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第1章 企业与价值领域：我们如何才能最大化价值创造与价值保持？1

1.1 个人与公司1

1.2 组织流程图和价值创造4

1.3 战略与有关价值创造的无穷问题5

1.4 执行战略：资源配置8

1.5 执行战略：价值蒸发、价值保持与价值领域9

本章要点11

思考题12

练习题12

第2章 行动时刻：金融，你好！冒险尝试13

2.1 起步13

2.2 钱从哪里来？14

2.3 杰里学到了什么？15

2.4 杰里的总结30

本章要点30

思考题32

练习题33

附录34

第3章 企业成长、外部融资与首次公开发行股票：杰里领会了“只为我，不为你”的口号40

3.1 杰里的开始40

3.2 完善企业40

3.3 企业成长41

3.4 扩张计划43

3.5 首次公开发行股票的程序46

3.6 首次公开发行股票49

本章要点50

思考题51

练习题51

附录 企业成长、外部融资与首次公开发行股票52

第4章 杰里向他的新股东问好：代理成本与公司治理57

4.1 外部投资者的增长57

4.2 代理成本的本质58

4.3 鲍勃得到一份工作机会60

4.4 什么是真实的数字？61

4.5 可口可乐63

4.6 西瑞汀公司65

4.7 戴姆勒-奔驰65

本章要点67

思考题67

练习题68

第5章 为什么股东价值最大化失败了？价值是如何蒸发的？69

5.1 价值是如何蒸发的？69

5.2 案例研究总结70

5.3 价值蒸发与价值领域：白纸73

5.4 解决价值蒸发问题的方法：让员工成为聪明的所有者74

本章要点77

思考题79

练习题79

第6章 价值的来源：战略80

6.1 股价下跌80

6.2 业务出现了新的挑战81

6.3 通往价值创造的商业战略83

6.4 这一切对杰里意味着什么？86

本章要点87

思考题87

练习题87

第7章 风险与价值：为什么杰里必须关注？89

7.1 杰里有全球化扩张的雄心89

7.2 杰里上了关于风险的一课90

7.3 影响价值创造的外部因素是什么？92

7.4 杰里想马上开始行动95

7.5 杰里能影响到的微观风险98

7.6 对最大风险的总结102

本章要点103

思考题103

练习题104

第8章 我们的投资真正要花多少钱？——资本成本106

8.1 怎样进行下去？106

8.2 资本市场107

8.3 债务融资成本109

8.4 权益融资111

8.5 加权平均资本成本115

8.6 资本结构的影响119

8.7 杰里需要时间来吸收这些知识120

本章要点120

思考题121

练习题121

第9章 如何挑选好项目：项目选择标准123

9.1 从谷壳中挑选出麦粒123

9.2 现有的资本预算指南124

9.3 对分析的实用解释130

9.4 资本预算的重要问题130

9.5 杰里认为他已经找到了捷径137

9.6 杰里对项目筛选标准的回顾139

本章要点140

思考题140

练习题141

附录：租赁与购买决策分析142

第10章 经济利润144

10.1 对经济利润的介绍144

10.2 经济利润和股东财富创造145

10.3 经济利润与战略资源配置149

10.4 将经济利润用于资本预算：避免“倒金字塔的无知”154

10.5 经济利润和价值驱动因素分析158

10.6 经济利润不是一个财务工具：用经济利润培养一种主人翁意识158

10.7 经济利润不能干什么？160

10.8 杰里受到很大冲击161

本章要点161

思考题162

练习题162

附录163

第11章 业绩衡量：杰里陷入“字母缩写战役”165

11.1 关于业绩衡量的形形色色的字母组合165

11.2 这些衡量方法是什么？168

11.3 应该使用哪一种方法？172

11.4 如何构建一个好的财务管理系统？173

11.5 杰里和鲍勃对未来的展望174

本章要点175

思考题175

练习题175

第12章 一个使用股东价值的新的财务管理系统177

12.1 我们要扩大经营领域吗？177

12.2 柠檬果林引起对绩效指标的讨论179

12.3 推荐一个新的系统182

本章要点186

思考题186

练习题187

第13章 设计一个具有国际水平的资源配置系统188

13.1 所有的这些增长都是好的吗？188

13.2 危险临近的早期信号：鲍勃和杰里讨论预防措施188

