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引言1

会计的重要性3

会计与估值8

现在的和未来的会计10

致读者14

本书阅读指南15

第一章 回归基本面17

基本面原则22

现代金融学原理31

现代金融学的成果43

基于会计信息的估值56

第二章 立足于基本面的估值69

一个会计原型70

基于现金流会计信息进行估值78

基于应计会计信息进行估值83

在账面价值中增加推测性因素87

基于利润的分析：市盈率95

基于会计信息进行估值分析101

第三章 使用基本面分析识别市场误定价109

投资博弈109

识别市场的误定价111

确定评估成长性的基准指标118

使用会计信息为成长性定价并估值127

第四章 避免为成长性出价过高Ⅰ132

注意源自投资的成长性133

警惕利用杠杆构造的收益增长和盈利能力139

基于会计信息评估企业的杠杆率147

股票回购与成长性155

利用会计信息理解财务杠杆带来的成长性156

第五章 避免为成长性出价过高Ⅱ160

警惕会计构造的盈利能力161

警惕会计构造的成长性173

利用会计信息理解成长性和价值185

第六章 对资本成本的考虑188

文艺式阐述：资本资产定价模型的挽歌189

资本成本改善策略191

风险会计200

利用会计信息估计价值208

第七章 为成长性定价214

成长性与价值215

收益市价比、账面市值比与成长性的定价220

回归“价值”投资与“成长性”投资229

利用会计信息估值233

第八章 公允价值会计与证券估值239

历史成本会计与公允价值会计241

基于公允价值的会计信息243

公允价值会计在何时是合适的？一对一原则249

公允价值会计与风险253

自由市场的教训255

关于历史成本会计的谬误256

利用会计信息估值：资产负债表中心还是利润表中心264

第九章 增强会计信息的估值作用272

贯穿会计信息的报酬率272

什么是好的会计？278

购者自慎：GAAP怎么了？283

简单是一种美德，复杂是一种警示293

第十章 聪明的投资者和聪明的会计师298