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第一章 了解债券合同1

1．1 零息票债券2

1．2 如何了解债券合同的内容2

1．3 信托契约包含的内容3

1．4 如何读懂债券4

1．4．1 债券1——纽约州政府债券4

1．4．2 债券2——亚利根尼县工业发展局债券12

2．1 不记名债券20

1．4．3 债券3——加利福尼亚住房金融署票据21

第二章 债券实物形式的区别29

2．2 记名债券30

2．3 记帐式债券32

2．3．1 凭证记帐式33

2．3．2 单一记帐式33

第三章 债券现金流的合同变化34

3．1．3 可变利率债券35

3．1．2 兑现权35

3．1．4 终止债券35

3．1．1 早赎特征35

3．1 资金流动如何变化35

3．2 如何使用早赎特征36

3．2．1 选择性早赎36

3．1．5 违约36

3．2．2 强制性偿债基金37

3．2．3 特别早赎39

3．3 如何提前赎回债券40

3．4 投资者应如何对待债券早赎40

3．5 如何使用兑现权43

3．7 终止债券如何运作44

3．7．1 发行人为何要终止契约44

3．6 可变利率债券如何运作44

3．7．2 如何处置被终止债券中的早赎条款45

3．7．3 由第三者代管至期末的涵义46

3．8 违约的涵义47

第四章 近期债券市场变化对投资的影响48

4．1 评价利率的升降48

4．2 价格波动性加剧意味着什么49

4．3 培养信息更多更灵的投资者50

4．4 对市场变化结果的评价52

4．5 市场如何对变化作出反应53

4．5．1 债券合同对变化的反应53

4．4．1 新发债券数量的增加53

4．5．2 对变化作出的行为反应56

第五章 其他市政证券合同和相关条款60

5．1 票据61

5．2 参与证书61

5．3 免税商业票据63

5．4 可变利率债券63

5．5 市政债券衍生工具65

5．5．1 浮动利率债券与逆向浮动利率债券66

5．5．2 分离早赎权69

5．5．3 利率掉换69

5．6 市政债券的免税特征70

5．7 了解原始发行折价与市场折价72

5．8 统一证券识别程序委员会（CUSIP）代码及其运用73

第六章 认识美国国债的重要性76

6．1 国债对交易战略的影响77

6．2 考察美国政府的公共债务78

6．2．1 国库券79

7．1 复利80

6．2．2 中期国债82

6．2．3 长期国债84

6．3 财政部拆离单售本息证券85

6．4 不可交易的财政证券86

6．4．1 美国储蓄债券86

6．4．2 州和地方政府系列债券87

6．4．3 其他不可交易债务88

第七章 金融数学在债券投资中的应用89

7．1．1 复利计算公式93

7．2 计算现值94

7．2．1 将付款项的现值计算公式95

7．3 计算固定年金96

7．3．1 固定年金的计算公式97

7．4 如何应用复利和年金系数表97

7．5 如何计算市政债券的价格111

7．5．1 债券价格计算举例111

7．6 如何进行债券折价摊销113

7．7 如何摊销债券溢价116

7．7．1 直线法118

7．7．2 税收影响118

7．8 了解市政证券条例制定委员会的价格计算公式（规则G－33）119

7．9 收益率和价格之间的一些普遍规律120

7．10 如何读懂债券工具书121

7．11 结语126

第八章 市政债券市场127

8．1 市政债券的发行人127

8．1．1 政府授权机构及其他代理机构129

8．1．2 了解发行人131

8．2 市政债券的购买者132

8．2．1 个人投资者如何购买市政债券132

8．2．2 银行如何购买市政债券134

8．2．3 财产灾祸保险公司如何购买市政债券135

8．3 市政债券自营商、自营银行和经纪商的作用135

8．4 市政债券行业的从业人员136

8．4．1 交易商136

8．4．2 承销商137

8．4．3 投资银行家137

8．4．4 机构交易代表138

8．4．5 营销人员138

8．4．6 市政债券研究人员139

8．4．7 零售经纪商如何开展市政债券业务139

8．4．8 市政债券部如何组建140

8．5 市政债券的监管141

8．6 如何研究市政债券143

8．7 市政债券评级与评级机构144

8．7．1 债券评级的重要性148

8．8 市政债券投资信托和共同基金如何运作149

8．8．1 历史背景150

8．8．2 市政债券投资信托（单位投资信托）150

8．8．3 市政债券共同基金152

8．8．4 市政债券投资信托与市政债券共同基金的比较152

8．9 市政债券保险的运作154

8．9．1 债券保险合同154

8．9．2 市政债券保险的益处156

8．9．3 如何在市政债券市场上出售债券保险157

8．9．4 债券保险公司的监管157

8．9．5 如何为债券投保158

8．9．6 市政债券再保险159

8．9．7 市政债券保险公司159

8．12 市政债券市场的信息来源16

8．9．8 新发债券如何投保160

8．10 零散投资者如何买卖市政债券161

8．11 债券互换163

8．11．1 债券互换的原因164

8．12．1 提供市政债券信息服务的组织169

8．13 运用市政期货保值和投机170

8．14 市政债券的卖空交易173

8．15 市政债券行业趋势对投资者的影响175

8．15．1 发行人的变化175

8．15．2 债券购买者的变化176

8．15．3 市政债券监管的变化177

8．15．4 这些变化对市政债券投资者的影响177

8．15．5 个人投资者的对策179

第九章 市政协券的发行过程181

9．1 新债券发行过程的重要性181

9．2 发行人如何进入市场182

9．2．1 金融顾问的作用184

9．2．2 竞争承销与协议承销的比较185

9．3 竞争承销186

9．4 协议承销188

9．5 新发债券投标估算189

9．6 计算净利息成本193

9．7 实际利息成本简介194

9．8 竞争招投标通告195

9．9 协议招投标通告199

9．10 发行价差201

9．11 投标限制204

9．12 代用最低税对投资者的影响205

9．13 银行适用债券206

9．14 新发债券的销售与优先交易206

9．14．2 指定交易207

9．15 债券互换207

9．14．1 集团交易207

9．16 新债券的销售过程208

9．17 牵头管理人的职责209

9．18 新债券发行过程的监管210

9．18．1 MSRB如何评定承销税（规则A－13）210

9．18．2 对承销期间新发市政债券交易的监管（规则G－11）211

9．18．3 正式募资说明书与有关信息披露（规则G－32）211

9．18．4 如何进行计算（规则G－33）212

9．19 债券发行的法律工作212

9．20 发行结束与结算214

9．21 发行后交割和最终核对单215