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总前言1

序言1

第1章 导论1

1.1 投资、投资学与金融市场2

1.2 投资与现金流6

1.3 投资的市场原则7

1.4 投资的相关问题9

参考文献11

复习与思考11

第2章 基本的利率理论12

2.1 本金与利息12

2.2 现值16

2.3 现金流的现值与终值16

2.4 内部报酬率19

2.5 现金流评价准则21

2.6 应用与扩展24

复习与思考29

参考文献30

3.1 固定收益证券的种类31

第3章 固定收益证券31

3.2 价值估计35

3.3 债券的详细介绍39

3.4 债券的收益41

3.5 久期45

3.6 免疫51

3.7 凸性54

复习与思考55

参考文献57

4.1 收益曲线58

第4章 利率的期限结构58

4.2 期限结构59

4.3 远期利率62

4.4 期限结构的解释65

4.5 动态预期67

4.6 流动现值71

4.7 浮动利率债券73

4.8 对久期的进一步分析74

4.9 对免疫的进一步分析76

复习与思考78

参考文献80

第5章 证券组合理论82

5.1 资产收益82

5.2 随机变量85

5.3 随机收益90

5.4 投资组合均值与方差93

5.5 可行集97

5.6 马克维茨模型99

5.7 两基金定理104

5.8 包含一项无风险资产情形107

5.9 单基金定理108

复习与思考110

参考文献112

第6章 资本资产定价模型113

6.1 市场均衡113

6.2 资本市场线115

6.3 定价模型116

6.4 证券市场线120

6.5 投资含义121

6.6 绩效评价122

6.7 CAPM的定价公式124

6.8 项目选择126

6.9 CAPM的扩展128

复习与思考135

参考文献137

第7章 因子模型与套利定价模型138

7.1 因子模型138

7.2 CAPM与单因子模型147

7.3 套利定价理论148

7.4 参数估计153

复习与思考157

参考文献160

第8章 投资的一般原理162

8.1 效用函数162

8.2 风险厌恶164

8.3 效用函数的说明167

8.4 效用函数与均值-方差准则169

8.5 线性定价170

8.6 投资组合选择172

8.7 对数最优定价175

8.8 有限状态模型177

8.9 风险中性定价180

8.10 定价选择182

复习与思考183

参考文献184

第9章 远期、期货和互换186

9.1 远期合约187

9.2 远期价格188

9.3 远期合约价值193

9.4 互换193

9.5 期货合约的基础196

9.6 期货价格197

9.7 期货价格与即期价格的预期的关系201

9.8 完全对冲202

9.9 最小方差对冲202

9.10 最优对冲205

9.11 对冲非线性风险206

复习与思考209

参考文献210

第10章 期权理论(一)211

10.1 期权的概念212

10.2 期权的价值214

10.3 期权组合和看跌-看涨期权平价216

10.4 提前执行217

10.5 单期二叉树期权理论217

10.6 多期期权220

10.7 更一般的二叉树问题222

10.8 现实投资机会的评估226

10.9 一般的风险中性定价231

复习与思考232

参考文献234

第11章 期权理论(二)235

11.1 股票的价格行为235

11.2 Black-Scholes方程239

11.3 看涨期权公式244

11.4 风险中性估值246

11.5 Delta、Gamma和Theta247

11.6 复制、合成期权和组合保险250

11.7 计算方法252

11.8 奇异期权257

11.9 储存成本和红利259

11.10 鞅定价260

复习与思考262

参考文献263

第12章 利率衍生品265

12.1 利率衍生品的例子265

12.2 对理论的需求266

12.3 二叉树方法267

12.4 定价应用270

12.5 水平法和可调整利率贷款272

12.6 正向方程276

12.7 期限结构匹配277

12.8 免疫281

12.9 担保抵押债券283

12.10 利率动态模型286

12.11 连续时间的解287

复习与思考289

参考文献290

第13章 最优证券组合增长291

13.1 投资轮291

13.2 增长的对数效用方法292

13.3 对数最优策略的性质297

13.4 最优策略的替代方案298

13.5 连续时间增长299

13.6 可行集302

13.7 对数最优定价公式306

13.8 对数最优定价和Black-Scholes方程308

复习与思考309

参考文献310

14.1 多期证券312

第14章 投资评估312

14.2 风险中性定价314

14.3 最优定价315

14.4 双树图318

14.5 在双树图中定价320

14.6 个体不确定性下的投资323

14.7 购买价格分析327

14.8 连续时间评估332

复习与思考334

参考文献335