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第一章 公司金融的基本概念1

第一节 企业与公司1

一、企业的三类组织形式1

二、公司制企业的优点3

第二节 公司金融的基本内容4

一、公司金融的定义4

二、公司金融的内容4

三、公司金融与金融市场6

四、公司的价值创造过程7

五、公司金融与财务会计的区别与联系8

第三节 公司金融的基本目标8

一、目标：股东财富最大化8

二、价值最大化还是利润最大化？9

三、如何看待社会责任？10

第四节 中国公司金融研究的基本现状11

一、中国的企业发展现状11

二、公司金融理论在中国的研究现状17

案例分析 雅虎的成长17

本章小结19

重要概念20

习题与思考题20

第二章 价值的基本概念21

第一节 价值评估在公司金融中的作用21

一、为什么要进行价值评估21

二、清算价值、内在价值、账面价值和市场价值21

三、价值评估在公司金融中的运用22

第二节 货币的时间价值23

一、什么是货币的时间价值23

二、终值与复利计息23

三、现值与贴现率25

第三节 特殊形式现金流的估值26

一、年金26

二、递延年金28

三、永续年金29

四、永续增长年金29

五、增长年金30

第四节 风险与收益的权衡31

一、什么是风险31

二、单项资产的风险与收益32

第五节 资本资产定价模型34

一、系统风险与贝塔值系数35

二、证券的风险报酬与资本资产定价模型36

案例分析 Shibor与市场基准利率37

本章小结40

重要概念40

习题与思考题40

第三章 投资决策方法的介绍与比较42

第一节 投资决策的基本概念42

一、什么是企业的项目投资决策42

二、项目投资的分类43

三、项目投资的基本步骤44

第二节 投资项目的现金流量45

一、项目现金流量的构成45

二、项目现金流量估计的原则47

三、项目现金流量的计算48

第三节 投资决策方法的比较49

一、净现值法49

二、获利指数法51

三、回收期法52

四、内部报酬率法54

五、平均会计回报率法55

六、不同方法之间的比较56

第四节 不确定状况下的投资决策分析59

一、情景分析59

二、敏感性分析60

三、盈亏平衡点分析61

案例分析 华夏商店新项目的投资决策62

本章小结66

重要概念67

习题与思考题67

第四章 有效市场的基本概念与检验方法69

第一节 有效资本市场的基本概念69

一、资本市场有效性的体系构架69

二、有效市场的定义70

三、有效市场的基本假设71

四、有效市场假设条件的逐步放松71

第二节 有效资本市场的类型和检验72

一、有效市场的类型72

二、弱式有效市场的检验74

三、半强式有效市场的检验76

四、强式有效市场的检验77

第三节 中国资本市场的制度特征和有效性77

一、中国资本市场的制度特征77

二、中国资本市场存在的制度缺陷79

三、中国资本市场的有效性81

案例分析 市场失灵——以2015年中国股市异常波动为例83

本章小结88

重要概念89

习题与思考题89

第五章 融资渠道与方法介绍90

第一节 企业的融资决策介绍90

一、投资决策和融资决策的差异90

二、直接融资和间接融资91

第二节 股权融资92

一、普通股的基本概念92

二、普通股的种类93

三、普通股的发行94

四、股票上市96

五、普通股融资的优缺点97

六、优先股融资97

第三节 债务融资98

一、长期负债融资的特点98

二、长期借款融资99

三、债券融资101

四、可转换债券融资103

第四节 不同融资方法的比较107

一、不同融资方法的优劣势比较107

二、企业不同生命周期的融资特点107

三、成熟资本市场的上市公司较少使用外部权益融资108

四、中国上市公司常用外部权益融资108

第五节 中国上市公司的融资现状109

一、权益融资规模不断增长，直接融资比例上升109

二、债务融资种类多样，债券市场支持作用明显110

案例分析 蒙牛上市111

本章小结115

重要概念116

习题与思考题116

第六章 融资成本的计算117

第一节 融资成本的基本概念117

一、企业融资成本的概念117

二、融资成本与投资回报的关系118

三、融资成本的用途119

第二节 公司债务融资成本的确定119

一、债券的信用评级119

二、债务融资成本估计的方法121

第三节 公司权益融资成本的确定123

一、权益资本成本的计算方法123

二、股票贝塔值的影响因素127

第四节 加权平均资本成本的确定129

一、加权平均资本成本的计算129

二、加权平均资本成本的影响因素131

三、在计算资本成本时应注意的问题132

案例分析 迪斯尼投融资决策135

本章小结140

