投资交易笔记 2002-2010年中国债券市场研究回眸2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

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第一篇 2002～2010年利率市场变化回顾1

导读2

第一章 2002年：强弩之末5

第一节 2002年基准国债利率运行轨迹综述5

第二节 2002年长期利率波动详解7

第二章 2003年：利率起步回升之年10

第一节 2003年基准国债利率运行轨迹综述10

第二节 2003年长期利率波动详解11

第三章 2004年：带有一些“非理性”意味的大崩溃23

第一节 2004年基准国债利率运行轨迹综述23

第二节 2004年长期利率波动详解24

第四章 2005年：大牛市38

第一节 2005年基准国债利率运行轨迹综述38

第二节 2005年长期利率波动详解40

第五章 2006年：波动市——成亦央票，败亦央票49

第一节 2006年基准国债利率运行轨迹综述49

第二节 2006年长期利率波动详解50

第六章 2007年：通胀年，大熊市57

第一节 2007年基准国债利率运行轨迹综述57

第二节 2007年长期利率波动详解58

第七章 2008年：峰回路转，大起大落68

第一节 2008年基准国债利率运行轨迹综述68

第二节 2008年长期利率波动详解69

第八章 2009年：经济增长触底反弹77

第一节 2009年基准国债利率运行轨迹综述77

第二节 2009年长期利率波动详解78

第九章 2010年：经济滞胀局面初显86

第一节 2010年基准国债利率运行轨迹综述86

第二节 2010年长期利率波动详解87

第二篇 银行间债券市场三大基本利率关系研究103

导读104

第一章 公开市场操作工具利率的历史变化分析113

第一节 长期利率方向与中央银行票据发行利率方向背离的10个时期113

第二节 中央银行在公开市场操作中的态度不尽相同116

第三节 中央银行票据发行利率与交易利率的关系分析120

第四节 中央银行票据发行过程中的量价关系123

第五节 3年期中央银行票据的发行历史回顾125

第六节 影响中央银行票据发行利率变化的政策立足点127

第二章 银行间市场回购利率的历史变化回顾129

第一节 7天回购利率与资金成本的历史变化回顾130

第二节 回购利率与资金数量的关系133

第三篇 经济基本面137

导读138

第一章 宏观经济基本面指标——通货膨胀141

第一节 各种价格类指标简介141

第二节 CPI指数详细分析144

第三节 如何理解各价格指数之间的传导关系170

第二章 宏观经济基本面指标——经济增长184

第一节 贸易类经济指标介绍184

第二节 固定资产投资类经济指标介绍191

第三节 消费类经济指标——社会消费品零售总额介绍203

第四节 GDP与传统“三驾马车”的关系205

第五节 一个更为及时、综合的经济增长类指标——工业增加值208

第三章 各类经济增长指标的领先与滞后性215

第四篇 货币分析221

导读222

第一章 中央银行资金报表分析223

第一节 基础货币分析223

第二节 广义货币供应量分析229

第三节 货币乘数分析236

第四节 对货币政策宽松度衡量标准的探讨239

第二章 商业银行资金报表分析251

第五篇 政策与策略257

导读258

第一章 利率曲线的倾斜度变化一览259

第一节 2002～2004年长短期利率变化形态一览259

第二节 2005～2006年长短期利率变化形态一览263

第三节 2007～2008年长短期利率变化形态一览264

第四节 2009～2010年长短期利率变化形态一览266

第二章 固定利率债券与浮动利率债券比价分析271

第三章 短期品种所蕴涵的利率曲线变化预期276

第一节 1年期和2年期品种的利差变化276

第二节 2年期短期利率的分析278

第三节 对3年期品种的远期利率分析要考虑利率曲线斜度变化的因素280

第四章 股票市场与债券市场变化的互验互证284

第一节 逆用美林投资时钟的结论，借助于权益类资产的分类表现来判断目前宏观经济组合状态285

第二节 从长期趋势性来看，股票市场PE与长期债券利率具有较强的正相关性286

第五章 从国际因素来理解长期利率变化287

第一节 美元变化和国内长期利率的关系287

第二节 美元的变化与国内股票市场的相关性相对较弱288

第六章 10年期国债利率的技术分析指标289

第七章 商业银行债券投资与信贷配置的关系291

第八章 货币政策与财政政策的不同搭配对于债券市场的影响294

第一节 财政政策与货币政策的不同搭配对市场利率的理论影响294

第二节 货币政策和财政政策的松紧搭配对市场利率的实际影响295

第三节 货币政策和信贷政策的不同搭配对市场利率的影响298

第四节 综合回顾299

第五节 带有行政色彩的政策调控行为——阶段性的价格管制措施300

第六节 2002～2010年历次法定存贷款利率变化对债券市场影响一览303

第六篇 随笔漫谈311

第一章 谈谈分析框架的化繁为简312

第二章 谈谈投资行为与交易行为的差异316

第一节 两类账户的成本不同317

第二节 两类账户的考核要求不同318

第三节 两类行为的分析逻辑有所差异321

第三章 论左侧操作和右侧操作322

第四章 谈谈政策面因素对债券市场的影响324

第五章 谈谈市场研究与分析的作用326

参考文献329