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第1章 导论1

1.1 研究背景1

1.2 研究意义4

1.2.1 理论意义4

1.2.2 现实意义5

1.3 研究思路与方法6

1.3.1 研究思路6

1.3.2 研究方法7

1.4 研究内容与基本框架9

1.4.1 主要内容9

1.4.2 基本框架11

第2章 相关研究及进展13

2.1 国外相关研究及进展13

2.1.1 董事会的作用与特征体系研究13

2.1.2 董事会的规模与公司绩效关系研究14

2.1.3 外部董事比例与公司绩效关系研究14

2.1.4 董事会的领导权结构与公司绩效关系研究15

2.1.5 董事薪酬、股权激励与公司绩效关系研究16

2.2 国内相关研究及进展17

2.2.1 董事会规模与公司绩效关系研究18

2.2.2 领导权结构与公司绩效关系研究18

2.2.3 董事会独立性与公司绩效关系研究19

2.2.4 董事激励与公司绩效关系研究20

2.2.5 董事会素质特征与公司绩效关系研究20

2.3 钢铁行业上市公司董事会特征与公司绩效关系研究21

2.4 公司绩效评价研究23

2.5 本章小结24

第3章 概念界定及理论基础27

3.1 相关概念的界定27

3.1.1 董事会的产生、含义与职责27

3.1.2 董事会特征的含义及其表现28

3.1.3 公司绩效的含义及其评价29

3.2 董事会特征与公司绩效关系的理论基础33

3.2.1 代理成本理论33

3.2.2 资源依赖理论33

3.2.3 内部人控制理论34

3.3 董事会特征影响公司绩效的机理及表现35

3.3.1 董事会特征影响公司绩效的机理35

3.3.2 董事会特征影响公司绩效的表现36

3.4 本章小结41

第4章 钢铁行业上市公司董事会特征分析43

4.1 中国钢铁企业管理现状43

4.1.1 部分企业战略管理不完整44

4.1.2 管控体系有待进一步完善46

4.1.3 财务管理体制中存在有待改进的地方47

4.1.4 人力资源管理是企业管理的薄弱环节48

4.1.5 技术创新管理体系有待加强49

4.2 钢铁行业上市公司董事会特征的行业差异性判定50

4.2.1 上市公司董事会特征变量的界定51

4.2.2 分行业上市公司对比样本的选择52

4.2.3 多独立样本单向方差秩检验的研究方法52

4.2.4 分行业上市公司董事会特征对比及差异性检验结果54

4.3 钢铁行业上市公司董事会特征变量的描述和修正62

4.4 本章小结63

第5章 钢铁行业上市公司绩效评价65

5.1 钢铁行业上市公司绩效评价方法65

5.2 数据来源和样本选择66

5.3 公司绩效评价的指标选取66

5.4 因子分析过程及其结果68

5.4.1 标准化处理68

5.4.2 因子分析输出结果68

5.4.3 因子命名72

5.5 本章小结73

第6章 钢铁行业上市公司董事会特征与公司绩效关系的实证研究75

6.1 基于理论分析与现实观察的研究假设76

6.1.1 董事会结构特征与公司绩效关系的研究假设76

6.1.2 董事会构成特征与公司绩效关系的研究假设79

6.1.3 董事会行为特征与公司绩效关系的研究假设81

6.1.4 董事会激励特征与公司绩效关系的研究假设82

6.1.5 董事会素质特征与公司绩效关系的研究假设84

6.2 研究设计85

6.2.1 数据来源与样本选择85

6.2.2 变量定义86

6.2.3 研究思路与方法88

6.3 实证过程及其结果89

6.3.1 董事会特征与公司收益能力关系的实证结果89

6.3.2 董事会特征与公司成长能力关系的实证结果93

6.3.3 董事会特征与公司抗风险能力关系的实证结果96

6.3.4 董事会特征与公司市场评价能力关系的实证结果100

6.4 实证结果分析103

6.4.1 董事会结构特征与公司绩效关系分析103

6.4.2 董事会构成特征与公司绩效关系分析105

6.4.3 董事会行为特征与公司绩效关系分析108

6.4.4 董事会激励特征与公司绩效关系分析109

6.4.5 董事会素质特征与公司绩效关系分析111

6.5 本章小结113

第7章 研究结论与政策建议115

7.1 研究结论115

7.1.1 确立钢铁行业上市公司董事会特征的指标体系115

7.1.2 综合评价钢铁行业上市公司的公司绩效115

7.1.3 系统分析钢铁行业上市公司董事会特征与公司绩效的关系116

7.2 政策建议118

7.2.1 确定与公司规模相适应的董事会规模118

7.2.2 提高独立董事比例并建立有效激励机制119

7.2.3 充分发挥董事会专业委员会的作用119

7.2.4 建立董事长与总经理两职适度分离的领导权结构120

7.2.5 合理规范董事会行为特征120

7.2.6 提高董事激励水平121

7.2.7 全方位提高董事会成员素质水平122

7.2.8 取消董事长的行政级别122

7.3 研究局限123

7.4 后续研究方向127

7.5 本章小结125

附录1 2004～2008年钢铁行业上市公司董事会的结构特征和构成特征127

附录2 2004～2008年钢铁行业上市公司董事会的激励特征133

附录3 2004～2008年钢铁行业上市公司董事会的行为特征、素质特征和稳定性特征139

附录4 分行业董事会特征变量秩排序145

附录5 2004年钢铁行业上市公司绩效指标151

附录6 2005年钢铁行业上市公司绩效指标153

附录7 2006年钢铁行业上市公司绩效指标155

附录8 2007年钢铁行业上市公司绩效指标157

附录9 2008年钢铁行业上市公司绩效指标159

附录10 2004～2008年钢铁行业上市公司绩效评价结果161

参考文献167

后记179

图1-1 研究思路示意7

图1-2 本书的基本框架11

图3-1 董事会特征指标体系29

图3-2 公司绩效评价体系32

图3-3 董事会特征影响公司绩效的作用机理36

图5-1 碎石图69

图6-1 钢铁行业上市公司董事会特征与公司绩效的关系76

表4-1 董事会特征描述变量及含义51

表4-2 分行业样本来源及数量52

表4-3 五个行业的上市公司董事会特征描述性统计分析54

表4-4 分行业的董事会结构特征描述性统计及检验结果56

表4-5 分行业的董事会构成特征描述性统计及检验结果57

表4-6 分行业的董事会行为特征描述性统计及检验结果58

表4-7 分行业的董事会激励特征描述性统计及检验结果59

表4-8 分行业的董事会素质特征描述性统计及检验结果61

表4-9 分行业的董事会稳定性特征描述性统计及检验结果62

表4-10 钢铁行业上市公司董事会特征变量的修正和描述63

表5-1 钢铁行业上市公司绩效评价指标体系67

表5-2 巴特利特检验和KMO检验结果69

表5-3 共同度69

表5-4 总方差分解表70

表5-5 初始负荷矩阵（a）70

表5-6 旋转后负荷矩阵（a）71

表5-7 因子值相关矩阵（a）71

表5-8 钢铁行业上市公司绩效评价的因素分析摘要73

表6-1 钢铁行业上市公司董事会特征变量含义及代码86