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第一章 价值评估引论1

价值评估的思想基础1

价值评估概论1

价值评估的作用3

结论6

第二章 价值评估方法论7

折现现金流量法7

相对比较法11

或有要求权法13

结论14

权益成本15

第三章 估计贴现率15

加权平均的资本成本27

结论30

第四章 估计现金流量32

权益现金流量32

公司现金流量39

通货膨胀、现金流量和价值41

个人税和现金流量44

现金流量与资产的寿命48

结论49

第五章 估计增长率50

运用历史增长率50

采用其他分析师的收益预测58

收益增长的决定因素62

估算增长率中的一般问题69

结论72

第六章 股息折现模型73

股息折现模型的一般形式73

模型的形式73

股息折现模型使用中的问题89

股息折现模型的检验90

结论93

第七章 股权自由现金流量折现模型94

股权自由现金流量与股息94

股权自由现金流量价值评估模型96

股权自由现金流量价值评估与股息折现模型价值评估的比较104

结论105

第八章 评估公司的价值——公司自由现金流量106

公司自由现金流量106

评估公司价值的模型108

公司价值与杠杆程度112

结论122

第九章 各种特殊情况下的价值评估129

周期性公司129

陷入财务困境的公司134

有产品期权的公司138

私营公司140

结论145

从基本数据来估计 P/E 比率146

第十章 市盈率146

P/E 比率的使用与误用146

P/E 比率的比较152

P/E 比率的问题159

P/E 比率的变形160

价格/股息比率以及股息收益162

P/E 比率和股票收益164

结论165

第十一章 价格/账面价值比率166

估计和使用价格/账面价值比率的一般问题166

依据基本数据来估计价格/账面价值比率167

通过比较来估计 P/BV 比率175

P/BV 比率和投资战略177

P/BV 比率的变形179

结论181

第十二章 价格/销售收入比率182

使用价格/销售收入比率的问题182

价格/销售收入比率与公司的基本面183

需要引起注意的非匹配问题193

价格/销售收入比率与跨行业的数据194

在投资战略中采用价格/销售收入比率195

结论196

第十三章 管理决策、公司战略与公司价值197

公司价值与公司决策197

公司重组与公司价值205

结论212

并购的动机213

收购对价值影响的实证研究213

第十四章 兼并与收购的价值评估213

收购评估中的特殊问题214

并购价值评估——偏差与常见错误235

结论236

第十五章 期权定价理论237

什么是期权？237

期权价值的决定因素239

期权定价模型241

结论252

期权定价模型在价值评估中的应用253

第十六章 期权定价理论在价值评估中的应用253

结论270

第十七章 回顾与总结271

价值评估模型的选择271

选择的决定因素——折现现金流量模型271

选择的决定因素——相对价值模型275

结论277

附录1 资本资产评价模型278

附录2 股票、短期政府债券、长期政府债券的收益率：1926～1990年280

附录3 价值评估模型282

参考资料293

英汉术语对照表301