13.3 实施资源配置系统前必须确定流程导向191

13.4 从流程导向到一个有效的资源配置系统193

13.5 讨论在继续：观察要点总结197

13.6 建议的资源配置系统197

13.7 对新系统潜在好处的思考203

13.8 杰里的经验：价值领域、系统及人力资源204

本章要点204

思考题205

练习题205

第14章 净现值为负时该怎么做：项目选择的实物期权法207

14.1 净现值为负的投资项目究竟好不好？207

14.2 什么是实物期权？210

14.3 实物期权的概念211

14.4 如何估价实物期权？213

14.5 布莱克-斯科尔斯期权定价方法：资源配置案例的研究215

14.6 期权的思想给了杰里一个全新的战略视角219

本章要点220

思考题220

练习题221

第15章 综合资源配置：一个培训研讨会225

15.1 培训团队225

15.2 初步评价关卡——2003年12月31日225

15.3 初步评价关卡的财务分析226

15.4 市场调研和商业评价关卡的结果237

15.5 杰里想要培训更多的管理人员243

本章要点243

思考题243

练习题244

第16章 杰里的新问题：如何利用投资组合的方法进行项目选择246

16.1 一个新问题：众多的想法246

16.2 寻找解决方法248

16.3 报告的重点249

16.4 对财务政策的总建议254

16.5 报告背后的理论255

16.6 杰里的问题258

本章要点259

思考题259

练习题260

第17章 股利支出：杰里在考虑一项支付262

17.1 杰里的公司应当支付股利吗？262

17.2 支付股利应考虑的问题263

17.3 鲍勃的股利支付报告263

17.4 杰里与鲍勃的会面266

17.5 杰里柠檬饮品公司的股利支付政策267

本章要点269

思考题269

练习题269

第18章 资本结构：杰里考虑应当使用多少负债271

18.1 引言271

18.2 鲍勃的资本结构报告272

18.3 杰里对报告的思考285

18.4 与鲍勃的会面286

本章要点287

思考题288

练习题288

第19章 公司收购290

19.1 收购与否：问题之所在290

19.2 收购的分析框架292

19.3 鲍勃用该程序的前三个步骤对米奇公司进行评价295

19.4 鲍勃根据米奇公司目前的状况给出的估价298

19.5 鲍勃分析米奇公司潜在的价值299

19.6 重组后的公司价值分析301

19.7 主动进行最佳组合后公司的最大价值301

19.8 鲍勃与杰里为了实现目标而进行的会见303

19.9 最后的交易305

本章要点306

思考题306

练习题307

附录308

第20章 非经常项目的资源配置311

20.1 我们可以提高费用预算的科学性吗？311

20.2 我们应该如何为非经常项目分配资金？313

20.3 关于人力资源培训计划315

20.4 关于市场计划317

20.5 杰里阅读报告319

本章要点320

思考题321

练习题321

第21章 关于收购后整合问题的讨论322

21.1 艰难的时刻到来了：收购后的初期322

21.2 巴特菲尔德的顿悟323

21.3 整合计划：总体视角325

21.4 整合计划：详细说明326

21.5 杰里阅读整合计划研究报告330

本章要点331

思考题331

练习题332

第22章 杰里与公司治理的角力333

22.1 简介333

22.2 《萨班斯-奥克斯利法案》（2002）334

22.3 杰里和鲍勃就《萨班斯法案》展开了一场热烈的讨论337

22.4 杰里顶着萨班斯的压力奋勇前行340

本章要点341

思考题341

练习题341

附录342

第23章 杰里重新考虑高管薪酬353

23.1 引言353

23.2 鲍勃的高管薪酬报告354

23.3 杰里整理鲍勃呈送的报告368

本章要点369

思考题369

练习题370

第24章 创新与艰难时期企业的运营372

24.1 如何在艰难时期运营？372

24.2 创新的困境375

24.3 整合378

本章要点379

思考题380

练习题380

第25章 企业文化：整合所有资源382

25.1 市场营销与财务的冲突382

25.2 会议383

25.3 一个完整意见的产生383

25.4 杰里对报告进行思考388

本章要点389

思考题389

练习题390

索引391