发行中介声誉、IPO抑价及滞后效应 基于中小板市场的实证研究2025|PDF|Epub|mobi|kindle电子书版本百度云盘下载

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第1章 绪论1

1.1 问题提出1

1.2 研究意义6

1.3 研究思路与结构安排7

1.4 特色及创新10

第2章 国内外相关研究综述12

2.1 发行市场对IPO抑价综述12

2.1.1 发行人和投资者之间的信息不对称13

2.1.2 投资者之间的信息不对称15

2.1.3 承销商和投资者之间的信息不对称16

2.2 二级市场对IPO抑价的解释16

2.2.1 意见分歧假说17

2.2.2 狂热投资者假说20

2.2.3 正向反馈交易者假说23

2.2.4 信息瀑布流假说25

2.3 中国IPO研究综述27

2.3.1 我国IPO首日抑价的研究27

2.3.2 我国IPO长期表现的研究30

2.4 本章小结31

第3章 承销商声誉与IPO抑价34

3.1 引言34

3.2 研究设计与数据38

3.2.1 研究假设38

3.2.2 变量选取38

3.2.3 样本数据收集43

3.3 首日抑价的实证分析44

3.3.1 对比统计分析44

3.3.2 回归分析46

3.4 承销商声誉与中期回报49

3.4.1 中期回报界定49

3.4.2 中期回报率的统计检验50

3.4.3 承销商声誉与中期回报54

3.5 实证结论与政策建议56

3.5.1 实证结论56

3.5.2 政策建议58

第4章 会计师事务所声誉与IPO抑价60

4.1 引言60

4.2 研究设计63

4.2.1 会计师事务所声誉评价63

4.2.2 样本选择与数据来源64

4.2.3 描述统计65

4.3 会计师事务所选择因素分析68

4.3.1 研究假设68

4.3.2 变量定义70

4.3.3 Logistic检验71

4.3.4 OLS检验74

4.4 会计师事务所声誉与IPO抑价76

4.4.1 控制变量的引入76

4.4.2 排名与IPO抑价实证77

4.4.3 费用与IPO抑价实证81

4.5 实证结论与政策建议83

4.5.1 实证结论83

4.5.2 政策建议85

第5章 内控信息披露与IPO抑价86

5.1 引言86

5.2 研究设计与数据89

5.2.1 理论框架89

5.2.2 研究假设90

5.2.3 变量选取90

5.2.4 样本数据收集92

5.3 实证过程与结果93

5.3.1 描述统计93

5.3.2 相关性检验及分析97

5.3.3 多元回归分析99

5.4 实证结论与政策建议102

5.4.1 实证结论102

5.4.2 政策建议102

第6章 IPO抑价的分解104

6.1 引言104

6.2 随机前沿方法简介107

6.3 样本选择、数据来源和变量定义109

6.4 实证结果及分析113

6.5 本章小结118

第7章 IPO抑价的滞后效应119

7.1 研究背景119

7.1.1 对IPO的行为金融分析119

7.1.2 IPO与投资者非理性120

7.1.3 IPO抑价的滞后效应123

7.2 理论分析124

7.2.1 IPO抑价率自相关124

7.2.2 IPO抑价率的波动性126

7.3 研究设计127

7.3.1 序列的选取与构造127

7.3.2 样本选取128

7.4 首日抑价率的GARCH模型实证130

7.4.1 统计特征131

7.4.2 稳定性检验132

7.4.3 建立自回归134

7.4.4 ARCH效应检验135

7.4.5 建立GARCH模型137

7.5 GARCH模型的比较分析142

7.5.1 不同序列GARCH的比较分析142

7.5.2 GARCH模型间的比较分析143

7.6 实证结论及政策建议148

7.6.1 实证结论148

7.6.2 政策建议150

第8章 结论153

8.1 本书的主要结论153

8.2 研究展望155

参考文献157