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第一篇 基础篇2

第一章 金融市场概述2

第一节 金融市场的概念与功能2

一、金融市场的概念2

二、金融市场的功能5

第二节 金融市场的结构与组织方式8

一、金融市场的结构8

二、金融市场的组织方式13

第三节 金融市场参与者与金融市场工具14

一、金融市场的参与者14

二、金融市场工具18

第四节 金融市场的发展趋势20

一、金融市场的形成与发展20

二、金融市场的发展趋势22

本章小结24

本章重要概念25

本章复习思考题25

专栏1-1 中国金融市场发展成就26

专栏1-2 美国次贷危机大事记27

第二章 历史和比较视角下的金融市场30

第一节 金融市场发展路径的历史分析30

一、金融市场发展的基本走向30

二、金融市场发展的路径依赖31

三、南北战争后美国金融市场上的泡沫事件及其影响35

第二节 金融体系中的金融市场与金融中介39

一、金融体系中的金融中介40

二、金融市场与金融中介的比较分析41

本章小结48

本章重要概念48

本章复习思考题48

专栏2-1 中国资本市场发展简要回顾48

专栏2-2 美国次贷危机为何成为全球性金融危机的导火索52

第二篇 结构篇56

第三章 货币市场56

第一节 同业拆借与短期国库券市场56

一、同业拆借市场56

二、短期国库券市场62

第二节 商业票据与大额可转让定期存单市场66

一、商业票据市场66

二、大额可转让定期存单市场69

第三节 银行承兑汇票与回购协议市场72

一、银行承兑汇票市场72

二、回购协议市场75

第四节 联邦基金和欧洲货币市场80

一、联邦基金市场80

二、欧洲货币市场83

本章小结86

本章重要概念87

本章复习思考题88

专栏3-1 中央银行票据88

第四章 债券市场91

第一节 债券与债券市场91

一、债券的概念与特征91

二、债券的分类94

三、债券与股票的比较98

第二节 债券的发行与流通100

一、债券的发行100

二、债券的流通转让103

第三节 债券价值评估106

一、债券内在价值分析106

二、投资决策分析——两种常见的债券价值的评估方法109

三、影响债券价格的因素110

第四节 债券的久期与凸性115

一、久期115

二、凸性117

三、久期与凸性的关系119

本章小结119

本章重要概念120

本章复习思考题120

专栏4-1 中国债券市场的发展121

第五章 股票市场124

第一节 股票的发行与流通和股票价格指数124

一、股票的概念和特征124

二、股票的种类125

三、股票的发行127

四、股票的流通130

五、股票价格指数132

六、主要的证券价格指数133

第二节 股票价值评估137

一、影响股票投资价值的因素137

二、资产价值评估方法在股票价值评估中的应用139

第三节 股息贴现模型的四种特殊形式141

一、零增长模型141

二、不变增长模型143

三、三阶段增长模型144

四、多元增长模型147

五、股息贴现模型的参数估计149

第四节 市盈率模型152

一、市盈率模型的一般形式152

二、零增长的市盈率模型154

三、不变增长的市盈率模型155

四、多元增长的市盈率模型156

五、股息支付率参数估计157

本章小结159

本章重要概念160

本章复习思考题160

专栏5-1 中国资本市场的六大变化161

专栏5-2 美国次贷危机的触发及传导过程164

第六章 证券投资基金市场167

第一节 证券投资基金的性质、功能和分类167

一、证券投资基金的性质167

二、证券投资基金的功能168

三、证券投资基金的类型169

第二节 我国证券投资基金的运作程序174

一、设立174

二、销售与申购175

三、变更与终止176

四、交易177

本章小结179

本章重要概念180

本章复习思考题180

专栏6-1 私募股权投资基金（PE）：过去、现在和未来180

第七章 外汇市场185

第一节 外汇及外汇市场概述185

一、外汇185

二、汇率186

三、外汇市场187

第二节 外汇市场的组织189

一、外汇市场的参与者189

二、外汇市场交易的三个层次191

第三节 外汇市场的交易方式192

一、即期外汇交易192

