.4　缺口分析215

13.7　波浪理论217

13.7.1 波浪理论的四个基本特点217

13.7.2　波浪的形态217

13.7.3　波浪之间的比例219

13.7.4 波浪理论内容的几个基本的要点219

13.7.5　波浪理论的缺陷219

13.8　主要技术指标220

13.8.1　移动平均线（MA）220

13.8.2　指数平滑移动平均线（MACD）221

13.8.3　威廉指标（WMS）和KDJ指标222

13.8.4　相对强弱指标（RSI）225

13.8.5 停损点转向指标（SAR）227

13.8.6　乖离率（BIAS）228

13.8.7　心理线（PSY）228

13.8.8 人气指标（AR）与意愿指标（BR）229

13.8.9　累计震荡量指标（ASI）231

13.8.10　动能指标（MTM）231

13.8.11　布尔带（Bollinger Bands）232

13.8.12　“1-2-3法则”与“2B”法则233

13.8.13 时间之窗的应用234

13.8.14　成交量比率（VR）234

13.8.15 回抽235

第14章　股价指数期权236

14.1　股价指数期权市场与工具236

14.1.1　股价指数期权236

14.1.2　指数长期期权237

14.1.3　标的指数的种类237

14.2　指数期权合约239

14.3　股价指数期权的特征240

14.4　股价指数期权定价241

14.4.1 影响指数期权价格的因素241

14.4.2　股息收益率242

14.4.3　欧式指数期权定价242

14.4.4　美式股价指数期权定价242

14.5　指数期权投资策略242

14.5.1 买进指数认购期权，加入市场上升运动243

14.5.2 买入认沽期权，预期市场回落243

14.5.3　预期市场大动荡，买进指数多空套做244

14.5.4 买进指数认沽期权，为投资组合套期保值245

14.5.5　保护性封顶保底策略246

14.6　股价指数期权的投资风险247

第15章　指数权证与基金249

15.1　指数权证249

15.1.1　什么是指数权证249

15.1.2　股指期货与指数权证249

15.1.3　指数权证的功能251

15.1.4　指数权证分析指标251

15.2　指数基金253

15.2.1　什么是指数基金253

15.2.2　指数基金的特点254

15.2.3 目前市场指数基金简介254

15.3　交易型开放式指数基金（ETF）258

15.3.1 什么是交易型开放式指数基金（ETF）258

15.3.2 投资ETF与投资股票的区别259

15.3.3 ETF与一般开放式基金的区别259

15.3.4 投资ETF的风险与报酬259

15.3.5 投资ETF对中小投资人的好处260

15.3.6 如何买卖ETF260

15.3.7 ETF的实物申购、赎回261

15.3.8 ETF的套利行为262

第16章　股指期货的风险管理263

16.1　股指期货的风险类型263

16.1.1　股指期货的一般风险263

16.1.2 股指期货的风险分类264

16.1.3　股指期货的特有风险265

16.1.4 股指期货风险的成因265

16.2　投资者股指期货交易的风险管理266

16.2.1 股指期货投资者面对的基本风险源266

16.2.2 股指期货投资者可能遇到的风险267

16.2.3 投资者在交易中可能发生下单错误的风险267

16.2.4 投资者选择不同的交易指令的风险268

16.2.5　股指期货的到期风险268

16.2.6　有效管理资金以防止被强行平仓的风险268

16.3　交易所股指期货交易的风险管理269

16.3.1 交易所对股指期货的风险管理制度269

16.3.2　风险警示制度269

16.3.3　会员资格审批制度270

16.3.4　单边市270

16.3.5 限仓制度271

16.3.6 强制减仓制度272

16.3.7　强行平仓制度272

16.3.8　大户报告制度273

16.3.9　稽查制度274

16.3.10　风险准备金与特别风险准备金制度274

16.4　期货公司对股指期货交易的风险管理274

16.5　政府对股指期货市场的风险监管275

第17章　股指期货风险案例276

17.1　大股灾中的香港金融市场276

17.1.1 空前绝后的“黑色星期一”276

17.1.2　风暴中心的香港金融市场277

17.2　香港金融保卫战277

17.2.1　东南亚金融危机后的黑手277

17.2.2　大战前的序幕278

17.2.3　结算日股市大战280

17.2.4　香港金融保卫战的意义281

17.3　一个交易员与巴林银行的倒闭281

17.3.1 巴林银行背景简介281

17.3.2　偶然的失误拉开了投机的大幕282

17.3.3　机器故障也可招致巨大损失282

17.3.4　偶然背后有必然283

17.4　试水被呛的中航油284

17.4.1　迅速壮大的中航油284

17.4.2 幸运不会一直光顾某个人285

17.4.3　反思中航油286

17.5　惊天大交易的背后——327国债期货事件286

17.5.1 快速膨胀的国债期货市场286

17.5.2 炙手可热的国债交易287

17.5.3　导火索是补贴利息287

17.5.4 8分钟的天量成交288

17.5.5　结局289

第18章　股指期货投资理念290

18.1　入市前的思想准备290

18.1.1　入市前的认识准备290

18.1.2　入市前的思想准备291

18.1.3　入市前的心理准备292

18.2　树立正确的投资理念293

18.2.1　如何完善投资理念293

18.2.2 三种交易理念的误区294

18.2.3 赌博的心态对期货交易的启示294

18.2.4 期货交易常见心理误区295

18.2.5 期货投资中的智商与情商295

18.3　期货交易赢家策略296

18.3.1 学会控制情绪296

18.3.2　期货交易技巧的“座右铭”297

18.3.3　期货投资三大原则297

18.3.4　投资十要点298

18.3.5 止损线可能就是你的生命线299

18.3.6　交易理念与交易方法300

18.4　期货投资的经典理论301

18.4.1 亚当理论301

18.4.2　华尔街苏黎士投机定律301

18.4.3 “鳄鱼原则”——最伟大的交易员交易法则302

18.4.4　墨菲法则303

18.4.5　亚当理论和周规则304

18.4.6　期货市场的铁律305

18.5　正确理解技术分析306

18.6　善于利用信息308

参考文献309

后记311