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第1章 为什么我们将面临第二个失去的十年1

两类经济转折点2

资本错误配置和经济衰退4

技术和房地产泡沫是本次长期性熊市的根源5

债务是一颗定时炸弹6

有没有解决方案？如果有，是什么？这对疲软的股市意味着什么11

第2章 什么是股市的长期性趋势，对投资者有什么意义17

什么是长期性和周期性趋势18

美国股票市场自1800年以来的长期性趋势22

长期性牛市和长期性熊市的特点25

第3章 是什么力量引发股票价格的长期性趋势？长期性趋势的转折点有什么特征28

长期性熊市的心理和结构特点29

估值和投资者情绪33

目前的长期性熊市还会持续多久37

商品价格趋势的不稳定带来的影响41

底部在哪里43

第4章 通货膨胀、通货膨胀、通货膨胀！商品的长期性牛市早已开始46

通货膨胀：对投资组合征收的隐形税51

商品价格长期性趋势的特点52

抗通货膨胀资产的投资机会57

第5章 留心利率趋势出现向上的转折61

利率的长期上升趋势对投资者意味着什么65

识别信用市场长期趋势的反转68

大宗商品价格在长期下跌趋势的底部领先于债券收益率71

和通货膨胀／通货紧缩之间的关系72

结语74

第6章 经济周期概论81

什么是经济周期82

投资者该如何理解经济86

意识到经济周期的存在有何用处88

第7章如何将经济周期用作投资债券、股票和大宗商品的指路图92

经济周期的季节性特征93

6个阶段94

概要95

根据经济周期不同阶段来调整资产配置99

第8章 如何运用简单的指标来识别经济周期的阶段104

一些背景因素105

通过市场活动识别经济周期所处的阶段107

结果108

各阶段的行业表现110

第9章 道琼斯-普林格经济周期指数——史密斯夫妇需要的答案114

构建指数的第1步：识别当下处于经济周期的哪个阶段116

构建指数的第2步：按阶段进行资产配置120

构建指数的第3步：股票市场的行业配置121

指数和ETF121

第10章 投资组合风险管理128

风险和收益的判断129

风险管理和“重大亏损法则”130

战术资产配置的重要作用132

质量很重要136

一个全面风险管理的流程143

第11章 自己动手还是交给投资经理146

保护你自己不受自己的伤害148

寻找适合你的职业投资经理150

怎样做一个好的客户151

后 记 结论和资源155

附录A股票市场长期趋势转折点处的其他信号158

附录B大宗商品市场长期性牛市的补充材料172

附录C全球视角下的股票市场长期性熊市179

附录D基于经济周期的资产轮动指南191