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第1章 导言1

学习目标1

1.1衍生品市场和工具2

1.2标的资产4

1.3金融衍生品市场的重要概念4

1.4现货市场与衍生品市场的基本联系8

1.5衍生品市场的作用10

1.6对衍生品市场的批评12

1.7衍生品市场的误区12

1.8衍生品和你的职业生涯13

1.9衍生品信息来源13

1.10本书概述13

小结15

关键术语15

拓展阅读15

习题16

第一部分 期权18

第2章 期权市场结构18

学习目标18

2.1期权市场的发展19

2.2看涨期权20

2.3看跌期权20

2.4场外期权市场21

2.5场内期权市场22

2.6期权交易所和交易活动24

2.7期权交易25

2.8交易机制28

2.9期权报价31

2.10期权类型32

2.11期权交易费用34

2.12期权市场管制36

小结36

关键术语37

拓展阅读37

习题37

附录2A 保证金要求38

附录2B 期权交易税收39

第3章 期权定价原理43

学习目标43

3.1基本符号和术语44

3.2看涨期权的定价原理46

3.3看跌期权定价原理58

小结70

关键术语72

拓展阅读72

习题72

第4章 期权定价模型：二叉树模型75

学习目标75

4.1单期二叉树模型75

4.2两期二叉树模型82

4.3二叉树模型的扩展87

小结97

关键术语97

拓展阅读98

习题98

第5章 期权定价模型：布莱克-斯科尔斯-默顿模型100

学习目标100

5.1布莱克-斯科尔斯-默顿公式的起源100

5.2作为二叉树期权定价模型限制的布莱克-斯科尔斯-默顿模型101

5.3布莱克-斯科尔斯-默顿模型的假设104

5.4一个诺贝尔奖公式108

5.5布莱克-斯科尔斯-默顿公式中的变量113

5.6当股票支付股息时的布莱克-斯科尔斯-默顿模型122

5.7布莱克-斯科尔斯-默顿模型以及对美式期权的深入研究124

5.8波动率的估计125

5.9看跌期权定价模型132

5.10期权风险管理134

小结139

关键术语140

拓展阅读140

习题141

附录5A 隐含波动率的简便计算142

第6章 期权基本策略144

学习目标144

6.1术语和符号145

6.2股票交易147

6.3看涨期权交易148

6.4看跌期权交易154

6.5看涨期权与股票：有保障的看涨期权160

6.6看跌期权与股票：保护性看跌期权164

6.7合成看跌期权和看涨期权168

小结170

关键术语170

习题170

第7章 高级期权交易策略172

学习目标172

7.1价差期权：基本概念172

7.2货币价差期权174

7.3日历价差期权186

7.4比率价差期权190

7.5跨式期权191

7.6盒式价差期权195

小结197

关键术语197

拓展阅读197

习题198

第二部分 远期、期货和互换202

第8章 远期、期货市场的结构202

学习目标202

8.1远期、期货市场的发展203

8.2柜台远期市场206

8.3有组织的期货交易207

8.4期货交易所209

8.5期货交易者211

8.6期货交易的机制214

8.7期货报价220

8.8期货合约的种类221

8.9远期与期货交易的交易成本225

8.10对期货和远期市场的监管226

小结227

关键术语227

拓展阅读228

习题228

附录8A 美国期货交易的课税229

第9章 远期、期货及期货期权定价原理231

学习目标231

9.1一般资产持有套利231

9.2基于现金流的持有套利237

9.3模型定价和风险溢价240

9.4期货期权定价250

小结256

关键术语258

拓展阅读258

习题258

第10章 期货套利策略261

学习目标261

10.1短期利率期货套利261

10.2中长期利率期货套利265

10.3股指期货套利272

10.4外汇期货套利275

小结277

关键术语277

拓展阅读277

习题277

附录10A CBOT长期国债转换因子的计算279

第11章 远期、期货套期保值、价差与目标策略280

学习目标280

11.1套期保值的原因281

11.2套期保值概念282

11.3套期保值比率的确定291

11.4套期保值策略295

11.5价差策略305

11.6目标策略310

小结318

关键术语318

拓展阅读319

习题319

附录11A 套期保值税收322

第12章 互换323

学习目标323

12.1利率互换324

12.2货币互换335

12.3股权互换344

12.4有关互换的一些结语350

小结350

关键术语351

拓展阅读351

习题351

第三部分 高级衍生工具356

第13章 利率远期和期权356

学习目标356

13.1远期利率协议357

13.2利率期权363

13.3利率互换期权及远期互换375

小结380

关键术语380

拓展阅读380

习题381

第14章 高级衍生品及投资策略383

学习目标383

14.1高级权益衍生品及其投资策略383

14.2高级利率衍生品393

14.3奇异期权399

14.4一些不常见的衍生品409

小结410

关键术语411

拓展阅读411

习题412

附录14A 蒙特卡罗模拟414

第15章 金融风险管理技术与应用416

学习目标416

15.1为什么要进行风险管理416

15.2市场风险管理419

15.3信用风险管理433

15.4其他类型的风险445

小结448

关键术语448

拓展阅读449

习题449

第16章 组织中的风险管理451

学习目标451

16.1风险管理行业的结构451

16.2公司风险管理职能的执行454

16.3风险管理会计方法457

16.4避免衍生品交易损失462

16.5风险管理的行业标准469

16.6高层管理者的责任473

小结474

关键术语475

拓展阅读475

习题475

附录A 公式478

附录B 参考文献487

术语表507