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1 导论1

1.1 研究背景、目标与意义1

1.1.1 背景1

1.1.2 目标2

1.1.3 意义2

1.2 国内外研究综述2

1.2.1 效率概念的界定2

1.2.2 高管股权激励制有效性的国内外研究现状4

1.3 研究内容与方法22

1.3.1 研究内容22

1.3.2 研究方法24

2 高管股权激励制有效性的理论基础25

2.1 代理理论25

2.1.1 最佳契约论25

2.1.2 高管寻租论27

2.1.3 理论评述31

2.2 博弈论32

2.2.1 博弈论的内涵与变迁32

2.2.2 合作博弈与非合作博弈33

2.3 激励理论34

2.3.1 马斯洛的需要激励理论34

2.3.2 双要素论36

2.3.3 成就需要理论37

本章小结39

3 高层管理人员股权激励制及有效性的标准40

3.1 高层管理人员股权激励制的原则、方式及基本内容40

3.1.1 高层管理人员股权激励制概念的界定40

3.1.2 高管股权激励制的原则40

3.1.3 高管股权激励制的方式43

3.1.4 高管股权激励制的基本内容47

3.2 高管股权激励制的有效性标准57

3.2.1 效率与效用、效应57

3.2.2 高管股权激励制有效性概念的界定61

3.2.3 高管股权激励制的有效性的标准62

本章小结63

4 高管股权激励制有效性的构成要素及其影响因素65

4.1 高管股权激励制有效性的构成要素65

4.1.1 激励有效性65

4.1.2 选优有效性66

4.1.3 留住高管有效性67

4.1.4 构成要素间的逻辑关系68

4.2 高管股权激励制有效性的影响因素68

4.2.1 环境因素68

4.2.2 公司内部因素73

4.3 高管股权激励制有效性的影响因素统计分析106

4.3.1 问卷的发放与回收106

4.3.2 样本总体特征106

4.3.3 分析方法108

4.3.4 提高高管股权激励制有效性需要努力的方向110

本章小结111

5 高管股权激励制有效性的多元统计分析模型112

5.1 构建高管股权激励制有效性多元统计分析模型的基本原则112

5.1.1 以理论分析为先导原则112

5.1.2 模型的规模大小适度原则113

5.1.3 模型形式的选择原则113

5.1.4 变量的选择原则113

5.1.5 数据真实性原则114

5.2 高管股权激励制有效性模型的建立114

5.2.1 我国上市公司高管股权激励制有效性的度量指标确定114

5.2.2 公司高管股权激励制的有效性117

5.2.3 实施模式及实施深度对高管股权激励制有效性的影响123

本章小结125

6 高管股权激励制有效性研究框架127

6.1 高管股权激励制有效性整体框架127

6.2 高管股权、市场风险和股权性质与高管现金薪酬分析框架128

6.3 股权薪酬绩效敏感度和股权薪酬与现金薪酬比例分析框架129

6.4 高管股权授予比例和行权有效期与股权性质分析框架130

6.5 真正实施公司的股权激励制有效性实证研究框架131

6.6 高管股权激励制度基础建议研究框架132

本章小结133

7 高管股权、市场风险与股权性质影响下的高管现金薪酬分析135

7.1 研究假设135

7.1.1 公司业绩与现金薪酬135

7.1.2 高管股权与现金薪酬135

7.1.3 业绩风险与现金薪酬136

7.1.4 股权性质与现金薪酬137

7.2 研究样本及变量数据138

7.2.1 研究样本概述138

7.2.2 变量定义138

7.2.3 研究样本描述性统计140

7.3 模型设计与假设检验141

7.3.1 模型设计141

7.3.2 假设检验及分析141

本章小结146

8 公司股权薪酬绩效敏感度和股权薪酬与现金薪酬比例影响因素分析147

8.1 研究假设147

8.1.1 成长性机会假设147

8.1.2 资本结构假设148

8.1.3 公司流动性制约假设149

8.1.4 机构持股集中度假设149

8.1.5 股权集中度假设150

8.1.6 股权性质假设151

8.2 研究样本及变量数据152

8.2.1 样本描述152

8.2.2 变量定义153

8.2.3 样本描述性统计155

8.3 模型与检验结果157

8.3.1 模型157

8.3.2 假设检验164

8.4 研究结论170

本章小结171

9 高管股权授予比例和行权有效期与股权性质相关性分析172

9.1 研究假设173

9.1.1 股权激励授予比重174

9.1.2 行权有效期175

9.2 样本和变量175

9.2.1 样本描述175

9.2.2 变量定义与数据处理176

9.2.3 样本的描述性统计177

9.3 模型与检验结果178

9.3.1 模型178

9.3.2 假设检验及分析179

本章小结182

10 真正实施高管股权激励制有效性的实证研究184

10.1 实证研究的思路和框架184

10.2 研究设计185

10.2.1 样本与数据来源185

10.2.2 数据处理方法与程序185

10.3 实证结果及分析188

10.3.1 基本情况188

10.3.2 非参数检验结果及分析190

10.3.3 回归结果及分析192

10.4 研究结论195

本章小结195

11 改善和提升高管股权激励制有效性的策略197

11.1 股权激励制会计政策197

11.1.1 国外股权会计处理197

11.1.2 中国股权会计处理问题及建议199

11.2 股权激励制税务政策205

11.2.1 国外股票期权税收政策205

11.2.2 中国股票期权税收政策问题及建议208

11.3 股权激励制监管政策216

11.3.1 进一步完善高管股权激励制的制度体系219

11.3.2 完善资本市场和高管市场机制220

11.3.3 平衡激励和约束制度221

11.3.4 规范企业治理结构222

12 总结与展望224

12.1 总结224

12.2 创新点225

12.3 研究展望226

附录228

附录1 公司高管股权激励制相关情况表228

附录2 实验组数据表239

附录3 控制组数据表242

附录4 国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法245

参考文献254

后记263