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第一篇　财务管理的基本理论方法第1章　财务管理的基本理论1

【本章结构图】1

【本章学习目标】2

【重要概念】2

1.1　财务管理的产生与发展2

1.1.1 财务管理的产生与发展2

1.1.2 财务管理发展历程的总结4

1.2　财务管理理论结构体系5

1.2.1 财务管理理论的研究方法5

1.2.2 西方财务管理理论结构8

1.2.3　我国财务管理理论结构9

1.3　财务管理目标理论11

1.3.1　财务管理的目标11

1.3.2 财务管理的内容14

1.4　财务管理机构理论16

1.4.1 财务管理组织机构16

1.4.2　财务管理人员17

1.5 财务管理学科与相关学科的关系和本教材的编排结构说明18

1.5.1 财务管理学科与相关学科的关系18

1.5.2　本教材的编排结构说明19

【本章小结】21

【复习思考题】21

【案例一】海信集团稳健财务管理案例21

【推荐书目】26

第2章　财务管理的环境&　27

【本章结构图】27

【本章学习目标】27

【重要概念】27

2.1　财务管理的环境概述27

2.1.1 财务管理环境的一般特征和类型27

2.1.2 财务管理环境的作用方式29

2.2　财务管理的经营环境31

2.2.1　企业组织形式31

2.2.2　企业内部组织形式32

2.3　财务管理的金融环境33

2.3.1　金融市场与公司理财33

2.3.2 金融市场（Financial Markets）33

2.3.3 金融机构（Financial Institutions）34

2.3.4　货币政策35

2.4　财务管理的财政税收环境36

2.4.1　财政及财政体系36

2.4.2　税收及税收体系38

2.5　财务管理的法律环境41

2.5.1　公司组织法规41

2.5.2　税务法规42

2.5.3　财务法规42

【本章小结】42

【复习思考题】43

【推荐书目】43

第3章　财务管理的基本方法44

【本章结构图】44

【本章学习目标】44

【重要概念】44

3.1　货币的时间价值45

3.1.1　复利的终值和现值45

3.1.2　年金的终值和现值47

3.1.3　利率的确定50

3.2　投资风险价值50

3.2.1　风险与收益50

3.2.2　单一投资风险分析51

3.2.3　投资组合风险分析54

3.3　资本市场均衡模型64

3.3.1 资本资产定价模型（CAPM）64

3.3.2 套利定价理论（APT）67

【本章小结】68

【复习思考题】69

【推荐书目】69

第二篇　融资管理70

第4章　公司融资70

【本章结构图】70

【本章学习目标】70

【重要概念】71

4.1　融资概述71

4.1.1 公司融资动机与要求71

4.1.2　公司融资组合的选择72

4.2　资本市场75

4.2.1　证券发行市场75

4.2.2　证券交易市场78

4.3　股票与债券79

4.3.1 股票融资79

4.3.2　债券融资84

4.4　长期借款与租赁88

4.4.1 长期借款88

4.4.2　租赁90

【本章小结】95

【复习思考题】95

【案例二】通用机械公司融资案例96

【推荐书目】104

第5章　资本成本105

【本章结构图】105

【本章学习目标】105

【重要概念】105

5.1　资本成本基本概念及内容106

5.1.1　资本成本的概念106

5.1.2　资本成本的构成107

5.1.3　研究资本成本的意义107

5.1.4 决定资本成本高低的因素108

5.2　资本成本的计算109

5.2.1　个别资本成本109

5.2.2　综合资本成本114

5.3　边际资本成本115

5.3.1 影响边际资本成本的因素116

5.3.2　边际资本成本的计算116

5.4　经营风险、财务风险与杠杆原理119

5.4.1 经营风险与经营杠杆119

5.4.2　财务杠杆与风险127

5.4.3 总杠杆与总风险131

【本章小结】132

【复习思考题】132

【推荐书目】133

第6章　资本结构理论134

【本章结构图】134

【本章学习目标】134

【重要概念】134

6.1　早期资本结构理论135

6.1.1 资本结构理论概述135