重要概念140

习题与思考题140

第七章 如何确定企业的资本结构142

第一节 关于资本结构的无税MM理论142

一、MM理论的一个引例142

二、无税MM理论的假设144

三、无税MM理论的两个命题145

第二节 关于资本结构的有税MM理论148

一、税收对公司价值的影响148

二、有税MM理论的两个命题150

三、对MM理论的认识153

第三节 最优资本结构及其影响因素154

一、财务困境成本理论154

二、权衡理论155

三、新资本结构理论157

四、资本结构的影响因素160

第四节 中国上市公司的资本结构161

一、中国企业融资结构的发展历程161

二、中国上市公司资本结构的变化趋势163

案例分析 清华同方的资本结构与筹资方式选择164

本章小结168

重要概念169

习题与思考题169

第八章 股利政策170

第一节 利润分配与股利支付170

一、利润分配的项目与顺序170

二、股利支付的程序与方式171

第二节 股利政策与公司价值173

一、现金股利政策和公司融资173

二、股利政策对公司价值的影响174

三、股利政策制定时应考虑的因素178

四、常见的股利政策180

第三节 股票股利、股票分割和股票回购181

一、股票股利181

二、股票分割182

三、股票回购183

第四节 中国上市公司的股利政策186

一、上市公司的现金股利政策186

二、上市公司的股票股利政策188

案例分析 用友网络的高现金股利政策189

本章小结192

重要概念193

习题与思考题193

第九章 企业价值评估195

第一节 企业价值评估基本介绍195

一、企业价值评估的目的195

二、企业价值评估的对象196

三、价值评估的价值类型198

第二节 企业的绝对价值评估200

一、自由现金流量预测201

二、“终值”预测203

三、预期自由现金流量贴现204

四、权益价值的计算205

第三节 企业的相对价值评估206

一、市盈率法206

二、市净率法208

三、市销率法210

第四节 中国上市公司无形资产的结构特征212

一、不同股票交易市场中国上市公司无形资产结构特征212

二、上市公司无形资产结构行业分布特征213

案例分析 惠州硕贝德无线科技股份有限公司的研发创新和价值评估215

本章小结219

重要概念219

习题与思考题219

第十章 财务困境与公司重组221

第一节 财务危机与财务危机管理221

一、财务危机221

二、财务危机管理222

第二节 财务困境的解决办法225

一、应对财务困境225

二、股权重组226

三、债务重组226

四、资产重组227

第三节 中国上市公司的财务困境与借壳重组228

一、中国资本市场借壳上市整体情况228

二、借壳上市的特点229

三、壳资源概念股被市场疯狂炒作的根源230

四、对并购重组市场主要问题的监管对策231

案例分析 鼎泰新材的困局和顺丰控股借壳上市233

本章小结238

重要概念239

习题与思考题239

第十一章 公司治理240

第一节 公司治理与代理问题240

一、两权分离和代理问题240

二、股份公司的代理问题242

三、代理问题的表现形式243

第二节 公司治理机制245

一、内部治理246

二、外部治理249

第三节 中国上市公司的代理问题250

一、国有上市公司的代理问题251

二、国企改革的策略252

三、关联交易与代理问题253

案例分析 海正药业的国企改革与股权激励254

本章小结255

重要概念256

习题与思考题256

第十二章 公司的盈利能力和绩效评估257

第一节 盈利能力和比率分析257

一、企业盈利能力分析257

二、杜邦分析法258

第二节 企业的绩效评价分析260

一、经济利润和经济增加值260

二、计算EVA时对会计报表的调整263

三、对EVA价值评估模型的评价264

第三节 中国上市公司的业绩粉饰和盈利质量265

一、上市公司业绩粉饰的动因265

二、上市公司业绩粉饰的手法267

案例分析 同花顺的盈利能力分析269

本章小结272

重要概念272

习题与思考题272

第十三章 期权与公司金融273

第一节 认股权证的定价273

一、认股权证的概念及其特征273

二、认股权证的价格影响因素274

三、认股权证的价值275

四、认股权证筹资的利弊277

第二节 可转换债券的价值评估278

一、可转换债券的基本特征278

二、可转换债券的价值分析280

第三节 衍生品在中国的发展283

一、中国金融衍生品发展的制度环境283

二、中国金融衍生品发展现状284

案例分析 量化对冲与中国资本市场286

本章小结290

重要概念291

习题与思考题291

第十四章 乐普医疗 国企混合所有制改革与战略布局292

参考文献318