二、远期外汇交易195

三、掉期交易196

第四节 汇率机制197

一、汇率的决定197

二、汇率制度选择199

三、影响汇率变动的主要因素200

四、汇率变动对经济的影响202

本章小结204

本章重要概念205

本章复习思考题205

专栏7-1 人民币汇率形成机制改革206

第八章 金融衍生品市场209

第一节 金融远期市场209

一、金融远期合约概述209

二、远期利率协议211

三、远期外汇合约213

第二节 金融期货市场215

一、金融期货市场及功能215

二、外汇期货218

三、利率期货221

四、股指期货222

第三节 金融期权市场226

一、金融期权合约及其风险收益特征226

二、股票指数期权231

三、股票期权合约232

四、利率期权合约233

五、期货期权合约235

第四节 金融互换市场236

一、金融互换概述236

二、货币互换237

三、利率互换239

本章小结242

本章重要概念243

本章复习思考题243

专栏8-1 我国场内衍生品市场的发展244

专栏8-2 次贷危机中的金融衍生品：CDS248

第三篇 运行篇252

第九章 金融市场利率252

第一节 利率水平与结构252

一、利息的性质和利率的决定252

二、利率的种类254

三、净现值、到期收益率和贴现收益率259

第二节 利率的期限结构与风险结构260

一、利率的期限结构理论261

二、利率的风险结构理论265

第三节 利率风险268

一、利率风险的定义、种类和表现268

二、利率风险的计量269

本章小结274

本章重要概念275

本章复习思考题276

专栏9-1 中国的利率市场化277

第十章 金融市场的风险与收益衡量281

第一节 金融风险的定义与种类281

一、金融风险的定义281

二、金融风险的种类281

第二节 单一证券的收益与风险283

一、单一证券的收益及衡量283

二、单一证券的风险及衡量284

第三节 证券组合的收益与风险285

一、两种证券组合的收益和风险285

二、多种证券组合的收益和风险289

第四节 市场模型与β系数估计290

一、系统性风险的衡量290

二、市场模型与β估计290

本章小结291

本章重要概念291

本章复习思考题291

专栏10-1 雷曼兄弟的破产292

第十一章 资产组合定价296

第一节 效率市场假说296

一、效率市场假说的含义296

二、有效资本市场的类型及相互关系297

三、效率市场假说的实证检验299

第二节 投资组合理论303

一、概述303

二、证券组合分析304

三、无风险资产对马柯维茨有效集的影响307

第三节 资本资产定价模型310

一、概述310

二、资本资产定价模型的假设条件311

三、分离定理和最优投资组合312

四、资本市场线312

五、证券市场线313

第四节 套利定价理论315

一、因素模型315

二、套利定价理论317

三、APT与CAPM的比较320

本章小结321

本章重要概念322

本章复习思考题323

专栏11-1 AIG的清盘危机324

第十二章 远期、期货与期权合约定价327

第一节 远期与期货合约的定价327

一、无套利定价原理327

二、无收益资产远期合约的定价328

三、支付已知现金收益资产远期合约的定价331

四、支付已知收益率资产远期合约的定价332

第二节 期权定价方法336

一、期权简介336

二、期权定价的基本无套利关系339

三、二项式期权定价模型341

四、布莱克—斯克尔斯期权定价模型346

本章小结348

本章重要概念350

本章复习思考题350

专栏12-1中信泰富炒汇巨亏事件351

第四篇 监管篇356

第十三章 金融市场的监管356

第一节 金融市场监管的概念及原则356

一、金融市场监管的理论依据356

二、金融监管的概念及要素359

三、金融市场监管的原则362

第二节 金融市场监管的内容363

一、货币市场监管363

二、外汇市场监管365

三、金融衍生品交易市场的监管368

第三节 各国金融监管体制的比较369

一、金融市场监管体制369

二、各国（地区）金融监管体制比较分析370

本章小结377

本章重要概念378

本章复习思考题378

专栏13-1 次贷危机与金融监管改革方向378

参考文献383