6.1.2　早期资本结构理论中的传统法136

6.1.3　早期资本结构理论中的净利理论137

6.1.4　早期资本结构理论中的折衷理论138

6.2　现代资本结构理论139

6.2.1　现代资本结构理论概述139

6.2.2　无公司税的MM理论140

6.2.3　含公司税的MM模型141

6.2.4　米勒模型143

6.2.5　关于MM理论的评价144

6.3　现代资本结构理论的新发展145

6.3.1　权衡理论145

6.3.2　不对称信息理论150

6.4　最佳资本结构决策152

6.4.1 确定最佳资本结构的方法152

6.4.2　影响公司资本结构的基本因素156

【本章小结】158

【复习思考题】159

【推荐书目】160

第7章　股利政策161

【本章结构图】161

【本章学习目标】161

【重要概念】161

7.1　股利理论162

7.1.1　股利无关论162

7.1.2　股利有关论166

7.1.3 争论仍在继续170

7.2　股利与股利政策172

7.2.1 股利的类型172

7.2.2　股利类型比较173

7.2.3 与股利政策相关的几个重要日期174

7.2.4 影响股利的因素175

7.2.5　股利政策177

7.3　股票股利、股票分割和股票回购179

7.3.1 股票股利179

7.3.2　股票分割和股票合并181

7.3.3　股票回购182

【本章小结】183

【复习思考题】184

【推荐书目】185

第三篇　投资管理186

第8章　资本预算与现金流量186

【本章结构图】186

【本章学习目标】186

【重要概念】186

8.1　现金流量的构成187

8.1.1　现金流量的确认187

8.1.2　项目运行全过程的税后现金流量构成188

8.2　现金流量与会计利润189

8.2.1　会计利润与现金流量的差异189

8.2.2　采用现金流量有利于科学地进行资本预算190

8.3　现金流量估算的原则191

8.3.1 现金流量应当是税后现金流量191

8.3.2　现金流量应是增量现金流量192

8.3.3　现金流量应与折现率保持一致193

8.3.4　现金流量的估算194

【本章小结】194

【复习思考题】195

【推荐书目】195

第9章　资本预算的方法与管理196

【本章结构图】196

【本章学习目标】196

【重要概念】196

9.1　资本预算决策类型与决策程序197

9.1.1 投资决策类型197

9.1.2　资本预算决策程序197

9.2　投资决策的一般方法198

9.2.1 非贴现的方法198

9.2.2　贴现的方法201

9.3　资本预算方法评估205

9.3.1 各种投资决策方法的评价准则205

9.3.2　几种贴现方法的比较205

9.3.3　三种特殊的投资决策210

【本章小结】213

【复习思考题】214

【案例三】长发公司现金流量评估及资本预算案例214

【推荐书目】216

第10章　风险条件下的资本预算方法217

【本章结构图】217

【本章学习目标】217

【重要概念】218

10.1　风险概述218

10.1.1　资本预算和风险218

10.1.2　投资风险的类型及衡量219

10.2　风险条件下投资的不确定性220

10.2.1 不确定性在投资决策中的角色221

10.2.2　导致投资不确定性的因素222

10.3　风险条件下资本预算常用方法224

10.3.1　概率法224

10.3.2　风险调整贴现法225

10.3.3　风险调整现金流量法227

10.3.4　敏感性分析法229

10.3.5　决策树技术法231

10.3.6　模糊数学法232

10.3.7　动态规划法232

10.4　管理期权233

10.4.1 管理期权的概念233

10.4.2　各类期权的应用233

【本章小结】238

【复习思考题】239

【推荐书目】239

第11章　公司并购和重组240

【本章结构图】240

【本章学习目标】240

【重要概念】240

11.1　并购概念241

11.1.1　公司并购的含义241

11.1.2　公司并购的形式242

11.1.3　公司并购的动因分析245

11.2　公司并购的决策分析248

11.2.1 目标公司选择248

11.2.2　并购后的净现值分析249

11.3　公司重组254

11.3.1 公司重组的特点和方式255

11.3.2　公司分拆255

11.3.3　公司重整256

【本章小结】257

【复习思考题】257

【推荐书目】258

第四篇 营运资本管理及财务计划第12章　现金与有价证券管理&259

【本章结构图】259

【本章学习目标】259

【重要概念】259

12.1　营运资本管理概述260

12.1.1 营运资本的概念260

12.1.2 营运资本管理的重要意义260

12.1.3 营运资本管理的内容261

12.1.4　债务结构与流动资产决策应考虑的问题263

12.2　现金管理264

12.2.1 现金管理的目标264

12.2.2　现金管理的内容266

12.2.3　现金的日常控制方法266

12.2.4　建立目标现金余额268

12.3　有价证券管理273

12.3.1　持有有价证券的原因274

12.3.2　选择有价证券应考虑的因素275

12.3.3　有价证券的种类277

12.3.4　有价证券的投资组合278

【本章小结】279

【复习思考题】279

【推荐书目】280

第13章　应收账款和存货管理281

【本章结构图】281

【本章学习目标】281

【重要概念】281

13.1　应收账款管理282

13.1.1　应收账款的管理目标282

13.1.2　信用政策的制定283

13.1.3　应收账款的日常管理289

13.2　存货管理291

13.2.1　存货及其管理目标291

13.2.2　存货规划与决策293

13.2.3　存货的日常管理299

【本章小结】301

【复习思考题】301

【推荐书目】301

第14章　财务计划与控制302

【本章结构图】302

【本章学习目标】302

【重要概念】302

14.1　财务预测303

14.1.1 财务预测概述303

14.1.2　财务预测方法的应用305

14.2　财务预算312

14.2.1 财务预算的分类312

14.2.2　财务预算的编制314

14.3　财务控制325

14.3.1 管理控制与财务控制325

14.3.2　财务控制系统的构成326

14.3.3　财务控制系统的运行328

14.3.4　财务控制工具329

【本章小结】330

【复习思考题】330

【案例四】星河公司外部资金需求量预测案例331

【推荐书目】334

第五篇　财务管理专题335

第15章　国际财务管理335

【本章结构图】335

【本章学习目标】335

【重要概念】336

15.1 国际财务管理概述336

15.1.1 国际财务管理的概念及产生原因336

15.1.2 国际财务管理的内容337

15.1.3 国际财务管理的环境337

15.2　外汇风险管理340

15.2.1 外汇风险的概念及类型340

15.2.2 外汇风险管理的程序341

15.2.3　避免外汇风险的管理方法342

15.3　国际融资管理342

15.3.1 国际公司融资渠道343

15.3.2 国际公司融资方式343

15.3.3 国际融资战略管理346

15.4　国际投资管理347

15.4.1 国际投资环境分析347

15.4.2 国际投资风险评估与管理348

15.4.3 国际投资项目效益的分析349

15.4.4 国际投资项目现金流量分析中应注意的问题350

15.5　国际营运资金管理350

15.5.1 国际现金管理351

15.5.2 国际应收账款管理352

15.5.3 国际存货管理352

15.6　国际税收管理353

15.6.1 国际双重征税及其解决353

15.6.2 国际税收管理的方法354

【本章小结】356

【复习思考题】356

【推荐书目】356

第16章　衍生工具与财务风险管理357

【本章结构图】357

【本章学习目标】357

【重要概念】357

16.1　财务风险与衍生金融工具358

16.1.1 风险类型358

16.1.2　衍生金融工具361

16.2　衍生金融工具与风险防范367

16.2.1　期权合约的应用367

16.2.2　利率风险管理368

16.2.3　风险管理的最佳实施方案369

【本章小结】370

【复习思考题】370

【推荐书目】370

附录：货币时间价值常用表371

参考文献379

后记380